Дилинговый центр или брокер: в чем отличия?

Дилинговый центр (ДЦ) – это небанковская организация, которая позволяет клиентам с небольшим капиталом совершать маржинальные сделки на валютном рынке Форекс.

По сути любой брокер на рынке Форекс, с которым вы привыкли работать через терминал с кредитным плечом, может считаться Дилинговым Центром.

Дилинговые центры и их участие на Форекс

Прежде чем регистрировать счет у ДЦ и пополнять депозит, нужно понять, какую роль Дилинговые центры играют на Форекс. Форекс (термин происходит от английского FOreign EXchange, что означает международный обмен) – это международный рынок, участники которого осуществляют реальные обменные операции, но суммы одной такой операции могут превышать миллионы долларов. Участниками Форекс являются крупные государственные и коммерческие финансовые компании (фонды, банки и т.п.), в распоряжении которых – все деньги мира.

Простые трейдеры не могут быть участниками Форекс напрямую. Для этого им нужны брокеры или ДЦ.

Брокер привлекает капитал от своих клиентов – простых трейдеров. Если у брокера миллион клиентов, каждый из которых пополнит депозит хотя бы на $1, то в сумме у брокера уже будет $1 млн. И если эти трейдеры откроют миллион сделок на покупку инструмента, то их суммарный миллион уже повлияет на цену на мировом валютном рынке.

Таким образом, каждый отдельный трейдер влияет на рынок Форекс.

В тоже время, сделки самих трейдеров через брокера или Дилинговый центр носят исключительно спекулятивный характер. Трейдеры по факту не продают и не покупают валюту, которую можно потрогать, положить под подушку или в кошелек – купля/продажа осуществляется исключительно с целью заработать на разнице курса, она происходит полностью в виртуальном виде – в терминале. То есть настоящая валюта при осуществлении такой сделки никуда не перемещается, она остается на Форексе или у брокера (в зависимости от того, по какой схеме работает брокер – DD или NDD, об этом ниже). Поэтому сделки трейдеров на Форекс иногда сравнивают с азартной игрой: трейдер пытается угадать, куда пойдет цена и открывает сделку в эту сторону, как бы “играя” на понижение или повышение курса валюты на Форекс.

Однако если один трейдер продает, то должен найтись тот, который купит – иначе сделка не состоится. Когда трейдер выводит прибыль, он забирает деньги из того капитала, который собрал брокер. Чаще всего это происходит за счет убытков менее удачливых трейдеров, которые являются клиентами того же самого брокера.

Если гипотетически предположить, что абсолютное большинство клиентов брокера сделают удачные ставки, и убытков менее удачных клиентов не хватит, чтобы выдать всем прибыль, то компания будет вынуждена выплатить эти деньги из собственных средств. Это может привести к банкротству брокера или “скаму”. Но как правило, такие сделки захеджированы брокером или его поставщиком ликвидности, поэтому они приводят не к банкротству, а изменению цены на инструмент.

Как работает Дилинговый центр

Дилинговый Центр транслирует в терминал трейдера котировки, которые получает от информационных агентств либо от своего поставщика ликвидности. Трейдер, через терминал подает заявку на сделку с указанием направления, объема и цены. Дилинговый Центр через интернет получает его заявку и выполняет ее сам либо передает на исполнение поставщику ликвидности.

Учитывая, что котировки часто транслируют информационные агентства, то они во всех Дилинговых Центрах примерно одинаковые. К получаемым котировкам Дилинговый Центр прибавляет свой интерес, например комиссию или спред. Эта величина у ДЦ может отличаться – у кого-то больше, у кого-то меньше.

Brokers.Best рекомендует с осторожностью относиться к компаниям, декларирующим нулевые спреды и комиссии. Если их нет, то получается, что брокер ничего не зарабатывает – в чем же тогда его интерес предоставлять вам сервис? Скорей всего, это мошенники, которые просто украдут деньги, которые вы внесете на депозит.

Дилинговый Центр может предоставить практически любое кредитное плечо, потому что для этого не нужны реальные деньги. Все что нужно: чтобы у трейдера хватило денег на депозите, чтобы обеспечить поддержание сделки в случае, если цена пойдет против него. Как только деньги на поддержание сделки у трейдера закончатся, Дилинговый Центр закроет все ордера при помощи Stop Out. Таким образом, никакого риска в предоставлении неограниченного кредитного плеча для ДЦ нет – все риски ложатся на трейдера.

Чем Дилинговый центр отличается от брокера

Через брокера на фондовом рынке трейдер может приобрести акции и др. ценные бумаги. При этом трейдер становится хозяином купленных акций.

На рынке Форекс брокер или ДЦ работают не так. Учитывая, что сделки, через Дилинговый Центр открываются исключительно чтобы получить спекулятивную прибыль, поставка валюты и не нужна. Такой подход позволяет Дилинговому Центру давать трейдеру практически безграничное кредитное плечо. Ведь если ДЦ не нужно поставлять трейдеру всю ту валюту, по которой он открывает сделку, то он и не рискует, что клиент исчезнет с этой валютой.

Часто форекс-брокеры утверждают, что они именно брокеры, а не Дилинговые Центры, из-за предубеждений трейдеров, которые мы рассмотрим ниже. На самом деле, как бы Форекс-компания себя не позиционировала – суть не меняется. Но могут отличаться схемы работы брокера/дилингового центра.

Есть две схемы работы Дилингового Центра:

1. Dealing Desk (DD),
2. No Dealing Desk (NDD).

То, как работает ДЦ – по DD и по NDD – важный нюанс. Давайте разберемся, как они отличаются.

Dealing Desk и No Dealing Desk – в чем разница?

Dealing Desk - схема работы, при которой Дилинговый центр перекрывает все сделки внутри себя, не выводя их на внешнего поставщика ликвидности.

На сленге трейдеров такая схема работы называется “кухня”. Дилинговый центр как бы “куховарит” сделки внутри себя, не выпуская их на реальный рынок.

Основной недостаток, такой схемы работы – конфликт интересов, ведь ДЦ при этом может выступать контрагентом трейдера. Если трейдер покупает валютную пару, и среди клиентов ДЦ не находится другого трейдера, который хочет эту пару продать по искомой цене – то продать ее должен сам ДЦ. Следовательно, если цена пойдет в рост, то трейдер будет получать прибыль, а Дилинговый Центр – убыток. И тут у ДЦ может возникать соблазн обмануть трейдера. Способы обмана могут быть разными: обрыв связи, чтобы трейдер не смог вовремя зафиксировать прибыль, нерыночные котировки или банальные невыплаты прибыли.

Если Дилинговый Центр – крупный, и обслуживает много трейдеров, то конфликта интересов можно избежать: ордер на покупку перекроется другим трейдером, который продает ту же пару. В этом случае один трейдер получит прибыль, а другой убыток, сам же Дилинговый Центр возьмет комиссию с обоих и получит свой заработок.

No Dealing Desk - все сделки трейдеров передаются на поставщика ликвидности, с которым работает Дилинговый Центр. Поставщиком ликвидности может выступать крупный банк, либо ECN-площадка.

Такая схема работы полностью исключает конфликт интересов между трейдером и ДЦ. ДЦ транслирует в терминал котировки от поставщика ликвидности и передает обратно заявки на сделки от трейдера, получая свою комиссию от сделок трейдера, в какую бы сторону они не были открыты.

Конечно, лучше работать с No Dealing Desk. Но, к сожалению, невозможно заранее проверить, по какой схеме работает ДЦ. Часто ДЦ предлагает разные счета с разными схемами работы.

Преимущества и недостатки ДЦ

Преимущества Дилинговых центров:

• Дилинговый Центр позволяет торговать трейдерам с минимальной суммой депозита. Многие ДЦ предлагают центовые счета, где можно комфортно работать от $1.
• Открытие счета для торговли упрощенное, трейдеры открывают личные кабинеты онлайн в течении дня.
• ДЦ упрощенно работают по вводу-выводу денег. Обычно в течении дня трейдер может вывести свою прибыль. При использовании Электронных Платежных Систем пополнение и вывод часто происходят мгновенно.
• ДЦ имеет возможность легко предоставлять любые кредитные плечи.

Недостатки Дилинговых центров:

• Возможный конфликт интересов между ДЦ и трейдером.

Из-за этого важно с особым вниманием подходить к выбору Дилингового Центра, с которым трейдер будет работать. Тут трейдер может ориентироваться преимущественно на репутацию ДЦ и его лицензии. Очень многие ДЦ открыты в оффшорах, что делает практически невозможным решение спорных вопросов между компанией и трейдером.

Хотя существует достаточно Дилинговых Центров, которые открыты не в оффшорах. Регистрация у таких ДЦ немного сложнее, чем в оффшорных, но не критично.

Мифы и правда про ДЦ

Все ДЦ – кухни?

Бытует мнение, что ДЦ – это непременно кухни, работающие по схеме Dealing Desk. А именно Форекс-брокеры работают по схеме No Dealing Desk.

На самом деле не важно, как вы назовете Форекс-компанию – брокером или Дилинговым Центром – она может работать по любой схеме. А скорее всего, любой брокер или ДЦ используют смешанную схему работы: часть сделок выводит на поставщика ликвидности, а некоторые проводит внутри себя.

Все ДЦ – мошенники?

Некоторые трейдеры считают, что ДЦ – это не настоящий Форекс, поэтому у них не получается заработать.

На самом деле Дилинговый Центр – очень удобная и простая бизнес-модель для получения спекулятивной прибыли. Если удачно выбрать компанию, то не будет никаких проблем в получении и выводе прибыли. Причина того, что трейдер не может получить прибыль, скорей заключается в недостатке опыта. Ведь упрощенная схема открытия счета и минимальная сумма для торговли привлекает в ДЦ новичков, которые часто вместо прибыли получают убытки.

Если трейдер не имеет опыта, то не важно, где он торгует – у крупного фондового брокера или в ДЦ – результат будет отрицательным. Опытные трейдеры получают и выводят хорошую прибыль, в том числе, в Дилинговых Центрах.

Однако мошенников также стоит иметь в виду, в особенности учитывая, что на сегодня их огромное множество. О том, какие способы обмана трейдеров они практикуют, как защититься и вернуть свои деньги, читайте в нашей статье “Мошенники на Форекс: как не потерять деньги”.