Трейдинг фьючерсными контрактами.

Фьючерсы – один из видов биржевых инструментов. Это актив, выгодный как для спекулятивной торговли, так и для хеджирования позиций по базовым активам. Он позволяет зарабатывать при любых движениях рынка.

В чем его специфика, что нужно знать, где лучше торговать фьючерсы для начинающих и какие есть стратегии, рассмотрим ниже. Читайте до конца, чтобы разобраться в нюансах.

Фьючерсы (фьючерсные контракты). Определение

Что такое фьючерсы? Это контракты на базовые биржевые активы, которые имеют свой срок истечения (и потому называются срочными). Фьючерсы – это инструменты, которые налагают на продавца обязательство продать базовый актив, а покупателя – приобрести базовый актив по оговоренной цене.

Пример. Рассмотрим на примере, что такое фьючерсы. Если простыми словами, то это договоренность между покупателем и продавцом о покупке/продаже базового актива сейчас по рыночной цене контракта, но его поставка будет отложенной во времени. Чем это выгодно?

Продавец, защищая себя от падения цены в будущем, готов продать сейчас, а поставить позже. Покупатель готов зафиксировать цену сейчас, опасаясь, что позже она вырастет. Так было на заре истории фьючерсов, когда их базовым активом был всегда реальный товар.

Обучение → Трейдинг → Профит. Открой счет у брокера из ТОП-3

FxPro

Forex Club

RoboForex

История фьючерсов. Фьючерсные контракты впервые появились в Японии в начале XVII века и были связаны с торговлей рисом. В Осаке был создан первый в мире организованный рынок фьючерсов – рисовая биржа Додзима, где заключались контракты на поставку риса с будущего урожая. Эти сделки помогали стабилизировать цены и страховать риски, и стали важным шагом в развитии финансовых рынков.

По сути, то же происходит и сейчас, когда покупатели и продавцы имеют дело с реальным товаром. Например, в случае с зерном, фьючерсный контракт – это страховка для каждой из сторон сделки.

Что такое фьючерсный контракт сейчас?

Это биржевой инструмент с рыночным ценообразованием. Фьючерс на бирже может восприниматься спекулянтами как привлекательный ликвидный актив, на изменении цены которого можно заработать.

Термины, связанные с фьючерсами

Теперь коротко разберемся с основными особенностями фьючерсных контрактов.

Фьючерс – срочный актив, то есть у него есть срок оборота на бирже. Обычно это три-шесть месяцев. После этого контракт истекает и происходит экспирация.

Экспирация (истечение срока) – время исполнения обязательств сторон. После даты экспирации фьюч (это биржевой сленг для фьючерса) перестает торговаться на бирже. Стоит отметить, что одновременно торги ведутся сразу несколькими фьючерсами на базовый актив: ближним (экспирация которого через 3 месяца, например) и дальним (с экспирацией через 6 месяцев).

Базовый актив – это предмет контракта. Например, есть фьючерсы на сырье (металлы, зерно, другие аграрные продукты, энергоносители) и на финансовые активы (индексы, акции, валюты, криптовалюты). Так, базовым активом фьючерсов на нефть будет баррель нефти, которую продавец должен будет поставить после экспирации контракта.

По видам базового актива фьючерсы делятся на товарные и финансовые. Они отличаются тем, что происходит при экспирации.

• Товарные фьючерсы – поставочные, так как при истечении срока контракта происходит поставка базового актива.
• Финансовые фьючерсы – расчетные, так как в итоге происходит расчет между ценой контракта на момент покупки и ценой на момент экспирации. Разница поступает на брокерский счет.

Где торгуются фьючерсы? Фьючерсы торгуются на срочных площадках крупных мировых бирж. Самая крупная площадка для торговли фьючерсами – это группа бирж CME (Chicago Mercantile Exchange), в которую входят срочные рынки на фондовые индексы (такие, как рынок фьючерсов E-mini S&P 500), нефть, золото и другие. Активная торговля фьючерсами ведется и на Мосбирже (например, фьючерс на фондовый индекс MOEX).

Как обозначается фьючерс? Тикер фьюча уникален и состоит из названия базового актива, месяца (обозначаются буквами) и последней цифры года, в котором происходит экспирация. Так, тикер GCZ5 говорит о том, что это фьючерс на золото с экспирацией в декабре 2025 года (GC означает золото, Z - это декабрь, а 5 - последняя цифра 2025 года).

Рассмотрим еще два понятия, которые показывают, что происходит на срочном рынке и какова ситуация с базовым активом. Если наложить друг на друга графики цены фьючерса и его базового актива, то между ними могут наблюдаться схождение или расхождение.

Контанго – это название для расхождения, когда график фьючерса выше графика цены актива на спотовом рынке. Тот факт, что фьючерсы дороже, говорит о том, что в цену контракта закладывают расходы на хранение или финансирование базового актива.

Бэквордация – так называется расхождение спотового графика и фьючерсного, когда цена контракта ниже, чем цена актива. Так происходит при ограниченном предложении или высоком спросе на спотовом рынке.

Пример фьючерса на графике с объяснениями

График ниже объединяет 2 цены: базового актива (золото на спот) и фьючерса на золото (данные с биржи COMEX, входящей в состав CME).

График показывает, что фьючерс практически идеально точно повторяет динамику цены базового актива, подчеркивая эффективность механизма. Небольшое расхождение заметно лишь (показано стрелкой) при смене дня, и оно может быть связано с техническими процессами вроде взаиморасчетов (клиринг).

Фьючерсы в разных сферах

Фьючерсные контракты на биржах могут иметь совершенно разные базовые активы. Так, среди товарных фьючерсов вы найдете контракты на металлы, энергоносители, зерно, кофе, апельсиновый сок и т.д. Для крупных участников рынка, которые занимаются экспортом, импортом, производством сырья и его закупкой для нужд дальнейшей переработки это удобный способ оптимизировать цены и даты поставки.

Среди финансовых контрактов широкое распространение получили фьючерсы на фондовые индексы. На рынке США популярны фьючерсы на Dow Jones, S&P500, NASDAQ 100. С их помощью инвесторы хеджируют портфели, а спекулянты применяют для заработка на разнице цен. Сюда же относятся фьючерсы на акции.

Относительно новым инструментом на финансовых рынках стали фьючерсы на криптовалюты. Это стало значимой вехой для признания цифровых активов. Так, в 2017 году фьючерсы на биткоин начали торговаться на Чикагской бирже опционов (CBOE). Немного позже были запущены торги BTC-фьючерсами на CME, где они продолжаются до сих пор.

Торговля фьючерсами на криптовалюту на регулируемых биржах позволяет зарабатывать не только с помощью спекуляции, но и хеджировать позиции крупным игрокам (например, майнерам и институциональным инвесторам). Сейчас фьючерсы криптовалюта это удел не только регулируемых бирж, но и криптовалютных торговых площадок.

На какой криптобирже лучше торговать фьючерсами? Смотри рейтинг топ-10 и сравнение → тут: Лучшие криптобиржи для трейдинга фьючерсами.

Особенности и отличия

Чем отличаются фьючерсы от других биржевых инструментов?

Spot vs Futures. На спотовых рынках торгуются активы, которые поставляются немедленно при заключении сделки. Фьючерсы же предполагают отложенную поставку базового актива, при этом налагая на стороны обязательства поставить и принять актив.

Futures vs Options. Опционы, которые также являются срочными контрактами, дают покупателю не обязательство, а право купить или продать базовый актив по цене, заложенной в контракт. Но этим правом не обязательно пользоваться, так как на момент экспирации рыночные условия могут измениться в невыгодную сторону.

Futures vs CFD. Фьючерсы также отличаются от контрактов на разницу цен (что такое СFD). Последние по своей природе не предполагают поставки базового актива и позволяют заработать на изменении его стоимости. К тому же СFD – это внебиржевой инструмент, цена на который не зависит от спроса и предложения на него, а повторяет котировки базового актива, торгующегося на бирже.

Стоит отметить, что СFD-контракты могут быть и на фьючерсы, например, CFD на нефть у многих форекс-брокеров или CFD на фондовые индексы – это часто контракты на разницу цен, где базой является цена на нефтяные или финансовые фьючерсы.

Фьючерсная торговля. Как торговать фьючами

Торговля фьючерсами выгодна трейдерам, так как это высоколиквидные инструменты, которые позволяют получать прибыль, используя разные стратегии (спекулятивные, защитные, длинные и короткие позиции). Она подойдет и новичкам, и опытным трейдерам.

Тем, кто хочет изучить, как торговать фьючерсами, стоит начинать с изучения особенностей этого актива (в том числе: выяснить, когда и какие фьючи выбирать, как действовать при экспирации).

Торговля на фьючерсах требует умения читать график базового актива и контракта, отслеживать их взаимодействие. Важно изучить основные фьючерсные стратегии, чтобы извлечь из этого актива максимум прибыли и минимизировать риски.

В основе фьючерсной торговли может лежать как спекуляция, в том числе, внутридневная (скальпинг, дейтрейдинг), так и сложные тактики, предполагающие одновременную торговлю и базовым активом, и фьючерсами на него, чтобы минимизировать риски.

Торговля фьючерсами для чайников должна начинаться с изучения базовых понятий, таких как маржинальное обеспечение на бирже, кредитное плечо, вариационная маржа, клиринги на торговой площадке и как формируется прибыль.

Где торгуются фьючерсы

Фьючерсный рынок зародился в Японии в семнадцатом веке. Фермеры заключали контракты на будущую поставку риса. Позднее, в девятнадцатом веке, была создана биржа CBOT в Чикаго (Chicago Board of Trade). Там начали торговаться фьючерсы на аграрную продукцию. Со временем число базовых активов расширилось, появились контракты на металлы, нефть, а после появились финансовые беспоставочные фьючерсы (на индексы и акции).

Фьючерсный рынок стал организованным, появились разные площадки. Крупнейшей остается Chicago Mercantile Exchange (CME).

В начале 2025 года средний объем торгов за сутки на ней составлял свыше 25 миллионов контрактов. CME – самый разнообразный и высоколиквидный рынок фьючерсов, здесь можно найти все: от товарных фьючей до контрактов на криптовалюты.

Высокая ликвидность – одна из главных выгод рынка фьючерсов. Это значит, что сделки заключаются быстро и по желаемой цене, покупатели и продавцы всегда могут быстро найти контрагентов на свои сделки. Но она зависит не только от биржи, но и от базового актива.

Так на западных биржах, в том числе на CME, наибольшей ликвидностью обладают контракты на американский фондовый индекс S&P 500, нефть, валютные пары (EUR/USD наиболее популярна). Самые ликвидные фьючерсы на Московской бирже – это контракты на нефть марки Brent, индекс РТС, золото, валютную пару доллар США-российский рубль.

Как начать торговать фьючерсами

Тем, кто решил начать торговать фьючерсами, важно выбрать брокерскую компанию, которая дает выход на интересующие биржи. Выясните, какие компании предоставляют доступ к срочным рынкам (например Чикагской бирже CME). Дальше алгоритм действий прост.

Пройдя регистрацию на сайте брокера и получив доступ к личному кабинету, необходимо пройти верификацию и открыть торговый счет. Сумму для пополнения важно выбирать в зависимости от стоимости фьючерсов, выбранных для торговли, минимального депозита брокера и доступного кредитного плеча.

Прежде, чем приступить к реальной торговле, стоит попробовать торговлю фьючерсами на демо-счете. Так можно изучить особенности торговой платформы, выбранных контрактов, разработать торговую стратегию и систему манименеджмента.

Платформа для торговли фьючерсами

Какую выбрать платформу для торговли фьючерсами? Это будет зависеть от выбранных контрактов, целей и стратегий. Обычно брокеры предоставляют свои торговые терминалы при регистрации.

Так, для торговли криптовалютными фьючерсами на бинанс можно использовать официальное торговое приложение для телефона или web-версию торгового терминала, аналогично с торговлей фьючерсами тинькофф (в Тинькофф Инвестициях).

Тем, кто выбирает фьючерсы исключительно для спекуляций небольшими суммами, подойдут CFD-контракты на наиболее ликвидные фьючерсы, доступные у форекс-брокеров. В этом случае торговля будет вестись в терминале Metatrader 5. Это бесплатная платформа с широким и интуитивно понятным функционалом.

Стоимость трейдинга фьючерсами

Прежде чем начать торговать фьючерсами, важно изучить расходы на этот вид деятельности. Так, комиссии за открытие и закрытие сделок будут зависеть от самого контракта, выбранной биржи и брокера. Она может быть фиксированной или выражаться в процентах.

Так, комиссия Бинанс фьючерсы для мейкеров невысока и находится в пределах 0,02%, а с тейкеров (тех, кто исполняет ордера) взимается в два раза больше - 0,04%. Это невысокие расходы на трейдинг фьючерсами на криптовалюту, что делает ее доступной для новичков.

Торговая платформа при торговле фьючерсами на Чикагской бирже CME может тоже быть платной, что нужно выяснить заранее.

Наконец, важно изучить, как работает гарантийное обеспечение фьючерса. Благодаря доступности маржинальной торговли срочными контрактами, трейдеру не нужно вносить его полную стоимость. Достаточно внести часть суммы - гарантийное обеспечение фьючерс. Оно в среднем составляет 10 - 25%.

Стоит также учитывать, что на счете должна сохраняться минимальная сумма для поддержания открытых позиций при их ежедневной переоценке.

Пример. Скриншот ниже показывает ориентиры для капитала, который необходим, чтобы начать торговать фьючерсами (актуальную стоимость следует уточнять на сайте брокера).

Скриншот выше свидетельствует, что для открытия позиции внутри дня на рынке микро-фьючерсов на индекс S&P 500, которые торгуются на бирже CME, хватит минимум 40 долларов, что делает дейтрейдинг фьючерсами на официальной бирже доступной для широкого круга розничных трейдеров. Однако для переноса через ночь (для свинговой торговли, требования для обеспечения резко повышаются до почти $2,500).

Важно! В примере выше, $40 – это минимальное гарантийное обеспечение (маржа), а не необходимый капитал для торговли. Если трейдер фьючерсами пополнит счет на $40 и откроет сделку, любое минимальное движение цены против него (буквально на несколько тиков, что является обычным колебанием) приведет к немедленной ликвидации позиции (Margin Call). Это прямой путь к потере депозита.

Стратегии торговли фьючерсами

Прибыльная торговля фьючерсами возможна только в том случае, если ведется на основании грамотной стратегии. Это алгоритм, на основании которого открываются и закрываются сделки, выбирается объем позиции, ведется управление рисками.

Основные стратегии торговли фьючерсами можно разделить на спекулятивные и защитные. Первые часто предполагают анализ цены контракта и торговлю по тренду (покупку при ее росте, продажу в случае падения). Здесь уместны большинство скальпинговых интрадей стратегий, дейтрейдинг, свинг-трейдинг. Торговые сигналы часто формируются на основании технического анализа.

Защитные стратегии подойдут опытным трейдерам. Они включают торговлю базовыми активами на спотовом рынке и фьючерсами на них на срочном рынке. Их задача – увеличить прибыль и минимизировать риски.

Как правильно торговать фьючерсами

Важно понять, хорошая рабочая стратегия – это плод продолжительного изучения теории и проверки ее на практике. Если взять простую стратегию из ролика, который попадает в топ Ютуба – то это означает скорее не то, что стратегия прибыльная, а то что автор – хороший SMM специалист.

Серьезные трейдеры фьючерсами тщательно подходят к разработке стратегии, и обязательно формируют ее на основе конкурентного преимущества. Особенностью фьючерсного рынка является возможность анализировать объемы (что недоступно для форекс) – это позволяет анализировать крупные сделки, ликвидность в стакане и применять другие продвинутые техники, что позволяют делать профессиональные платформы (скриншот – ниже) для трейдинга фьючами.

Какую бы стратегию вы ни выбрали, важно дисциплинированно торговать по ее сигналам, соблюдая правила риск-менеджмента и жестко ограничивать возможности недопустимых потерь. Рекомендую на одном счете важно применять только одну стратегию, не комбинируя ее хаотично с сигналами других.

Преимущества и недостатки трейдинга фьючерсами

Торговля фьючерсами имеет ряд преимуществ:

1. Это высоколиквидный актив, который позволяет зарабатывать как на росте цены, так и в периоды ее снижения.
2. С помощью фьючерсов можно хеджировать позиции на спотовом рынке.
3. На срочном рынке есть возможность использовать кредитное плечо, что позволяет зарабатывать даже с небольших сумм.
4. Большой выбор фьючерсов по базовым активам.

Но есть риски и недостатки, которые нужно учитывать тем, кто рассматривает для себя фьючерсную торговлю:

1. Маржинальная торговля сопряжена с высоким риском - кредитное плечо увеличивает потенциальную прибыль и риски одновременно.
2. Фьючерсы - срочные контракты, которые торгуются от 3 до 6 месяцев. Трейдерам, которые не рассчитывают на поставку базового актива, важно следить за графиком экспирации и избавиться от контракта до ее наступления.
3. Дополнительные расходы - некоторые брокеры могут взимать плату за использование торговых терминалов.
4. Наконец, тем, кто только начинает свой путь в биржевой торговле, может быть сложно освоить специфику этого инструмента, особенности формирования прибыли и т.д.

FAQ