Что такое спред в трейдинге: Как работает спред на Форекс, Крипто и Фондовом рынке

Спред – это разница между лучшей ценой покупки (Bid) и продажи (Ask) в моменте. Новички часто не придают достаточного внимания тому, что такое спред в трейдинге, а он может не только сократить прибыль, но и привести к убыткам даже при потенциально доходной стратегии.

В этом обзоре рассмотрим, как формируется спред на бирже, почему трейдеры, особенно скальперы, часто игнорируют спред и теряют на этом до 20% прибыли. В завершение дадим стратегии экономии и даже заработка на спреде.

Обучение → Трейдинг → Профит. Открой счет у брокера из ТОП-3

FxPro

Forex Club

RoboForex

Механика спреда: откуда он берется?

Приведем условный пример, показывающий, что такое спред в трейдинге, на примере пункта обмена валют. На табло выводятся цены Ask и Bid.

Bid → это лучшая цена, по которой обменник (рынок) готов купить валюту, и по которой клиент ее продает.
Ask → лучшая цена, по которой обменник (рынок) готов ее продать, а для клиента это цена покупки.

Разница между Ask и Bid – это комиссия обменного пункта или биржевой спред. Тот же принцип работает на фондовом рынке, в криптовалютах, так же формируется форекс спред.

Больше о том, что значит на бирже Bid Ask → читайте здесь: Что такое Бид и Аск. Как работают цена покупки и продажи на бирже (Forex и крипто).

📌 Важно отметить, что рынок всегда заберет спред, независимо от того, прибыльная или убыточная была сделка. Для трейдера это означает, что позиция сразу открывается с небольшим минусом. Пока цена не пройдет это расстояние, сделка не станет прибыльной.

Как считать спред?

Спред в трейдинге измеряется по-разному, в зависимости от рынка, брокеров и задач.

Самый распространенный вариант для рынка Форекс – измерять спред в пунктах, отнимая от цены Ask значение цены Bid.

Например, если по паре EUR/USD Ask = 1,1703, Bid =1,1701, спред составит 2 пункта.

Спред измеряют в процентах, если надо, например, оценить издержки по разным активам. Для этого используют формулу:

(Ask – Bid) / Bid × 100%

При инвестировании такой подход помогает понять, что значит спред на бирже с точки зрения реальной нагрузки на депозит.

Спред акции можно измерять в центах или тиках (минимальных шагах цены). Например, если цена бумаги на покупку = 100.00, а цена продажи = 100.05 — то спред в акциях составляет 5 центов.

На форексе такой вариант тоже может иметь место.

В окне выставления ордера видим, что цена рыночной покупки и продажи пары отличается на два тика.

Виды спредов: фиксированный против плавающего

Скриншот выше отображает работу мониторинга спредов различных брокеров для удобного сравнения. Наблюдая за такой таблицей в реальном времени, можно заметить, что некоторые спреды не меняются.

Фиксированный спред

Фиксированный спред предполагает заданную разницу между Bid и Ask. Такой спред – это характерная черта модели, где брокер сам выступает маркетмейкером и берет на себя рыночные риски.

Фиксированный спред брокер устанавливает на основании средней рыночной волатильности и своей маржи. Такие условия часто предоставляют дилинговые центры. Но ни один брокер не будет работать себе в убыток. Поэтому здесь есть подводные камни.

✅ Чем хороши фиксированные спреды? Во-первых, это возможность заложить в торговлю предсказуемые издержки, что удобно особенно для скальпинга. Во-вторых, они удобны для автоматических стратегий и роботов. Многие алгоритмические стратегии изначально проектируются под спред фиксированного типа.

❌ Но есть и минусы. Стоит учесть возможные реквоты (Re-quotes), когда брокер отказывает в исполнении сделки по заявленной цене. Ордера могут исполняться с задержками. Выбирая фиксированный спред, трейдер фактически соглашается с тем, что не всегда получает реальную рыночную цену.

Фиксированный спред может быть комфортен с точки зрения психологии, давая стабильность. Если чувствуете, что вас это привлекает – пожалуйста, посетите: Рейтинг лучших брокеров с фиксированным спредом, который будет вам полезен.

Плавающий (рыночный) спред

Плавающий (floating) спред – это и есть биржевой спред, как разница между ближайшими ценами Bid и Ask. Его задает сам рынок в результате баланса спроса и предложения. Формирование такого спредав в реальном времени можно увидеть в стакане заявок между лимитными ордерами на покупку и на продажу.

Плавающий спред может считаться наиболее честным и прозрачным, так как отражает подлинную механику рынка. Если вы склоняетесь к такому варианту → обратите внимание на рейтинг: Топ-10 брокеров с плавающим спредом.

Пример. Фьючерсы на фондовый индекс на бирже СМЕ. Здесь шаг цены составляет 0.25 пункта, а так как рынок ликвиден – то спреды обычно составляют четверть или половину (как на скриншоте ниже) пункта.

Скриншот показывает справа важный элемент для трейдеров – биржевой стакан. Он встроен во многие платформы, как и в Метатрейдер 5, как в приведенном примере.

Подробно о том, как понимать биржевой стакан → читайте здесь: Что такое Биржевой стакан цен (Order Book). Как работает, и что означает

Плавающий спред обычно применяется у форекс-брокеров, работающих по ECN-модели, на фондовых и криптовалютных биржах.

Здесь биржевой спред это не решение брокера, а отражение текущей ликвидности. Если в стакане много заявок, спред на бирже будет узким. А если заявок будет мало, он будет расширяться.

Почему спред расширяется?

Низкая ликвидность (когда мало желающих купить и продать актив) – одна из главных причин расширения спреда. Участникам рынка приходится соглашаться на малое количество предложенных цен в стакане, разница между ними может быть ощутимой.

Больше о том, как работает ликвидность на рынке → читайте здесь: Ликвидность в трейдинге: что это простыми словами.

Есть еще несколько объективных причин, приводящих к расширению спредов.

1. Выход новостей: макроэкономических, геополитических, оказывающих сильное влияние на рынок. В это время маркетмейкеры снижают активность, ликвидность падает, что увеличивает разрыв между ближайшими ценами Ask и Bid.
2. “Тонкий рынок” – это то же время низкой ликвидности во время выходных и праздничных дней в каких-то странах. Например, если в США выходной, то во время американской сессии, когда глобальный рынок формально открыт, ликвидность будет сокращаться, а спред расширяться из-за дефицита заявок.
3. Массовое срабатывание стоп-лоссов. Когда рынок резко проходит уровни, запускается эффект “сквиз”: ордера исполняются по худшим ценам, спред резко расширяется.

Может ли быть спред быть нулевым?

Да, бывают. Технически это возможно. На нашем сайте даже есть специальный Рейтинг брокеров с нулевым спредом. Однако это не значит, что вы получаете какое-то превосходство. Просто брокер организовывает процесс оказания услуг так, что средний спред учитывается в виде комиссий.

Для трейдеров это может быть комфортно психологически и не путаться между ценами бид и аск – а торговать всегда по единой цене. Брокер в свою очередь тоже сохраняет свой интерес.

Спред на разных рынках: в чем отличия

Механизм формирования спреда в трейдинге всегда одинаков. Но на практике на разных биржах и рынках есть свои особенности, которые нужно учитывать, подбирая торговую стратегию.

Спреды на Форекс

На Forex спред во многом зависит от брокера и рыночной модели, по которой тот работает. Это обусловлено децентрализацией валютного рынка.

В рамках одной и той же брокерской компании могут быть разные типы счетов, где условия по спредам отличаются. Они обычно измеряются в пунктах или пипсах и зависят, в том числе, от ликвидности пары. Например, для EUR/USD валютный спред может составлять 0.1-1 пункта в часы спокойного рынка, но на новостях расширяться в разы. На экзотических валютных парах они тоже будут большими.

У ECN-брокеров встречается Raw Spread. В этой модели спред будет почти «нулевым», но дополнительно будет взимается комиссия за каждую сделку.

Спреды на криптобиржах

На криптовалютном рынке размер спреда зависит от рыночных условий и состояния стакана заявок. На ликвидных активах, таких как Bitcoin или Ethereum, спред в криптовалюте невысок и может быть менее одного процента. А при торговле альткоинами спред будет зависеть от их ликвидности. Монеты с полупустым стаканом могут давать разницу между Bid и Ask 3–5% и выше.

Пример. Скриншот из платформы АТАС с индикатором глубины рынка показывает небольшой спред (подсвечен желтой стрелкой). Чтобы спред стал заметным (на индикаторе глубины – нули) может придется растянуть масштаб шкалы цены.

В данном примере спред очень узкий (так как фьючерсы на биткоин – очень ликвидный, насыщенный торговцами рынок), но он существует и при частой торговле может вносить заметную поправку в итоговый результат.

Криптотрейдерам стоит учитывать риски конвертации активов внутри кошельков и бирж. Выбирая быстрый обмен, приходится выплачивать скрытые комиссии, которые не отображаются как спред.

Спреды на фондовых биржах

При торговле акциями на фондовом рынке спред формируется в биржевом стакане и зависит от популярности бумаги и ее ликвидности. Для голубых фишек это может быть всего несколько тиков, а для более редких бумаг разница между Bid и Ask будет выше.

На срочном рынке при торговле фьючерсами стоит учитывать так называемый календарный спред. Он формируется как разница цен между контрактами с разными сроками экспирации. Его используют для стратегий хеджирования и арбитража, но он не имеет прямой связи с издержками входа в сделку.

🤔 Как заработать на спреде или сэкономить?

Для внутридневных и особенно скальпинговых стратегий, где прибыль в пунктах небольшая на каждую сделку, а позиций много, спред становится главной статьей расходов. Но при грамотном подходе эти издержки можно сократить. Рассмотрим основные способы.

Возврат спреда: рибейты (Rebates)

Возврат спреда предполагает получение трейдером назад части комиссий в случае активной торговли. Эта модель работает как кэшбэк, если зарегистрироваться и открыть счет по реферальной ссылке партнерских сервисов. Но возврат спреда может получать и обычный трейдер (он даже не подозревает, что есть такая опция).

Для скальперов это может быть выгодным решением. Возврат спреда стоит рассмотреть и тем, кто использует алгоритмическую торговлю. Вернуть часть спреда постфактум – это возможность сократить расходы на скальпинге до 30%.

Хотите торговать с возвратом спреда? Воспользуйтесь рейтингом: Топ-10 брокеров с возвратом спреда.

Торговля спредом: маркетмейкинг

Стратегия торговли спредом позволяет трейдеру заработать на разнице между ценами Bid и Ask. Обычно этим занимаются маркетмейкеры, подойдет она и опытным трейдерам. Суть в том, чтобы выставить одновременно два лимитных ордера – на покупку и на продажу по лучшим ценам. Если они обе будут исполнены, трейдер получит разницу (спред).

Реализовать эту стратегию на практике можно на высоколиквидных рынках и активах (валютные пары-мажоры, акции “голубые фишки”, Bitcoin). Для этого не нужен направленный тренд, достаточно, чтобы активность на рынке была высокой. Но, в случае расширения спреда, резких движений и высоких комиссий стратегия работать не будет.

Выбор счета: что выгоднее – спред или фиксированная комиссия

Выбор в пользу плавающего спреда на ECN счете или фиксированного на счетах типа Standard будет зависеть от стратегии торговли. Как оценить издержки?

• Фиксированный спред на Standard-счете обычно выше, чем плавающий. Его размер указан в торговых условиях брокера. Например, по ликвидным валютным парам, как EUR/USD, он может достигать 1,5 - 3 пункта, а это 15 - 30 долларов при стоимости пункта около 10 долларов.
• На счетах ECN спред будет рыночным. В разные моменты он может составлять 0,1 - 0,3 пункта. Но у таких брокеров еще есть дополнительные комиссии, около 6 - 7 долларов за каждый лот. Суммарно издержки трейдера составят примерно 7 - 9 долларов. А на новостях выше из-за расширения спреда. Тем не менее, это ниже, чем на Standard.

Что выбрать? Интрадей-стратегии или скальпинг, предполагающие большое число входов, лучше реализовать на ECN-счете, чтобы сократить издержки. При позиционной торговле, когда сделок меньше, а прибыль по ним больше, разница может быть не очень заметна.

Индикатор ширины спреда

При плавающем рыночном спреде будет полезно установить индикатор ширины спреда, который показывает его изменение в каждый конкретный момент времени. Это помогает оценивать издержки, планируя сделки.

Пример. Скриншот ниже показывает работу индикатора ширины спреда.

Стрелкой указан момент всплеска волатильности – возможно, вышли новости. В свою очередь, это привело к расширению спреда.

Этот индикатор (и ему подобные) можно применять для дополнительного анализа, так как, например, перед разворотом цены спреды расширяются. Однако он не дает прямого прогноза по цене, а показывает динамику ликвидности. Трейдеру это дает дополнительный сигнал для входа или может быть аргументом в пользу отказа от сделки.

FAQ по спредам в трейдинге

Заключение

Спред – один из важных показателей ликвидности рынка. Чем она выше, тем меньшим будет разрыв между лучшей ценой на покупку и лучшей ценой на продажу. И наоборот, на низколиквидных активах спред высок.

Биржевой спред появляется вследствие рыночного ценообразования.

Для трейдера величина спреда имеет тем большее значение, чем выше количество сделок, которое он заключает и чем ниже прибыль по ним. Для инвестора спред не важен, для скальпера – критичен.

Выбирая брокера, изучите заранее его торговые условия, тип и размер спреда. Не ищите “нулевой спред” и торговлю без комиссий – это уловка, так как ни одна компания не будет работать в убыток. Стоит выбирать брокеров с прозрачными условиями, ECN-счета, если вы работаете интрадей или скальпируете, и помнить о расширении спреда на новостях.