Вклады в инвестиционные фонды

Фонд - организация для профессионального инвестирования. Фонд собирает деньги у большого количества розничных инвесторов, чтобы сформировать значительный капитал. После чего профессиональные управляющие фонда инвестируют эти средства в различные активы, чтобы получить прибыль для всех - как инвесторов, так и организаторов фонда.

Самый первый фонд был создан в Бельгии летом 1822 года. В те времена им было сложно конкурировать с ростовщиками и банками, однако во второй половине 20 века эта сфера начала быстро развиваться, в особенности в США и Англии. На текущий момент уже более 48% американцев имеет долю в фонде.

Инвестирование в фонды - популярный и сравнительно надежный инвестиционный инструмент, который избавляет инвестора от дополнительных затрат времени на анализ рынка и опрометчивые действия.

• Доходность может быть очень разная - от 5% до 1000% годовых. Это зависит от вида фонда, эффективности управления им и общей ситуации на рынке.
• Инвестирование в фонды - долгосрочная стратегия. Инвестор сможет увидеть результат не раньше, чем через год. Чаще - несколько лет.
• Уровень риска при вложении в фонд ненамного выше, чем вклад в банке. При этом доходность может отличаться в разы. В США прибыльность фонда значительно превышает доходы по вкладам.

Насколько надежны фонды?

Конечно, участие в фонде не гарантирует прибыль. История знает много примеров, когда при неумелом управлении капиталами фонды банкротились, а все деньги инвесторов пропали.

• Bernard L. Madoff Investment Securities, 1960-2008, оказался финансовой пирамидой, из-за которой инвесторы потеряли $50 млрд.
• Tiger Fund, 1980-2000. Фонд стабильно рос долгие годы, активы достигали $22 млрд. Но в итоге компания потерпела крах из-за одной ошибки. Веря в рост американских авиаперевозчиков, руководство фонда удерживало убыточные длинные позиции. Когда ошибка стала понятна, восстановить потери было уже невозможно, и фонд объявил себя банкротом.
• Amaranth Advisors, 2000-2005, потерял капитал в $9 млрд буквально за несколько недель после вложения в сырьевые деривативы.
• Long-Term Capital Management, 1994-2000, активы которого составляли целых $120 млрд, не справился со своими долговыми обязательствами и обанкротился.
• Кризис 2008 года уничтожил целый ряд успешных фондов. Highland Capital Management с $1,5 млрд активов и Peloton Capital на $3 млрд обанкротились, Satellite Capital на $7 млрд и Atticus Global на $13 млрд потеряли львиную долю своих активов.
• Pequot Capital Management, 1998-2010, пережил кризис и даже вырос по рейтингу и капитализации. Но в 2010 году не выдержал обвинений от властей и регуляторов SEC в инсайдерской торговле и незаконном обороте средств.

Однако положительных примеров гораздо больше. В каждой стране огромное количество фондов, и каждый инвестор может подобрать наиболее оптимальный для себя. Как это сделать, рассмотрим ниже.

Как работает инвестиционный фонд

Управление фондом, а, следовательно, и финансами вкладчиков производится учредителями. Как правило, они сами являются основными инвесторами фонда, поэтому рискуют своей долей капитала наряду с вкладчиками.

Фонд сам по себе является диверсифицированным. Средства фонда распределяются по ряду инструментов, таким образом снижается риск потери капитала для инвесторов. Ведь если какой-то актив подешевеет, принося инвесторам убыток, то другой может при этом начать дорожать, принося прибыль. От профессионализма управляющих фондом зависит то, какая чаша весов в итоге перевесит.

Для примера рассмотрим FinEx - крупный фонд со сбалансированным портфелем, в котором представлены крупнейшие американские IT-компании: Apple, Google, Microsoft, Facebook, Intel, Visa, IBM, Oracle. Всего у фонда более 100 активов. По факту, основным держателем акций группы FinEx ETF на территории РФ для инвесторов выступает Национальный Расчетный Депозитарий, который входит в состав Московской Биржи.

Все средства FinEx хранятся на сегрегированных счетах.

Как видно по графику, доходность FinEx IT-сектора США за полгода составила более 17%, а за год – превысила 60%.

Портфель среднерисковый, потому как завязан исключительно на IT-секторе. В случае провала всего сектора и входящих в фонд компаний активы фонда начнут таять. Однако, в случае просадки одного из вышеперечисленных гигантов, фонд не понесет серьезных убытков.

Для самых консервативных клиентов имеет смысл диверсифицировать свои средства между несколькими фондами, которые в свою очередь работают в разных секторах экономики и никоим образом не смогут взаимодействовать друг на друга.

Преимущества инвестирования в фонды

Фонды позволяют начинающим инвесторам с небольшим капиталом покупать активы крупных компаний. Например, инвестор, капитал которого составляет 55 000 рублей, не сможет приобрести одновременно акции Visa, Apple, Google, Microsoft - даже по одной штуке на каждую. Для этого придется поменять рубли на доллары, теряя деньги на конвертации, и все равно этой суммы не хватит, чтоб купить вышеперечисленные активы.

В то же время он может приобрести по 10 628 рублей целых 5 акций фонда, который уже владеет желанными акциями техногигантов.

Крупный совместный капитал в обороте приносит значительно большую прибыль, чем розничные покупки. Кроме того, фонд дает возможность выхода на любой рынок Китая, Японии, Израиля, Европы, США.

Также инвестиционный фонд следует использовать инвесторам – держателям. При этом не важно, используется ли исключительно работа с акциями или на счету одновременно и акции, и фонды. Подобное взаимодействие, на наш взгляд, наиболее оптимально и добавляет стабильности портфелю инвестора при резких изменениях ситуации на рынке.

Преимуществом фонда является также управление профессионалами. Инвестор, если он не профессиональный аналитик и трейдер с большим стажем, как правило совершает ошибки. Фонд снижает их количество - правда, и прибыльность от этого может страдать.

Покупая акции или паи в фонде, инвестор снижает свои потери на комиссиях. Для многих фондов биржи предоставляют более низкие комиссии на сделки.

Большая часть фондов контролируется государством и риск попасть на финансовую пирамиду в наше время сводится к минимуму

Недостатки инвестирования в фонды

• Большие сложности с поиском и выбором фонда. При этом нужно учитывать как экономику конкретной страны, в которой данный фонд действует, сектор самого фонда или его большей части, возраст фонда, средний уровень доходности, состав фонда и надежность каждой из компаний, из которых фонд состоит.
• Вашими деньгами будет управлять иное лицо и его ошибки будут отражаться на вашей прибыльности или убыточности. При этом, на решение управляющих фондом вкладчик не имеет влияния. Иными словами отдали деньги в рост, помолились, глаза закрыли и забыли. Надолго.
• Результат работы виден минимум через полгода – год. Большая часть инвестиций в фонды - это долгосрочные вложения на несколько лет или даже десятков лет.
• Крайне сложно при выборе фонда спрогнозировать его прибыльность. Исторические данные в этом могут помочь лишь отчасти. В основном надо думать логически. И логика должна охватывать период на несколько лет вперед.

Основные виды инвестиционных фондов

Фонды различают по типу:

• Паевые инвестиционные фонды (ПИФ);
• Фонды взаимного инвестирования;
• Хедж-фонды;
• Общие фонды банковского управления (ОФБУ);
• Фонды, торгуемые на бирже (ETF);
• Фонды венчурных инвестиций.

Второй отличительной чертой фондов является разделение по доминирующему активу или видам активов, в который вкладывается конкретный фонд и вносит большую часть своих инвестиций.

Основными направлениями доминирующих активов бывают:

• Акции;
• Облигации;
• Фондовые индексы;
• Драгоценные металлы, камни;
• Недвижимое имущество;
• Валютный рынок;
• Прямые инвестиции в бизнес.

При этом все фонды бывают:

• смешанного типа – инвестируют в разные отрасли и сектора экономики без четкой привязки к определенному типу и стратегии инвестирования;
• денежными – иметь высокую долю активов в валюте;
• прямыми инвестиционными – то есть инвестировать прямо организации и производства, которые работают уже более 3 лет.

Есть и другие структуры и незначительные отличия фондов по структуре, функционалу и методике управления, но их доля на общем рынке незначительна.

Рассмотрим каждый из типов фондов детальнее.

Паевые инвестиционные фонды (ПИФ)

Паевые фонды представляют собой максимально бюджетный и демократичный способ инвестирования для частных инвесторов с небольшими капиталами.

• Порог входа. Это лучший способ инвестирования для начинающих. Стоимость пая стартует от 1000 рублей.
• Доходность. Часто ПИФы по возможности стараются в своей стратегии максимально себя обезопасить, теряя при этом в прибыльности, которая как правило не превышает 20% годовых.
• Издержки. В этом виде инвестирования много комиссий - и это существенный недостаток. Комиссия на оформление и хранение (в среднем не превышает 2%). Как правило, комиссия заложена в цену покупки доли в ПИФе - то есть реально один пай стоит 10 000 руб, а вы заплатите 11 000 руб. А еще надбавка при выдаче пая (примерно 1,5% от стоимости).

Крупнейшие банки страны предлагают свои ПИФы. Среди них Сбербанк, Газпромбанк, Уралсиб, Райффайзен и другие. Направления инвестиций самые разнообразные: акции и облигации, фонды недвижимого сектора, новостройки, экономические сектора и сектора сфер деятельности.

Преимущества ПИФов

• Низкая стоимость входа.
• Большинство паевых фондов направлены на стратегию максимального диверсифицирования своих активов.
• Все действия ПИФа регламентированы, контролируются государством, минимизируя риск мошенничества. Чаще всего ПИФы, помимо государственных структур, регулируются банками.
• Средства пайщиков находятся на отдельных депозитных счетах. То есть депозитарий управляющих отделен от депозитария дольщиков, и в случае прямого банкротства управляющего все дольщики остаются при своих, но без процентов (хотя этот момент условный и есть пока неточности в законе, которые можно обойти).
• Все операции, которые проводит фонд, фиксируются и не подлежат налогообложению.

Недостатки ПИФов

Контроль государства - это конечно хорошо, но надежность имеет и обратную сторону медали. Он ограничивает фонд в возможности инвестирования в потенциально прибыльные проекты. Список всех допустимых инвестиционных инструментов четко регламентирован, и использование иных чревато закрытием фонда или огромными штрафами от регулятора.

Управляющему ПИФом запрещено все имущество переводить в фиат. То есть активы фонда лишь частично в деньгах. Структура портфеля должна сохраняться на постоянном уровне. По этой причине, когда необходимо скинуть ненужный актив и получить за него деньги в момент начала падения, управляющий попросту этого сделать не может, попадая в просадку.

Проблема не в одном активе, а во всем фонде. При затяжном кризисе фонд обязан держаться и нести убытки. Страдают все пайщики.

Фонды взаимных инвестиций

Взаимные инвестиционные фонды или фонды взаимных инвестиций - практически аналогичны ПИФам в РФ. Наиболее известны: BlackRock, Fidelity Investments, State Street Global Advisors, Allianz, The Vanguard Group.

Особенностью инвестиций в фонды взаимных инвестиций является относительная надежность. Таким фондам доверяют в западных странах и США. В прошлом десятилетии было открыто более 1,5 млн счетов.

• Порог входа. Очень разный у разных фондов - от $50 и до $1000.
• Доходность. В среднем 10% годовых.
• Издержки. Большинство фондов (кроме ПИФ) н взымают комиссию.

Преимущества и недостатки фондов взаимных инвестиций аналогичны ПИФам.

Хедж-фонды

Название никоим образом не отвечает действительности. Несмотря на слово “Хэдж” (англ. Hedge – гарантия, страховка) в корне, никаких страховок и гарантий такие фонды не дают. Название происходит от термина хэджирование – уменьшение нагрузки на депозит путем открытия разнонаправленных сделок на одном рынке для компенсации потенциальных убытков по одной из них. То есть речь больше о возможных методах работы управленческого аппарата фонда.

Первый хедж-фонд был основан американцем А.У. Джонсом в 1949 году. Капитал фонда составляли личные средства самого Джонса и деньги его друзей. Используя агрессивные стратегии, короткие позиции и леверидж, управляющий в короткий срок вышел на большую доходность, что послужило настоящим взрывом и привело к началу развития данного инвестиционного направления в США, а затем и во всем мире.

Современные хэдж-фонды - схожие с ПИФ структуры, направленные на получение максимальной прибыли при сохранении условно приемлемых рисков. Они не ограничиваются жесткой привязкой к регламенту и конкретным прописанным видам инструментов.

Хэдж-фонды могут использовать в своей работе фьючерсы и опционы. Кроме того, в арсенале допустимых действий хэдж-фонда имеется возможность торговать шорт и даже использовать кредитное плечо. Разумеется, это повышает уровень доходности прямо пропорционально уровню риска.

• Порог входа. Из-за условно высокого риска хэдж-фонды обычно имеют дело только с квалифицированными инвесторами и только крупными суммами инвестиций от $5 млн для США или от 3 млн рублей для РФ. Обычным мелким инвесторам подобные фонды недоступны.
• Доходность. Значительно большая доходность по сравнению с аналогичными фондами того же сектора. Вилка доходности просто огромна: от нескольких десятков до нескольких тысяч процентов в год.

Крупнейшие хэдж-фонды США

• Bridgewater Associates - $150 млрд,
• AQR Capital Management - $81,1 млрд,
• Och-Ziff Capital Management - $42,4 млрд,
• Renaissance Technologies - $34,7 млрд,
• Millenium Management - $33,3 млрд,
• Baupost Group - $29 млрд,
• Viking Global Investors - $29 млрд,
• Elliot Management - $28,8 млрд,
• Alternative Investors (BlackRock) - $28,6 млрд,
• Two Sigma Investsments - $27,6 млрд.

Если говорить о РФ, то конкретно хэдж-фондов не имеется. Наиболее близки к ним по структуре форме управления и общим принципам - общие фонды банковского управления.

Общие фонды банковского управления (ОФБУ)

ОФБУ по своей сути являются «близкими родственниками» хэдж-фондов и как правило используют среднюю или агрессивную манеру инвестирования и торговли. ОФБУ имеют возможность включать в портфели деривативы, а также использовать кредитное плечо.

Они не имеют ограничений, как например, ПИФы, соответственно спектр возможностей таких фондов гораздо шире. По сути, ОФБУ могут торговать всем, что не находится под запретом в целом. Основным и, пожалуй, единственным ограничением ОФБУ является запрет на инвестиции в актив одного эмитента более 15% капитала фонда.

• Порог входа. Минимальный взнос инвестора – 3 млн рублей. Категория инвестора - не ниже «квалифицированный инвестор»
• Доходность. От 10% до 1000%.

Преимущества ОФБУ

• В РФ ОФБУ создаются исключительно на платформе банков. Такая возможность в значительной мере делает весь процесс более быстрым, упрощенным и дешевым. А проводимые фондами операции позволяют экономить на комиссиях и прочих затратах, при управлении и администрированиии фонда.
• Всё имущество фонда хранится на отдельном счёте, специально открываемом для него в Банке РФ. Это означает, что все средства фонда полностью отделены от остальных капиталов банка, который его открыл. Это является гарантией сохранения средств клиентов при любом положении дел в самом банке.
• Полный и беспристрастный контроль за деятельностью фонда также осуществляет ЦБ РФ.

Недостатки ОФБУ

Как к банку, так и к инвесторам, которые используют ОФБУ предъявляется внушительный перечень требований.

• Капитал банка, который открывает ОФБУ, не может быть ниже 100 млн рублей, при этом, минимальный взнос инвестора – 3 млн рублей.
• Категория банка должна быть не ниже уровня «финансово стабильный банк», категория инвестора - не ниже «квалифицированный инвестор».
• Несмотря на достаточно высокий уровень доходности является достаточно рисковым.

Список лучших российских ОФБУ

Самые прибыльные и потенциально интересные ОФБУ РФ с прибыльностью за последний год представлены в таблице ниже.

• Система Капитал - Высоие технологии - 109,40%
• Алёнка - Капитал - 94,48%
• ПРОМСВЯЗЬ - Перспективные вложения - 89,20%
• Открытие - Лидеры инноваций - 87,45%
• Газпромбанк - Нефть - 86,86%
• ХХII век - 77,70%
• ТКБ Инвестмент Партнерс - Фонд акцийглобальный - 75,35%
• Райффайзен - Потребительский сектор - 75,03%
• АпрельКапитал - Акции - 73,00%
• Открытие - Глобальные инвестиции - 72,20%
• УРАЛСИБ Акции роста - 71,52%
• Райффайзен - Индустриальный - 69,02%
• Харизматичные акции (Арикапитал) - 69,00%
• Лидеры технологий (Восток-Запад) - 66,24%
• КМ Меркурий (Красный мост) - 65,32%.

ETF

Торгуемые на бирже фонды (ETF) отличаются тем, что инвесторы могут свободно покупать и продавать доли своих капиталов в тех или иных фондах в рамках обычной торговли на бирже. Все доли ETF на бирже представлены в виде акций, которыми трейдер или инвестор может торговать на тех же условиях, как и прочими финансовыми инструментами в рамках биржи.

История этих фондов довольно интересна. Сначала они создавались привязанными к какому-либо индексу и полностью или в значительной степени повторяли его структуру. К примеру фонд SPDR S&P 500 повторял структуру индекса S&P 500.

Причина была до банального проста: доходность индекса зачастую была выше, чем динамика изменения капитализации многих активно управляемых и торгуемых фондов. А так было налицо мягкое и пассивное управление, которое носило больше коррекционный характер, направленный на поддержание структуры самого фонда, зеркально отображая структуру биржевого индекса, без прямых агрессивных торговых действий со стороны управляющего. В то же время фонд был более стабилен и надежен в сравнении с другими типами фондов, и исключал ошибку управления.

Сейчас на рынке присутствуют как пассивные ETF, которые привязаны к индексам, так и активно управляемые, которые в свою очередь инвестируют не только в определенные акции, входящие в состав определенного индекса, но и в другие финансовые инструменты.

• Порог входа. Зачастую достаточно $100-500, чтоб стать инвестором в тот или иной фонд.
• Доходность. Средняя доходность в таких фондах на длительном отрезке времени как правило не превышает 50-70%.

Преимущества ETF

• Лояльный порог входа.
• Повышенная ликвидность, которая позволяет не только держать акции фонда, но и спекулировать его ценными бумагами на довольно коротких отрезках времени.

Недостатки ETF

Возможность спекуляции – отличный шанс заработать для трейдеров, но в то же время можно и потерпеть убытки. ETF имеет определённую рыночную составляющую и зависит от уровней спроса и предложения, что нередко отличается от реалий на рынке активов, доля которых присутствует в ETF.

Доходность лучших ETF с доходностью за последний год представлена в таблице и отражает текущее положение дел на фондовом рынке:

• “Альфа-Капитал Технологии 100” - 72,95%
• FinEx FXIT ETF Акции IT-сектор США - 71,76%
• FinEx FXDE ETF Акции Германии - 57,28%
• FinEx FXUS ETF Акции США - 57,02%
• “ВТБ - Фонд Акций американских компаний” (VTBA ETF) - 53,42%
• “Сбер - S&P 500” - 52,98%
• FinEx FXWO ETF Глобальные акции - 46,78%
• FinEx FXRW ETF Глобальные акции с валютным хеджем - 46,64%
• FinEx FXCN ETF Акции Китая - 39,34%
• “Тинькофф Вечный портфель (RUB)” - 11,97%
• “Тинькофф NASDAQ Biotech (TBIO)” - 11,25%

Венчурные фонды

Пожалуй, одним из самых рискованных типов фондов. Принцип работы данного фонда — инвестирование в стартап или в бизнес, который через определенное время может дать большую прибыль.

Такие фонды стараются по возможности диверсифицировать риски, но по статистике лишь 3-20% вложений такого фонда «выстреливает». Из 100 стартапов, в которые инвестировал венчурный фонд, 80 могут закончиться провалом и потерей средств. Но зачастую достаточно одного проекта, который «выстрелит», чтобы многократно приумножить вложенные средства, перекрыв убыток по всем неудачным вложениям.

• Порог входа. Очень часто венчурный фонд недоступен обычным инвесторам и инвестировать в него могут только квалифицированные инвесторы с солидным капиталом. Для РФ это 6 млрд рублей в деньгах и активах, для США - $1 млн.
• Доходность. При удачном стечении обстоятельств и большом количестве хороших стартапов прибыль может превысить 100% в год, но как правило держится в районе 20-30%.

Список лучших венчурных фондов РФ

• Runa Capital
• Kite Ventures
• ru-Net Ventures
• IMI.VC
• ABRT
• e.ventures
• Mangrove
• Almaz Capital
• РВК (российская венчурная компания)
• Vesna Investment

Чековый инвестиционный фонд (ЧИФ)

ЧИФ был специализированным фондом, созданным в РФ в начале 1990 годов. Идеей создания была попытка оказания помощи населению в виде приватизационных чеков (ваучеров) с целью дальнейшего управления активами фонда. На тот момент, в период крайней экономической нестабильности, ненадежности банков и всей системы в целом это была, пожалуй, единственная возможность инвестирования для населения.

К сожалению, экономическая безграмотность и дезориентация населения на фоне общих событий привела к тому, что большая часть ваучеров была использована неправильно или вовсе обменена на бутылку водки. Даже те ваучеры, которые были вложены в фонды, в редком случае принесли достойную прибыль за редким исключением. Например, крупный фонд «Держава», в который вложили свои ваучеры многие семьи, обанкротился в 2009 году, а все вложения в этот фонд были потеряны.

Тем не менее, до сих пор существуют ЧИФы, открытые в начале 90-х, некоторые из них даже выплачивают дивиденды, но стоимость ценных бумаг этих фондов незначительна. К примеру «МН-фонд» или «Альфа-Капитал», который превратился в ПИФ, хотя и со смешной ценой одного пая в 120 рублей.

О преимуществах и недостатках ЧИФ говорить нет смысла. 99% инвесторов в итоге остались с вот такими сертификатами вместо реальных денег без возможности выручить за них хоть какие-то деньги.

Как выбрать фонд для инвестирования

Определить сумму, которую вы готовы внести в виде инвестиции

Если она значительная и исчисляется десятками или сотнями тысяч долларов, то ограничений в целом не возникнет. Можно инвестирования практически в любой фонд, который не требует подтверждения квалификации профессионального инвестора.

При еще более высоких суммах имеет смысл получить статус квалифицированного инвестора, а с ним и доступ к венчурным и хэдж-фондам.

Если же сумма скромная, то и количество вариантов значительно уменьшится.

Срок, на который вы готовы инвестировать

Фонды - это, как правило, долгосрочные инвестиции, и на этот срок вы не должны испытывать недостатка в деньгах на жизнь.

Если средства могут потребоваться в любой момент, лучше выбирать ликвидные фонды ETF. Вы будете иметь возможность продать их при открытии сессии на бирже.

Если же вы пытаетесь уменьшить потери от инфляции и накопить на что-то конкретное, то лучше использовать фонды менее ликвидные, но с потенциалом роста. К пирмеру, это могут быть фонды IT либо жилищные, а при возможности – венчурные. Это инвестиции на срок от нескольких лет.

С точки зрения консервативности наиболее актуальными и рекомендуемыми для новичков будут ПИФы. Да, доходность зачастую будет оставлять лучшего, но чаще всего она будет положительной и перекроет инфляцию.

Репутация и условия

Одним из наиболее важных критериев отбора должна быть лицензия. Все фонды на территории РФ подлежат обязательной регистрации и имеют лицензию профессионального участника рыночных взаимодействий. Данная лицензия выдается ЦБ РФ и записывается в реестр.

ВАЖНО! В последнее время под видом крупных инвестиционных фондов активизировались мошенники, нагло ворующих деньги у доверчивых граждан.

Не поленитесь изучить рейтинги от независимых агентств и форумов, отзывы в сети.

Обращайте внимание на срок жизни фонда. Молодые фонды с целью привлечения инвестиций могут вести довольно агрессивную политику для получения хорошей статистики. Следовательно, необходимо детально изучить графики и статистику роста фонда с момента его основания.

Также стоит изучить условия фонда: скидки и льготы, всевозможные плюшки, стоимость минимальной доли.

Выбирайте тщательно и обязательно несколько фондов. Диверсификация рисков внутри фонда не дает гарантий, что этого окажется достаточно. Инвестируя в несколько разных фондов, вы дополнительно снизите риск потерь.

Инструкция по выбору на примере

При выборе фонда необходимо выяснить актуальность, востребованность и высокий потенциал роста акций компаний, и прочих ценных бумаг, которые входят в данный фонд. Рассмотрим логику выбора фонда на примере.

В свете активно развивающегося сектора IT, увеличения закупок оборудования для майнинга и новых видов вычислительной техники еще в 2019 году были разговоры о том, что рынок полупроводников будет расти. Сейчас у компаний-производителей чипов заказы при 100% загрузке производства выкуплены до 2022 года. Не хватает мощностей, чтоб закрыть весь потребительский спрос. Дефицит вызывает рост цен. Простой обыватель мог это заметить из-за подорожания смартфонов, видеокарт и даже телевизоров - иногда в 3 раза. Рост цен прямо или косвенно влияет на рост и капитализацию определенных компаний, которые выпускают данную продукцию.

Рассмотрим SPDR® S&P Semiconductor ETF (XSD). Данный фонд ETF как раз отслеживает сегмент полупроводников и, используя стратегию выборки, вкладывает не менее 80% своих активов в ценные бумаги индекса в этом сегменте. Кстати, редкий случай, когда фонд не диверсифицирован.

За последний год стоимость бумаг фонда выросла со $140 до $187 или на 28%. При этом фонд 2 раза выплатил небольшие дивиденды всем инвесторам. Особенность большинства фондов в том, что они не платят дивиденды - профиты идут в развитие фонда. То, что фонд немного порадовал инвесторов, означает, что дела идут весьма неплохо.

Как и когда фиксировать прибыль

За редкими исключениями фонды реинвестируют прибыль в собственный рост, за счет чего растет стоимость их пая. То есть рассчитывать на дивиденды при покупке пая не стоит. Акции фонда можно сравнить с ростовыми акциями компаний, которые, как и фонды, предпочитают вкладывать в собственное развитие вместо выплаты дивидендов.

В чем тогда смысл для инвестора?

Представим, что фонд получил крупную сумму дивидендов, распределил ее по своей структуре и дополнил количество инструментов и акций по портфелям. Инвестор видит рост, но сам он дивиденды не получает.

Итоговую прибыль инвестор получает при продаже паев или акций фонда. При этом, для РФ, если инвестор являлся держателем акций фонда более 3 лет, то он не уплачивает налог на прибыль. Если меньше 3 лет - он оплачивает налог на прибыль в размере 13% от фактической прибыли.

К сожалению, сложно предугадать по истории, насколько вырастет капитализация фонда через год или два. Поэтому имеет смысл распределять свои капиталы в разные наиболее перспективные (в долгосроке) фонды.

Разберем на примере российского биржевого индексного фонда RUSE (RUSsian Equities). В его состав вошли крупнейшие компании РФ, в лице Газпрома, Сбербанка, Лукойла, Яндекса, Роснефти, Норильского Никеля и других, не менее важных. Торгуется он на Московской и Лондонской биржах. За счет серьезного роста в конце 2020 года фонд выплатил (впервые за всю историю) дивиденды всем своим инвесторам в размере $3,24 за акцию, что является приятным бонусом. Но главное не в этом.

Фонд за полгода вырос на 25%, а за год стоимость одной акции данного фонда выросла с 1600 рублей до 2272, что составляет более 42%. При желании клиент может продать свою долю этого фонда. В этом случае его брокерский счет пополнится.

Допустим, инвестор приобрел активы фонда в размере 10 шт по 1600 руб., затратив 16 000 руб. И спустя год он решает закрыть прибыль, продав активы по цене 2270 руб. В таком случае его прибыль составит 2270*10-16000=6700 руб. Из этой суммы он обязан заплатить налог 13%. 6700*13%=871 руб. Налог на дивиденды снимается с инвестора автоматически. То есть по акциям чистая прибыль составляет 6700-871=5829 руб. И по дивидендам прибыль грубо составила около 2000 рублей после вычета налога (10 акций*$3,2 в дивидендах).

Итоговая чистая прибыль за год с вычетом всех налогов с вложения в фонд 16000 рублей по факту составляет 7800 рублей. А брокерский счет инвестора пополнился на 16000+7800=23800 рублей, которые он может инвестировать в новые фонды или акции.

Подведем итоги

Данная статья не призывает вас бросить все и с головой окунуться в мир инвестиций и фондов. Но то, что инвестиционный фонд является более выгодным способом защититься от инфляции и приумножить свои капиталы, чем банковский вклад – это факт.

Инвестировать в фонды однозначно стоит. Даже обычные биржевые трейдеры часть своих активов держат не только в акциях и облигациях, но и в фондах. Фонд создает некую подушку безопасности в портфеле, является более стабильным и надежным инструментом, чем торговля отдельными акциями.

Манеру инвестирования, стратегию и степень риска необходимо определять самостоятельно. Тут у каждого подход индивидуален. Есть трейдеры, которые держат до 70% активов в долях фондов, при этом торгуя оставшейся суммой.

Наиболее консервативный вариант - 50% фондов, 30% акций и 20% облигаций без активной торговли на любом шуме рынка. То есть долгосрочное вложение на несколько лет. Именно такой подход мы рекомендуем.

Самое важное: как бы не развивались события на рынке – ни в коем случае не поддавайтесь панике и не делайте необдуманных поступков. Решение необходимо принять на берегу, четко для себя составить план инвестирования и ни при каких обстоятельствах не пытаться вносить коррективы в моменты просадок и потерь. Если же такие решения принимаются, то они должны быть взвешенными и объективными, с полным осознанием последствий.