Бычий и медвежий тренды

На любом рынке цена движется тенденциями или трендами. Если цена какое-то время растет – это восходящий тренд. Если цена какое-то время падает - это нисходящий тренд. Если же цена держится более или менее на одном уровне – это называется флэт.

На бирже восходящий тренд называют “бычьим”, а нисходящий – “медвежьим”. Соответственно, трейдеров, которые провоцируют тот или иной тренд называют “быками” и “медведями”.

Почему именно эти животные стали олицетворением разных рыночных ситуаций? Здесь можно бесконечно искать ассоциации. Например, бык поднимает соперника на рога вверх, в то время как медведь наоборот, придавливает его лапой к земле. Можно сказать, что бык и медведь – сленговые выражения трейдеров. Но они так укоренились в трейдинг-культуру, что скульптуры быка и медведя можно найти у Франкфуртской фондовой биржи, а на Уолл стрит в Нью-Йорке стоит знаменитая фигура быка работы скульптора Артура Ди Модика, которая символизирует растущий американский рынок.

Кто такие быки и медведи

“Быки” – торговцы, которые играют на повышение инструмента, то есть покупают, тем самым провоцируя рост цены и, соответственно, восходящий тренд.

“Медведи” – играют на понижение инструмента. Они продают, провоцируя падение цены, таким образом стимулируют нисходящий тренд.

Торговлю на спекулятивном рынке можно представить как вечную борьбу быков и медведей – одни покупают, другие продают. То, какой установится тренд по инструменту – восходящий или нисходящий – зависит от того, кто из них “победит”, а точнее объемы чьих сделок будут преобладать – быков или медведей.

Любой трейдер в любой момент времени может быть как быком, так и медведем. Нельзя сказать, что это постоянная специальность спекулянта. Трейдер оценивает рынок и решает, что он будет делать – покупать или продавать, то есть станет быком или же медведем на определенный период.

Поскольку быки и медведи безостановочно “борются” друг с другом, то даже на ярко выраженном бычьем тренде цена не движется прямолинейно вверх, а на медвежьем – вниз. Движения в сторону тренда сопровождаются откатами против него (коррекциями). Таким образом, неопытный трейдер не всегда может определить, какой на рынке тренд – бычий или медвежий.

Как распознать бычий тренд

Если на рынке бычий тренд, то движения цены вниз короче, чем движения вверх.

Вот так бычий тренд выглядит на реальном графике на недельном таймфрейме.

Если же мы посмотрим на график цены по этому же инструменту, но на дневном таймфрейме, то увидим там как бычьи, так и медвежьи тренды. На следующем рисунке у нас медвежий тренд на дневном графике, хотя в разрезе недели у нас бычий тренд.

Если мы изменим масштаб, то увидим, что этот медвежий тренд превращается в коррекцию на бычьем рынке.

Представьте себе подвыпившего человека, который, идя домой, делает два шага вперед и один назад. Хотя такое движение вряд ли можно назвать эффективным, тем не менее, рано или поздно он доберется домой. Примерно по этой же схеме движется наш бычий тренд: после каждого импульса в рост цена падает, однако это падение небольшое и не может перекрыть рост. Таким образом, кривая постепенно растет, пока бычий тренд не развернется и его не сменит медвежий.

Как распознать медвежий тренд

На медвежьем рынке движения цены вниз длиннее, чем вверх.

Если мы посмотрим этот же график на младшем таймфрейме, то также увидим полноценные бычьи и медвежьи тренды, которые в более “глобальном” масштабе составляют медвежью тенденцию.

Если вспомнить аналогию с нашим пьяным пешеходом, то медвежий тренд движется двумя шагами вниз и одним вверх, опуская цену все ниже, пока она не развернется.

Как распознать переход из бычьего тренда в медвежий и наоборот

Сколько бы цена не падала или росла, в конечном итоге происходит разворот тренда – и он меняется. Это происходит потому, что спекулянты не любят покупать дорого, а продавать дешево.

Если на рынке медвежий тренд, цена опускается до тех пор, пока станет неинтересной для новых медведей. Вместе с тем, она настолько низкая, что появляются быки, готовые рискнуть и зайти в покупку. Так постепенно медведей становится все меньше, а быков все больше. В конечном итоге быки уверенно побеждают – тренд с медвежьего меняется на бычий.

То же самое с разворотом бычьего тренда. Чем выше поднимается цена, тем меньше спекулянтов готовы так дорого покупать и тем больше приходит желающих продать актив по высокой цене. Становится меньше быков и больше медведей.

Трейдеру важно понять, когда тренд разворачивается, чтобы знать, в какую сторону предпочтительно торговать. За время существования рынков придумано множество приемов технического анализа, как распознать разворот рынка и смену тенденции. Рассмотрим эти способы.

Определяем разворот с помощью индикаторного анализа

Чаще всего для определения смены тенденции используют осцилляторы, например - MACD. У осциллятора есть гистограмма, которая состоит из понижающихся или повышающихся столбиков.

Также у индикатора есть нулевая отметка. Если гистограмма находится ниже нуля, то тренд считается медвежьим, выше - бычьим.

Момент пересечения нулевой отметки может считаться моментом смены тренда. При пересечении гистограммой нуля снизу вверх, тренд меняется с медвежьего, на бычий, сверху вниз – с бычьего на медвежий.

Также для определения тренда и момента его смены используют индикатор Moving Average или скользящее среднее. Как правило, период для определения тенденции задают для индикатора порядка 50-100. В этом случае наклон линии индикатора показывает тенденцию.

Если линия индикатора растет, на рынке бычий тренд, падает – медвежий. Момент смены наклона линии индикатора считается моментом смены тренда.

Анализ паттернов на разворот тренда

Паттерны или фигуры технического анализа с большой долей вероятности могут показывать смену тренда.

Есть два основных паттерна для определения разворота для каждого тренда:

• если мы говорим о смене бычьего тренда на медвежий, то это Голова и плечи и двойная вершина;
• если речь о смене медвежьего тренда на бычий, то это двойное дно и перевернутая голова и плечи.

Принцип работы этих фигур похожий.

Как мы писали выше, основное отличие медвежьего и бычьего тренда – размах движений вверх и вниз. Если движения вверх больше – тренд бычий, если больше движения вниз – тренд медвежий. Так вот, паттерны показывают, что на бычьем тренде, движения вниз становятся больше, то есть он переходит в медвежий, а на медвежьем – наоборот. Давайте рассмотрим это на примере.

У нас бычий тренд: движения вверх (желтые отрезки) длиннее, чем движения вниз (синие отрезки). Но затем движения вверх становятся короче, а вниз – более мощными. На графике рисуется паттерн Голова и плечи. Одно из таких движений вниз пробивает красную линию поддержки, которая называется “линией шеи”. Этот момент может сигнализировать о смене бычьего тренда на медвежий.

Разворот медвежьего тренда происходит аналогично, только сигнализирует о нем фигура, которая называется перевернутая голова и плечи.

Двойная вершина/дно рисуется на графике тогда, когда цена дважды ударяется об один уровень, но не может преодолеть его, после чего тренд разворачивается. Эта фигура также имеет линию шеи, пробой которой говорит о развороте тренда. На рисунке ниже фигура двойное дно разворачивает медвежий тренд.

То же самое, но фигурой двойная вершина происходит разворот бычьего тренда.

Как видим, во всех случаях разворота тренда паттерном:

1. есть линия шеи: поддержка, которую цена пробивает при развороте бычьего тренда, или сопротивление, которое цена пробивает при развороте медвежьего тренда;
2. движения вниз становятся длиннее, а вверх короче, если разворачивает бычий тренд;
3. движения вверх становятся длиннее, а вниз короче, если бычий тренд сменяет медвежий.

Свечной анализ в определении разворота

Японские свечи очень популярны как на фондовом рынке, так и на форекс. Японцы описали много разных свечных комбинаций, которые говорят о возможном развороте тренда. Мы рекомендуем почитать книгу Стива Нисона “За гранью японских свечей”, чтобы научиться с ними работать.

На наш взгляд, наиболее сильными разворотными комбинациями являются:

1. Бычье/медвежье поглощение.
2. Утренняя/вечерняя звезда.

Бычье поглощение и утренняя звезда разворачивают медвежий тренд, тогда как медвежье поглощение и вечерняя звезда – бычий.

На следующем примере мы видим комбинации медвежье поглощение и утренняя звезда.

При медвежьем поглощении тело медвежьей свечи должно быть больше, чем предыдущей бычьей: движения вниз становятся больше, чем вверх, соответственно медвежьи свечи больше бычьих. Это может говорить о смене бычьего тренда на медвежий, что и произошло на рисунке.

Утренняя звезда – свеча с коротким телом и длинным хвостом вниз, чаще всего говорит о вероятности разворота медвежьего тренда.

На следующем рисунке у нас разворотная свечная комбинация – бычье поглощение. Как видим, тело бычьей свечи больше, чем предыдущей медвежьей. Бычья свеча как бы поглощает медвежью. Такая комбинация говорит о вероятности разворота медвежьего тренда.

И вот так выглядит вечерняя звезда: свеча с коротким телом и длинным хвостом вверх. Такая свеча говорит о вероятности разворота бычьего тренда.

Важно понимать, что ни один из возможных способов не даст стопроцентную гарантию, что тренд сменится. Любые способы лишь помогают понять, есть ли вероятность на смену тренда. Поэтому при открытии сделки важно использовать ограничение убытков.

Бычий и медвежий рынки: особенности, нюансы

Есть мнение, что на фондовом рынке медвежий тренд более резкий и краткосрочный, чем бычий. То расстояние, которое цена проходила на бычьем рынке годами, она может пролететь на медвежьем за месяцы или недели.

Такое поведение цены может быть связано со спекулятивным характером рынка. Трейдеры видят растущий бычий рынок, покупают акции. Но как только замечают малейшие признаки разворота, то сразу стараются выйти в кэш, продавая инструмент. Такое поведение трейдеров может вызывать лавинообразные падения. Обвал фондового рынка может также сопровождаться мировым кризисом.

На рынке Форекс разницы в движении цены на бычьем или медвежьем рынке, может и не быть. Здесь торгуют валютными парами, таким образом – и продавая, и покупая – в любом случае остаются в кэше.

Возьмём валютную пару EUR/USD: быки у нас будут покупать Евро, относительно доллара США, а медведи продавать его. Но также можно сказать, что медведи покупают доллар США за Евро. Рынок Форекс – это большой обменный пункт, и поведение цены на этом рынке при медвежьем и бычьем трендах особо не отличается.

Для спекулянта на Форекс просто нет разницы, в какую сторону открывать сделку – вверх или вниз.

На каком тренде лучше торговать – бычьем или медвежьем?

На Форекс профит и убытки от бычьих и медвежьих сделок абсолютно одинаковые. Правда, на валютном рынке существует своп, он может быть положительный и отрицательный.

Своп – это разница в процентных ставках между валютами одной пары. Например, если в паре AUD/USD процентная ставка по Австралийскому доллару выше, чем по доллару США, то при покупке пары трейдеру каждый день начисляется положительный своп, а при продаже – отрицательный (то есть с него снимаются деньги на величину свопа). Долгосрочные трейдеры должны учитывать размер и знак свопа при торговле.

На фондовых рынках сильные медвежьи тренды могут наблюдаться во время мировых кризисов. В это время цена может падать на любые инструменты, резко и быстро. В таких условиях медведи – это краткосрочные спекулянты, которые пытаются получить прибыль на коротких колебаниях цен, а быки – долгосрочные инвесторы, рассчитывающие на дальнейший рост инструмента после восстановления экономики.

В целом, нет конкретных рекомендаций какой рынок для торговли лучше – бычий или медвежий. Трейдер сам определяет, кем ему выгодно быть в зависимости от текущей ситуации на рынке.