Где хранятся акции: регистраторы и депозитарии ценных бумаг

Ушли в далекое прошлое те времена, когда акции печатались на бумаге и предъявитель этого документа и являлся акционером акционерного общества. В конце прошлого века начинается цифровизация учета прав на ценные бумаги. И в 1996 году был принят Федеральный Закон «О рынке ценных бумаг», согласно которому:

«Если иное не предусмотрено федеральными законами о ценных бумагах, эмиссионные ценные бумаги могут быть только бездокументарными ценными бумагами, права владельцев которых закрепляются в решении об их выпуске.» Статья 16.1.

Другими словами, акции и облигации в настоящее время могут выпускаться и обращаться только в бездокументарной форме, без бумажного носителя.

Учет прав на ценные бумаги осуществляют специальные организации – реестры акционеров (реестры владельцев именных ценных бумаг, реестродержатели, регистраторы).

Регистраторы

Реестр акционеров можно сравнить с банком. Только в банке на счетах в безналичной форме хранятся деньги граждан или организаций. А в реестре акционеров на лицевых счетах граждан или организаций ведется учет ценных бумаг эмитента.

«Деятельностью по ведению реестра владельцев ценных бумаг признаются сбор, фиксация, обработка, хранение данных, составляющих реестр владельцев ценных бумаг или реестр акций непубличного акционерного общества в виде цифровых финансовых активов, и предоставление информации из таких реестров.» Статья 8.

Если у акционерного общества более 50 акционеров, то оно обязано передать ведение своего реестра акционеров независимому регистратору.

Регистраторы и их обязанности

Регистратором может являться исключительно юридическое лицо – профессиональный участник рынка ценных бумаг, имеющий лицензию на этот вид деятельности.

Выдает лицензии профессиональным участникам рынка ценных бумаг и осуществляет контроль за их деятельностью Центральный Банк России. И контроль за этой деятельностью осуществляется не менее строго, чем за деятельностью банков.

Акционер может совершать любые действия со своими акциями: продавать, дарить, обменивать. Но обо всех этих действиях он обязан уведомить регистратора, который в течение 3-х рабочих дней вносит соответствующие изменения в реестр акционеров.

По требованию акционера регистратор выдает акционеру выписку из реестра акционеров – документ, содержащий информацию о том, какие ценные бумаги и в каком количестве акционеру принадлежат. Выписка подтверждает права акционера на акции, однако сама выписка ценной бумагой не является. Этот документ можно сравнить с выпиской по счету в банке.

В России сейчас действует порядка 30 организаций, ведущих реестры акционеров. При этом основную долю рынка удерживают пять регистраторов:

1. АО "НРК - Р.О.С.Т." Ведет реестры таких компаний как «Норильский Никель», «Полюс», «Аэрофлот», «НОВАТЭК», «Энел Россия», «Группа компаний ПИК».
2. АО «ВТБ Регистратор». Ведет реестры «Банк ВТБ», «АЛРОСА», «РусГидро», «Интер РАО ЕЭС», «Ростелеком».
3. АО "СТАТУС". Ведет реестры «Сбербанк России», «ФСК ЕЭС», «Россети».
4. АО "ДРАГА". Ведет реестры «Газпром», «Газпром нефть», «Мосэнерго», "Московская объединенная энергетическая компания", "Вторая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии".
5. АО "Реестр". Ведет реестры «Детский мир», «Фосагро», АФК «Система», «Дикси групп», «Московская городская телефонная сеть».

Акционер должен знать, что реестр является всего лишь списком лиц, которые владеют акциями или по различным причинам имеют право представлять их владельца. К функциям регистратора не относится непосредственная организация и проведение сделок с акциями. Задача Регистратора – исключительно учет прав владельцев ценных бумаг и отражение происходящих изменений в этих правах собственности.

Перерегистрация прав собственности в реестре акционеров производится на основании двусторонних договоров между покупателями и продавцами ценных бумаг в течение 3-х рабочих дней. Но для торговли на бирже, где ежедневно совершаются десятки тысяч операций покупки-продажи акций, такая «оперативность» неприемлема. Поэтому была создана система депозитариев, которые ведут оперативный учет прав на ценные бумаги.

Депозитарии

При заключении договора на брокерское обслуживание брокер нам предлагает, помимо Регламента оказания услуг на рынке ценных бумаг и брокерского договора, подписать еще ряд документов.

Одним из таких документов является Договор на депозитарное обслуживание или «Клиентский регламент депозитария».

Подобно регистраторам, депозитарии также оказывают услуги по учету и переходу прав собственности на ценные бумаги. Но есть несколько важных отличий:

1. Регистратор действует на основании договора с эмитентом на ведение реестра (Эмитент – компания, выпустившая ценные бумаги). Депозитарий же действует на основании договора с клиентом на депозитарное обслуживание.
2. Объектом обслуживания регистратора является эмитент. У депозитария объектом обслуживания являются владельцы ценных бумаг.
3. И регистраторы, и депозитарии осуществляют учет ценных бумаг клиентов. Только Регистратор ведет «лицевые счета» клиентов, депозитарий – счета «депо».

   Счет депо — это счет в депозитарии, на котором осуществляется хранение и учет ценных бумаг, выпущенных в бездокументарной форме.

   На лицевом счете в реестре акции только хранятся и учитываются. С акциями на счете “депо” в депозитарии могут совершаться брокерские операции, они могут быть переданы в доверительное управление, брокер может этими акциями кредитовать своих клиентов.

Большинство российских брокеров имеют свои депозитарии, в которых учитывают ценные бумаги своих клиентов. Депозитарии являются профессиональными участниками рынка ценных бумаг, лицензируются и регулируются Центральным Банком России (список депозитариев на сайте ЦБ).

У клиента брокерской компании открыт счет «депо» в депозитарии брокера. При этом в реестре акционеров эмитента депозитарий брокера числится как «номинальный держатель», то есть депозитарий не имеет на акции каких-либо прав и не может проводить операции с ценными бумагами акционера без распоряжения владельца счета.

За свои услуги депозитарий может взимать плату, поэтому нужно уточнить у брокера, взимается ли депозитарная комиссия по вашему тарифному плану. У ведущих брокеров комиссия депозитария включена в комиссию за брокерское обслуживание.

Депозитарий депозитариев

Кроме депозитариев брокеров, в России есть Центральный Депозитарий – «депозитарий депозитариев». Его функции выполняет небанковская кредитная организация «Национальный расчетный Депозитарий» (АО НКО «НРД»). Входит в состав группы «Московская биржа».

АО НКО «НРД» является главным расчетным центром Московской Биржи. Клиентами НРД являются депозитарии брокеров, но не отдельные акционеры – учет прав акционеров ведут депозитарии брокеров.

Как взаимодействуют регистраторы и депозитарии

• Инвесторы открывают счета «депо» в депозитариях, которые ведут учет их ценных бумаг.
• Депозитарии, в свою очередь, имеют свои счета «депо» в Центральном Депозитарии.
• Центральный депозитарий числится как «номинальный держатель» у регистраторов (в реестрах акционеров).

В качестве примера рассмотрим структуру акционеров крупнейшей частной российской нефтяной компании ЛУКойл. Информация представлена на сайте акционерного общества:

Из таблицы следует, что 599 354 138 акций ПАО «ЛУКойл» (86,50% от общего числа выпущенных акций) находится в номинальном держании НКО АО «НРД». Это и есть те акции ЛУКойла, которые могут обращаться на Московской Бирже. Остальные 13,50% акций числится в реестре акционеров компании, и для того, чтобы продать их на Московской Бирже, их нужно будет перевести из реестра в НРД или депозитарий брокера.

Коротко просуммируем

Ценные бумаги в современном мире выпускаются и обращаются не на бумажных носителях, а в бездокументарной (цифровой) форме, подобно безналичным денежным средствам на банковских счетах.

Учет прав на акции и облигации осуществляют реестры акционеров и депозитарии:

• Реестры акционеров ведут регистраторы на основании договоров с эмитентами.
• Депозитарии осуществляют учет прав акционеров на основании договоров с ними.

Если вы торгуете акциями и облигациями на бирже, то в этом случае ваши ценные бумаги будут учитываться в депозитарии брокера. В случае банкротства брокера ваши акции никуда не пропадут - они будут переведены в депозитарий другого брокера.

Если клиент захотел перевести свои акции в другой депозитарий, ему нужно сообщить об этом желании своему брокеру и написать соответствующее заявление. Отвечает за перевод депозитарий. С клиента взимается плата за перевод приблизительно в 300 руб.

Однако, истории известны единичные случаи, когда брокер, перед тем как обанкротиться, незаконно использовал акции своих клиентов. Поэтому определенные риски при депозитарном хранении акций все-таки существуют.

Мошенничество на фондовом рынке: как не потерять деньги и акции

27 октября 2015 году приостановила работу одна из старейших и крупнейших инвестиционных компаний Санкт-Петербурга “Энергокапитал”. Брокер это объяснил “кризисом ликвидности”.

Клиенты кинулись снимать свои деньги и ценные бумаги со счетов брокера. Но ни денег на расчетном счете брокера, ни акций на счете “депо”уже не было.

Брокер мошенническим образом использовал деньги и ценные бумаги своих клиентов для “латания дыр” в своем бюджете. Пострадало 1500 клиентов компании.

Такие случаи мошенничества на фондовом рынке случаются крайне редко. Но инвесторам все-таки следует знать, что риски существуют.

Важно: рекомендуем внимательно читать брокерский договор перед подписанием и не предоставлять брокеру право размещать ваши временно свободные активы!

Если вы покупаете акции «навсегда» и не планируете ими торговать на бирже, то с целью застраховаться от банкротства брокера, можно передать учет прав на ваши акции регистратору. Брокер осуществит такой перевод ценных бумаг. Стоимость этой услуги составляет приблизительно 300-500 рублей.