Что такое Market Execution и Instant Execution

Торгуя на форекс, трейдеры отправляют своему брокеру так называемые ордера на покупку или продажу. То есть отдают брокеру приказ совершить ту или иную сделку от его имени. При помощи ордеров трейдер не только входит в рынок, но может контролировать риски и фиксировать прибыль.

Брокер видит каждый приказ трейдера, но далеко не каждый приказ исполняется по указанной цене. Цена на актив может меняться за доли секунды, а для исполнения сделки нужно время.

Современные технологии позволяют исполнить сделку со скоростью 100-150 мс, но на участках рынка с повышенной волатильностью этой скорости недостаточно для точного исполнения. В результате трейдер получает так называемые реквоты (брокер не исполняет сделку по заявленной цене, а предлагает новую цену) или проскальзывания (сделка исполняется по текущей цене, а не предложенной в торговом терминале).

Что получит трейдер - реквот или проскальзывание - зависит от метода исполнения сделок, который практикует его брокер. Это может быть либо Market Execution (рыночное исполнение), либо Instant Execution (внутреннее исполнение).

Что выбрать - Market Execution или Instant Execution?

Метод исполнения ордеров трейдер выбирает при открытии торгового счета у выбранного брокера.

Если для трейдера на первом месте стоит цена, по которой открывается сделка, то лучше выбирать метод исполнения Instant Execution. В таком случае, если цена изменится, брокер не выполнит сделку, и трейдер получит реквот.

Если трейдеру важна скорость исполнения сделки и менее важна цена, то он выбирает метод исполнения Market Execution. Сделка закроется в любом случае - по рыночной цене на момент закрытия.

Пример.

Если ваш брокер работает по модели Instant Execution, то при отправке ордера на покупку пары евро/доллар по цене 1,1130, сделка исполнится только в том случае, если цена будет оставаться неизменной или снизится. Если она вырастет, брокер не выполнит сделку, а вместо этого отправит реквот с предложением новой цены открытия. Таким образом, трейдер не потеряет на отрицательном проскальзывании, но будет вынужден открывать ордер по новой цене.

При исполнении Market Execution сделка на покупку евро/доллар исполнится по актуальной рыночной цене, будь она выше или ниже.

Ниже рассмотрим преимущества и недостатки каждого метода исполнения ордеров.

В чем разница между Instant Execution и Market Execution

Преимущества Instant Execution

Начинающие трейдеры не всегда понимают, что в данном случае речь идет не о мгновенном исполнении, а о точном. Именно точное исполнение по указанной цене является основным преимуществом Instant Execution.

Кроме того, брокеры, предлагающие такой метод исполнения ордеров ставят фиксированные спреды. На практике спреды при Instant Execution могут увеличиваться, но вы всегда видите, с каким спредом открываете сделку. Вы можете посмотреть всех брокеров с фиксированными спредами в нашем рейтинге.

Метод исполнения сделок Instant Execution обычно используется на центовых или стандартных счетах, которые предлагаются трейдерам, не имеющим опыта в торговле на финансовых рынках. Счета для профессиональных трейдеров имеют исключительно Market Execution (исполнение ордеров по рынку).

С развитием рынка все больше брокеров отказываются от модели Instant Execution. Если брокер предлагает статичную цену, то риски, связанные с изменением цены, он берет на себя. А на реальном рынке ни о какой фиксированной цене актива речи быть не может.

Недостатки Instant Execution

• Завышенные спреды (от 3-х пунктов по основным валютным парам).
• Относительно длительное исполнение ордеров (может занимать несколько секунд).
• Нет уверенности в том, что приказ трейдера исполнится с первого раза (реквоты).
• Цену открытия сделки определяет брокер, а не рынок.
• Отсутствует возможность открыть/закрыть ордер по лучшей цене, которую предлагают поставщики ликвидности.
• При методе исполнения Instant Execution брокер может вводить ограничения на время удержания позиции, скальпинг, отменять сделки, совершенные в период выхода важных новостей, и применять другие ограничения, которые мешают свободной торговле.

Недостатки Market Execution

При Market Execution брокер фактически гарантирует, что ваш ордер будет исполнен.

Срабатывание Stop Out на расширении спреда при Market Execution - нередкое явление.

Особенно данная проблема стала актуальной на фоне увеличения возможностей маржинальной торговли (торговли с кредитным плечом). Брокеры охотно предлагают торговое плечо 1:500, 1:1000 и даже больше. Это позволяет трейдерам сливать свои депозиты чисто на спреде, который взимает брокер - при открытии позиции. Часто такая ситуация возникает при торговле экзотическими парами (например, USD/MXN, USD/NOK, USD/HKD, USD/ZAR, USD/SEK), где спред составляет от 10 пунктов и может расширяться до 200 пунктов.

Преимущества Market Execution

• Более узкие спреды по сравнению с Instant Execution (от 0 пунктов).
• Исполнение ордера занимает доли секунды.
• Трейдер получает прямой доступ на рынок форекс, а значит, большую свободу в торговле.
• Цена открытия сделки определяется рынком, а не брокером.
• Нет ограничений на применяемые торговые стратегии и советники.

Подведем итоги

Мы рекомендуем даже начинающим трейдерам открывать торговый счет с исполнением Market Execution. Таким образом вы не будете переплачивать на спреде, получите лучшие исполнения и снизите свои шансы попасть на кухонного брокера (о том, что такое “кухни” на форекс - читайте в нашей статье).

Большинство опытных трейдеров и топовых брокеров склоняются именно к Market Execution.

Начинающие трейдеры часто ошибочно полагают, что все брокеры с исполнением Market Execution предлагают одинаковые торговые условия. В реальности спред и комиссии при данном методе у разных брокеров могут отличаться на 50% и даже на 100%.

Кроме того, при данном методе у разных брокеров существует разное проскальзывание. У честных брокеров с Market Execution существует не только отрицательное, но и положительное проскальзывание.

Пример.

Если, открывая сделку на покупку по цене 1.3184, брокер фактически исполняет ее ниже этой цены, например, по цене 1.3173 - это положительное проскальзывание. Если сделка открывается выше цены, отображаемой у вас в терминале, например 1.3192 - это отрицательное проскальзывание.

Поэтому очень важно уделить особое внимание выбору брокера. Как это сделать и на чем заострить внимание - читайте в нашей статье.