Как правильно пользоваться кредитным плечом

Неправильный подход к кредитному плечу

Многие трейдеры видят смысл кредитного плеча в увеличении потенциальной прибыли. В этом нет ничего удивительного.

В трейдинге прибыль - это награда за риск. И чем больший риск берёт на себя трейдер, тем выше может быть прибыль, которую он получит в результате успешных сделок. Кредитное плечо - как раз тот инструмент, который позволяет трейдеру взять на себя дополнительный риск.

Например, если у трейдера есть $55 000, то без плеча на криптовалютной бирже он сможет купить 1 биткоин (при курсе BTC/USD, равном 55 000), а на валютном рынке - €50 000 (при курсе EUR/USD, равном 1,1000).

Если в дальнейшем трейдеру удастся продать свой биткоин за $60 500 (т.е. на 10% дороже), прибыль составит $5 500. Или, если удастся продать евро по курсу 1,1110 (т.е. на 1% дороже), прибыль составит $550.

С плечом всё выглядит в разы привлекательнее. На те же $55 000 при использовании плеча 1:10 на криптовалютной бирже можно купить 10 биткоинов, а на валютном рынке при использовании плеча 1:100 можно купить €5 000 000.

Следовательно, при росте курса биткоина до $60 500 прибыль трейдера может составить $55 000. Те же $55 000 прибыли получатся и при росте курса евро до 1,1110.

Но если курс упадет, трейдер рискует потерять все деньги.

Достаточно курсу биткоина просесть на 10%, а курсу евро всего на 1% – и депозит нашего трейдера обнулится! Учитывая, что колебания курса биткоина на 10% в любую сторону случаются часто и непредсказуемо – и то же самое можно сказать и о колебаниях курса евро на 1% – такая ситуация весьма и весьма вероятна.

Если повезёт, то с помощью большого плеча действительно можно быстро разогнать депозит. Но на длинной дистанции любой трейдер при использовании такого кредитного плеча рано или поздно потеряет все свои деньги.

Стоит ли использовать плечо с соблюдением манименеджмента

Чтобы избежать слива депозита, эксперты по трейдингу предлагают соблюдать мани-менеджмент. Например, при использовании плеча 1:100 открывать сделки на сумму не более 1% депозита.

Но сделка на 1% депозита при плече 1:100 равносильна сделке без плеча: и по прибыли, и по рискам. Зачем же для такой сделки использовать плечо? За него ведь нужно ещё и платить.

Плата за плечо может называться по-разному: ставкой овернайта, свопом, фандингом... Но в том или ином виде она есть почти всегда.

Бывают, конечно же, отрицательные свопы. При отрицательном свопе использование плеча будет оправданным. Но как правило использование плеча (т.е. повышение рисков) и одновременное ограничение объёма сделки (т.е. понижение рисков) представляется бессмысленным.

Правильный подход к кредитному плечу

На самом деле, кредитное плечо - это не только инструмент для увеличения прибыли за счёт увеличения рисков. Как это ни парадоксально, плечо можно использовать и для снижения рисков без снижения потенциальной прибыли.

Снижение рисков с диверсификацей портфеля

Ошибка, которую совершают трейдеры, открывающие позицию на 10 биткоинов или на €5 000 000 при собственном капитале в $55 000 заключается не в том, что они используют плечо, а в том, что их риски превышают их возможности.

Как мы показали выше, трейдер, имеющий $55 000, может купить 1 биткоин или €50 000. Сделки такого объёма являются для этого трейдера безопасными. В этих сделках трейдер может при необходимости пересидеть любую просадку. Значит, именно с такими объёмами трейдеру и можно работать. А плечо позволит ему заключить обе эти сделки одновременно, то есть диверсифицировать торговый портфель и тем самым снизить совокупный риск.

Давайте разберем, как это работает на примере нашего трейдера с депозитом $55 000.

Трейдер может совершить одновременно сделки на покупку 1 биткоина, используя плечо 1:10 для BTC/USD, и покупку €50 000 с плечом 1:100 для EUR/USD, диверсифицируя свой портфель. При этом у него останутся свободные деньги – $48 950, ведь на криптосделку он потратил всего $5500, а на валютную – и вовсе $550 от своего капитала! Таким образом, он сможет пересидеть просадку в случае падения курса и получить свою прибыль в случае его повышения.

Кроме того, будут снижены и неторговые риски: риски, связанные с возможным отказом брокера или биржи вернуть депозит. Совершенно необязательно передавать брокеру или бирже всю имеющуюся сумму, если можно большую её часть оставить под своим контролем. При таком подходе мы не вносим на депозит все 55 000 евро, а только ту сумму, которую используем для сделки. В случае необходимости всегда можно добавить денег на нужный счет.

В случае движения цены против открытой позиции можно добавить денег на депозит, чтобы позиция не закрылась по стоп-ауту. А до тех пор можно вложить их в другие активы и ещё больше увеличить диверсификацию. Только нужно, чтобы эти активы были высоколиквидны и чтобы их котировки не коррелировали с котировками торговых инструментов, уже имеющихся в портфеле.

Ограничение убытка с помощью плеча

Если трейдер хочет ограничить убытки от возможного падения курса биткоина или евро, он может при снижении курса не добавлять на депозит деньги для обеспечения позиции. Тогда при падении курса биткоина на 10% или курса евро на 1% соответствующая позиция будет закрыта. И никакой специальный ордер стоп-лосс для этого не потребуется.

Более того, если бы для закрытия использовался такой ордер, то он мог бы исполниться с проскальзыванием, и убыток мог бы превысить тот размер, который изначально допускался. А если позиция закрывается из-за нехватки залога, то убыток ограничен той суммой, которая была внесена на депозит. Ведь подавляющее большинство форекс-брокеров и криптовалютных бирж декларируют невозможность отрицательного баланса.

На фондовом рынке такой трюк не сработает. Брокеры фондового рынка, как правило, требуют от трейдеров покрытия убытков, возникших в результате проскальзывания.

Другие преимущества правильного использования плеча

Наконец, кредитное плечо пригодится, когда трейдер не может совершить сделку в необходимом объёме по техническим причинам.

Например, если у трейдера основной капитал вложен в ценные бумаги или в валюту, то освободить деньги, продав ценные бумаги на бирже или валюту на форексе, можно только в часы торгов. А что если в выходной день трейдер заметит потенциал роста криптовалюты и решит весь свой капитал вложить в неё?

На этот случай можно держать на криптовалютной бирже небольшую часть капитала, которую в любой момент можно будет использовать для открытия позиции с плечом. А в понедельник, продав ценные бумаги и валюту, можно будет завести на криптобиржу основной капитал, отказаться от плеча и перестать платить за его использование.

Подведём итоги

Кредитное плечо может быть опасным. Если рассматривать его как способ получить большую прибыль при маленьком капитале, то рано или поздно можно остаться и без прибыли, и без капитала.

Но можно торговать с плечом и при этом не увеличивать, а, наоборот, уменьшать риски.

• Плечо позволяет диверсифицировать торговый портфель без ущерба для потенциальной прибыли от каждой сделки.
• Плечо позволяет передавать биржам и брокерам меньшие суммы денег, сохраняя контроль над основной частью капитала.
• Открывая сделки с плечом на весь депозит (но не на весь капитал), можно более жёстко ограничивать убытки, чем при использовании обычного стоп-лосса.
• Плечо можно использовать в чисто технических целях: чтобы совершить сделку, не дожидаясь, когда основная часть капитала поступит на биржу или к брокеру.

В общем, в умелых руках кредитное плечо действительно может стать незаменимым инструментом трейдера.