Как создать инвестиционный портфель и управлять им

Вам уже известно что такое фондовый рынок и какими финансовыми инструментами осуществляется торговля на нем; чем акции отличаются от облигаций и какие биржи существуют, как осуществляется учет и хранение ценных бумаг, для чего нужны и как используются фондовые индексы.

Теперь можно заняться спекуляциями: купил дешевле – продал дороже – прибыль в карман. Просто, но лишь на первый взгляд.

Почему важно диверсифицировать риски на фондовом рынке

Иногда акции ведут себя совсем не так, как нам хотелось бы.

На скрине ниже видим движение акций TAL Education Group - китайской холдинговой компании, которая предлагает внешкольное образование для учащихся начальной и средней школы.

Акции TAL торговались на Нью-Йоркской фондовой бирже на протяжении многих лет и выросли до $90 за акцию. Но в последних числах июля 2021 года китайские власти неожиданно ввели ограничение на деятельность компаний, занимающихся онлайн-репетиторством. За один день капитализация компании упала на 70%.

Так бывает не только с китайскими акциями. В США подобная история произошла с Enron Corporation. Бухгалтеры компании фальсифицировали финансовую отчетность, а когда о манипуляциях стало известно, ей пришлось подать заявление о банкротстве.

Еще одна история из Штатов - WorldCom. Одна из крупнейших телекоммуникационных компаний агрессивно скупала конкурентов, но в начале 2000-х произошел спад в отрасли. Капитализация WorldCom рухнула на 99%: со $180 млрд до $2,7 млрд. После чего, из-за огромных долгов, ведущий игрок рынка благополучно обанкротился.

В России обвал акций произошел в результате национализации ЮКОС. Активы этой частной нефтяной компании перешли к государственной компании Роснефть - акционерам ЮКОСа ничего не досталось, суды продолжаются до сих пор.

Так крупнейшие в своих странах компании из «голубых фишек» очень быстро превратились в банкротов.

Спекуляции – дело очень ненадежное: прибыльные периоды сменяются убыточными. И не факт, что по итогу получится выйти в плюс.

Но разве для этого мы пришли на фондовый рынок? Можно ли заставить деньги работать и приносить нам стабильный доход?

Да, это возможно. Не случайно крупнейшие в мире инвесторы, такие как Уоррен Баффет, Джон Богл, Джон Темплтон, Филип Фишер, Кэти Вуд, а также крупнейшие мировые инвестиционные фонды BlackRock и Fidelity вкладывают денежные средства в ценные бумаги и получают доход от своих инвестиций на протяжении десятилетий.

Секрет успешных инвесторов в том, что они создают сбалансированные портфели ценных бумаг и периодически проводят ребалансировку, то есть регулярный или ситуационный пересмотр структуры инвестиционного портфеля. Такой подход к инвестициям позволяет получать стабильную прибыль на протяжении длительного периода времени.

Диверсификация – инвестирование средств в различные активы с целью снижения риска обесценивания портфеля ценных бумаг. Профессиональные инвесторы говорят: «Не кладите все яйца в одну корзину». Ведь если один актив принесет убыток, его могут перекрыть другие активы, находящиеся в вашем портфеле.

Как посчитать доходность инвестиционного портфеля

Инвесторы ориентируются на естественный фундаментальный прирост стоимости актива, а также на прибыль в виде дивидендов или регулярный процентный доход (купоны) по облигациям.

Доход инвестиционного портфеля (ДИП) – это разница между текущей рыночной стоимостью ценных бумаг портфеля (СТП) и стоимостью этих бумаг на момент покупки (СМП). В случае, если мы получали дивиденды (Д) или купоны по облигациям (К), то эту сумму мы также учитываем:

ДИП = СТП – СМП + Д (К).

Доходность (ДХ) – это отношение дохода к стоимости ценных бумаг на момент их покупки, умноженное на 100. Выражается в процентах.

ДХ = ДИП/СМП*100 (%).

Пример: Месяц назад мы купили 10 акций Газпрома по цене 300 рублей за акцию. Сейчас цена акции выросла до 330 рублей.

СТП = 3300 руб.

СМП = 3000 руб.

ДИП = 3300 – 3000 = 300 руб.

ДХ = 300/3000*100 = 10%.

Мы посчитали доходность по акциям Газпрома за один месяц. Но инвесторы, как правило, говорят о годовой доходности. Посчитаем ее, если на 1 сентября 2021 года стоимость акций составляет 322,70 руб., а 1 сентября 2020 года они стоили 176,42 руб.

Годовая доходность по акциям Газпрома:

(322,70 – 176,42)/176,42*100 = 82,91 (%)

То есть, мы можем сказать, что акции Газпрома в 2021 году показали доходность около 83% годовых.

Пример красивый, но такое случается очень нечасто. Вообще, на фондовом рынке доходность 20% годовых считается очень хорошей.

Уоррен Баффет признан легендарным инвестором как раз потому, что доходность его портфеля превышает 20% годовых уже на протяжении более чем 50 лет. Средняя же доходность рынка по фондовым индексам составляет около 12% годовых за 100 лет, в то время как средняя ставка по депозитам за это время - 6% годовых.

Как составить инвестиционный портфель

Определиться с видом инвестирования

Перед тем, как приступить к составлению своего инвестиционного портфеля, необходимо ответить себе на несколько вопросов:

• Зачем мне это нужно?
• Что я хочу получить от инвестиций?
• Какие риски я готов нести?

Следует понимать, что деньги – это всегда риск. Если они лежат на депозите в банке – один риск, если под матрасом – другой. При инвестировании денежных средств в ценные бумаги тоже существуют свои риски.

От ответов на эти три вопроса зависит набор финансовых инструментов, позволяющий осуществить вашу цель. У каждого она своя. Наиболее распространенные:

1. Создать финансовую «подушку безопасности»,
2. Накопить на образование детей,
3. Накопить на квартиру, дом или другие материальные блага,
4. Обеспечить себе стабильный пассивный доход с капитала (ренту), чтобы в зрелом возрасте жить не только на одну зарплату или пенсию.

Для создания «финансовой подушки» больше подходит накопительный счет в банке или депозит, так как в этом случае ваши деньги надежно защищены. Правда, со временем их «сожрет» инфляция.

Чтобы накопить на образование или дом, наиболее выгодный вариант – покупка облигаций на бирже. У этих ценных бумаг доходность выше, чем по депозитам. Кроме этого, облигации выпускаются с различными сроками погашения: от одного дня до 30 лет – поэтому сформировать свой портфель можно из облигаций с погашением в нужном вам году – например, когда ребенку придет время поступать.

А вот для покупки недвижимости и создания пассивного дохода как нельзя лучше подходят инвестиции в ценные бумаги. Рассмотрим, как составить портфель в каждом из этих случаев.

Каким должен быть инвестиционный портфель

Для накопления на недвижимость

Покупка недвижимости – это тоже инвестиция. Только перед тем, как квартиру купить, на нее сначала нужно накопить очень немалую сумму. Лучшим вариантом в этом случае может стать ежемесячное инвестирование определенной суммы денег, с распределением ее между акциями и облигациями в равных долях (в соотношении 50/50).

При этом если акции на подъеме – вес доли акций увеличивается – в этот период покупать больше облигаций, сохраняя соотношение. И наоборот: акции снижаются – покупать больше акций на коррекции.

В длительной перспективе рынок акций имеет тенденцию к росту, поэтому просадки (периоды спада) - лучшее время для покупок на фондовом рынке.

Долгосрочному инвестору совсем не обязательно углубляться в изучение отдельных ценных бумаг компаний, тратить на это свое драгоценное время. Очень хорошая альтернатива – покупка паев биржевых фондов.

ПИФ «ВТБ – Фонд Акций»:

Доходность фондов облигаций существенно ниже. ПИФ «Открытие – облигации»:

Для создания пассивного дохода

Большинство инвесторов вкладывает деньги в ценные бумаги с целью обеспечить себе стабильный пассивный доход в будущем. Для этого требуется создать сбалансированный инвестиционный портфель из различных типов активов.

Совсем не обязательно изначально вкладывать крупную сумму. Достаточно начать с суммы 10 000 -20 000 руб., а далее регулярно пополнять свой брокерский счет.

Чем больше вы вкладываете денег сегодня – тем быстрее достигнете своей цели: рост рынка, реинвестирование дивидендов и ежемесячные пополнения обеспечат рост вашего инвестиционного портфеля в геометрической прогрессии.

Портфель для пассивного дохода, как правило, состоит из дивидендных акций и купонных облигаций. Драгоценные металлы – хорошая защита от инфляции, но регулярный доход они не приносят – его можно получить только в случае продажи самого актива.

Паевые инвестиционные фонды в России также не выплачивают дивиденды.

В США же существуют инвестиционные фонды недвижимости REIT (Real Estate Investment Trust), по ним регулярно выплачиваются дивиденды. На американских биржах торгуются акции более 300 фондов REIT, некоторые из них торгуются и на бирже в Санкт-Петербурге. Акции REIT-ов могут занять достойное место в сбалансированном портфеле инвестора.

Структура портфеля

Структура сбалансированного портфеля зависит от многих факторов: от склонности инвестора к риску, его индивидуальных предпочтений, суммы на торговом счете, возможностей, менталитета и даже от возраста.

В молодости человек более склонен к риску, у него впереди много времени, поэтому основное место в портфеле молодого человека занимают акции. В более зрелом возрасте человек становится более осторожным, начинает больше ценить стабильность, поэтому у него в портфеле все больше бумаг с гарантированным доходом, то есть облигаций. Даже есть такое золотое правило сбалансированного инвестирования: доля акций в портфеле должна быть рассчитана как разница между цифрой 100 и вашим возрастом.  Если вам 20 лет – 80% средств вкладываете в акции, 80 лет – 80% в облигации.

Инвестиционный портфель может включать как российские, так и зарубежные акции, как государственные, так и корпоративные или муниципальные облигации. Важно изначально определить для себя структуру портфеля и придерживаться ее.

Пример структуры сбалансированного инвестиционного портфеля

Пример инвестиционного портфеля начинающего инвестора

Пример профессионального подхода к составлению портфеля

Ниже на скриншоте - структура Фонда Сбербанка «Сбалансированный»:

Портфель инвестора может состоять из различных ценных бумаг, но бОльшую долю в нем занимают «голубые фишки». Московская биржа ежемесячно публикует так называемый «Народный портфель», который отражает предпочтения частных инвесторов на рынке акций:

Инвестиционный портфель мы формируем на достаточно длительный срок. Поэтому необходимо взвешенно и тщательно отбирать активы, которые будут приносить нам прибыль на протяжении всего этого времени.

Как выбрать акции в портфель

Перед покупкой ценных бумаг имеет смысл провести тщательный анализ компании-эмитента, акции или облигации которой вы планируете включить в свой портфель.

Репутация и потенциал

В первую очередь нужно обратить на следующие факторы:

1. надежность и репутация компании, социальная значимость,
2. доля государства в акционерном капитале,
3. положение компании в отрасли - конкурентоспособность производимой продукции,
4. потенциал - востребованность продукции компании в будущем,
5. наличие у компании авторских патентов и государственных лицензий,
6. наличие материальных и интеллектуальных ресурсов для будущего эффективного развития.

Финансы

Оценка финансовой надежности компании проводится на основе финансовых отчетов. Компании, акции которых обращаются на бирже, ежеквартально публикуют свои бухгалтерские балансы и финансовые отчеты. Основное, на что стоит обращать внимание в финансовых отчетах:

• Главный показатель – чистая прибыль. У благополучной компании она растет на протяжении нескольких лет.
• Второй важнейший показатель – выручка.
• Важно смотреть не только эти показатели за прошедший год, но и динамику год к году.

Дивиденды

Для инвесторов, стремящихся сформировать портфель со стабильным денежным потоком, первостепенное значение имеет дивидендная доходность акций.

Дивидендная доходность – это финансовый коэффициент, показывающий, сколько компания выплачивает в виде дивидендов каждый год по отношению к цене акций.

Дивидендная доходность (ДД) может быть рассчитана путем деления выплаченного за год дивиденда на акцию (ДА) к текущей цене акции (ЦА). Выражается в процентах.

ДД = ДА/ЦА*100%

Например, российская энергетическая компания «Юнипро» выплатила в прошлом году дивиденды из расчета 0,22 руб. на акцию. Сейчас одна акция компании стоит на бирже 2,84 руб.

Дивидендная доходность «Юнипро» составляет:

0,22/2,84*100 = 7,75%

Сравним с дивидендной доходностью по акциям Газпрома. У нашего газового монополиста дивиденд за прошлый год составил 12,55 руб. Цена акции сейчас 326 руб.

12,55/326*100 = 3,85%

По акциям Юнипро дивидендная доходность за прошлый год составила 7,75%, а по акциям Газпрома – 3,85%. С этой точки зрения покупка акций Юнипро выглядит более целесообразной. Но в следующем году у Газпрома ожидается значительная бОльшая прибыль, чем была по итогам 2020 года – изменится и дивидендная доходность.

Все это инвесторы учитывают, формируя портфель и покупая акции того или иного эмитента.

Основную информацию о публичной компании, решения общих собраний акционеров, ее ежеквартальные и годовые финансовые отчеты, пресс-релизы, информацию о дивидендах можно найти на официальном сайте этой компании в разделе “Акционерам” или “Инвесторам”.

Заключение

Формирование сбалансированного инвестиционного портфеля обеспечит вам стабильный доход на многие годы. Грамотное сочетание активов сделает портфель безопасным.

Но нет и не может быть однозначного рецепта его формирования и единственно верного сочетания бумаг – каждый сам выбирает набор активов в соответствии со своими желаниями и возможностями.

Главное, что нужно каждому инвестору – это четкий план действий в любых условиях и последовательное исполнение задуманного плана. Удачных инвестиций!

Важно: Информация, содержащаяся в данной статье, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). Только вы сами можете определить допустимый уровень риска и выбрать соответствующие этому уровню риска и вашим финансовым целям финансовые инструменты и операции. Более высоким доходностям всегда сопутствуют более высокие риски. Исключить риски полностью невозможно – возможно лишь минимизировать их.