Как работает маржинальная торговля. Объяснения на примере.

Простыми словами маржинальная торговля – это когда трейдер занимает деньги у брокера для оплаты сделки (например, по валютной паре EUR/USD). Это практикуется, чтобы сделать трейдинг более доступным и эффективным.

Открывая свой счет у брокера, скорее всего, вы откроете маржинальный счет, так как торговля с маржой – это стандарт в трейдинге на Форекс и на любой бирже вообще.

Так что, если вы решили стать трейдером, с самого начала важно понимать, как работает маржинальная торговля. И в этой теоретической статье дается:

• схема, как работает маржинальная торговля;
• как рассчитывается маржа – пример с использованием калькулятора;
• скриншот маржинальной сделки;
• объяснение, какие риски связаны с маржинальной торговлей.

В следующей статье про кредитное плечо будет уделено больше внимания практической стороне и приведено больше реальных случаев.

Обучение → Трейдинг → Профит. Открой счет у брокера из ТОП-3

FxPro

Forex Club

RoboForex

Что такое маржинальная торговля

Маржинальная торговля — это способ торговли на финансовых рынках, при котором трейдер использует свой собственный капитал как залог (маржу) для того, чтобы получить бо́льшую сумму в кредит и увеличить размер сделки.

Что такое маржа? Это часть средств трейдера, зарезервированная брокером как гарантия платежеспособности клиента. То есть функция маржи — выступать залогом для предоставления заемных средств.

Как работает маржинальная торговля

Рассмотрим по шагам пример, как работает маржинальная торговля, используя схему для визуализации:

Шаг 1. Трейдер открывает маржинальный счет

При этом он вносит депозит (например – $1000). Этот капитал послужит обеспечением для совершения сделок.

Шаг 2. Брокер предоставляет заём

Брокер соглашается увеличить доступный объем средств трейдера до $10 000 за счет предоставления займа (кредита).

Пропорция, определяющая отношение заемных средств к собственным, называется кредитным плечом (в данном случае 1:10). Какие бывают кредитные плечи, и как их выбрать – будет рассмотрено в статье Что такое плечо в трейдинге , а в статье Ошибки при использовании кредитного плеча даются экспертные советы по снижению рисков торговли с плечом.

Шаг 3. Трейдер открывает сделку

Допустим, что трейдер решает инвестировать средства в золото на всю доступную сумму. Он открывает позицию лонг, а брокер замораживает $1000 как залог.

Позиция лонг означает сделку на покупку (расчет на рост цены), но на практике вы не получаете физические слитки. Обычно это означает владение контрактом на разницу цен (CFD), что упрощает процесс трейдинга – особенно, если сделки открываются и закрываются часто.

Простыми словами, если цена одной унции золота составляет $2000, то с депозитом $1000 трейдер может купить только пол-унции. Но благодаря маржинальной торговле с плечом 1:10 он получает возможность купить 5 унций.

Шаг 4. Плавающий результат

Через некоторое время на позиции трейдера образуется плавающий результат (PnL, profit and loss):

• Профит. Если цена золота растет, позиция становится прибыльной. Трейдер зарабатывает на весь объем сделки ($10 000), а не только на свои $1000.
• Убыток. Если цена золота падает, результат получается со знаком минус.

Контроль маржи

Брокер следит, чтобы убыток не превысил критическое значение (заданное в условиях брокерского обслуживания). Например, если цена унции золота упадет на $160, позиция лонг в 5 унций приведет к убытку $800. При марже $1000 брокер может:

1. Попросить трейдера пополнить счет (маржин-колл).
2. Принудительно закрыть позицию (стоп-аут), чтобы растущий убыток не перекрыл залог.

Шаг 5. Трейдер закрывает сделку

Допустим, что золото находилось в восходящем тренде и выросло в цене, и трейдер закрыл сделку с прибылью +$800. При этом всю прибыль от позиции он забрал себе, а брокеру вернул заемные средства.

Если сделка закрывается с убытком, то они списываются с депозита трейдера, а оставшиеся средства возвращаются ему. Брокер всегда гарантирует возврат себе заемных средств.

Как рассчитывается маржа

Маржинальная торговля связана с высокими рисками. Поэтому трейдерам рекомендуется тщательно планировать свои кампании и торговать не на удачу, а придерживаться стратегии, включающей четко обозначенные параметры управления капиталом.

В этом может помочь калькулятор маржинальной торговли.

Пример. Покажем, как использовать калькулятор для расчета маржи (скриншот с сайта одного из Форекс брокеров).

При расчете трейдер вводит такие данные, как:

• Инструмент (рынок). В данном случае – AUD/USD.
• Лот. Это объем позиции. Обычно минимум составляет 0.01 или 0.1 лота.
• Кредитное плечо. Это отношение собственных средств к заемным. Размер плеча устанавливается при открытии счета.
• Предполагаемая цена открытия позиции. Здесь трейдер прописывает ценовой уровень входа в сделку.
• Цена закрытия позиции. Это может быть или целевой уровень для получения прибыли (тейк-профит) или защитный уровень для ограничения убытков (стоп-лосс).

Выбрав направление сделки (лонг или шорт) и нажав кнопку “Рассчитать”, трейдер получает результат работы калькулятора маржинальной торговли.

В данном случае трейдер рассчитывает, что курс “австралийца” вырастет с 0.62372 до 0.62500 и тогда, открыв позицию лонг объемом 1 лот (для этого на счете должна быть доступны средства 1247.30 USD), он заработает 128 USD.

Если же цена пойдет против него, трейдер может потерять маржу (полностью или частично).

Расчет выше показывает суть маржинальной торговли:

• Имея $1250, можно заключать сделки на 10 тысяч AUD, чтобы в течение дня получить заработок $128 (приблизительно 1%) или больше от одной сделки.
• С другой стороны, если убыточная позиция не закрывается, а курс идет в нежелательном направлении, то это чревато критической потерей капитала.

Пример маржинальной сделки

Открывая маржинальную позицию на финансовом рынке, трейдер обычно видит в своем торговом терминале расчет маржи, и как изменение котировки влияют на его дела.

Пример. Начинающий трейдер на маржинальном счете с плечом 1:200 открыл позицию шорт минимальным объемом 0.01 в расчете на снижение курса USD/CHF. На следующий день он продал еще 0.01 лота. Вот что он видит в своем терминале Metatrader 4.

По первой позиции плавающий убыток составляет -2.12 USD.

• По второй позиции плавающий убыток составляет -0.33 USD.
• К плавающему убытку добавляются две комиссии по 6 центов и своп по первой позиции (плата за перенос позиции через ночь) = 21 цент. Итоговый результат составляет убыток размером в 2.78 USD.

В строке ниже представлена важна информация, касающаяся маржи:

• Balance – капитал трейдера до того, как он открыл сделку.
• Equity – это Balance с учетом итогового результата. Как только сделка будет закрыта, результат будет зафиксирован → значение Balance станет равно Equity.
• Margin = 10 USD для двух позиций. Это означает, что открытия минимальной позиции размером 0,01 лота необходимо всего 5 USD.
• Free margin – это свободная маржа. Чтобы ее рассчитать, нужно от Equity отнять размер задействованной маржи. В данном случае свободная маржа = 51,36 - 10 = 41,36.
• Margin level – это выраженное в процентах отношение (Equity / Margin ) * 100%. В данном случае Уровень маржи = 51,36 / 10 * 100% = 513,60%.

Считается, что уровень выше 500% – относительно безопасный.
Когда уровень маржи опустится ниже 200% – это будет означать риск принудительного закрытия позиции. Чтобы этого не произошло, брокер попросит пополнить счет. Но на практике это происходит так: когда уровень маржи опускается ниже значения (определено в условиях брокерского обслуживания), позиция закрывается автоматически. Брокер имеет на это право.

Риски маржинальной торговли

Как показано на примерах выше, увеличение доступного капитала условиях при маржинальной торговле делает более значительными результаты – как прибыль, так и убытки.

Простыми словами, для трейдера маржинальная торговля – это палка о двух концах. Если торговать умело, то она увеличит прибыли. Если заключать сделки бессистемно и не контролировать риски – это путь к потере капитала, и маржинальная торговля “поможет” пройти этот путь быстрее.

Интересно, что для брокерской компании маржинальная торговля не связана ни с какими рисками. Она просто дает деньги в долг, чтобы вы торговали. Но при этом внимательно следит за тем, чтобы у вас всегда были средства, чтобы вернуть долг.

Риск отрицательного счета

Да, такое возможно. Например, если у трейдера открыта позиция с уже значительным убытком, и внезапно выходит важная новость, которая еще сильнее толкает цену против него (или рынок открывается с гэпом после выходных).

В таких условиях брокер может закрыть позицию по стоп-ауту, но из-за широкого спреда позицию удается ликвидировать только по еще более невыгодной цене. В результате трейдер не только теряет весь свой депозит, но и брокер вынужден покрывать часть убытков своими средствами.

В этом самом неблагоприятном случае трейдер может остаться с отрицательным балансом на счету, если убытки превысят маржу. Это обязывает трейдера компенсировать брокеру разницу, что обычно прописывается в условиях брокерского обслуживания.

Чтобы избежать потерь, превышающих изначальный депозит, выбирайте брокеров, которые предлагают защиту от отрицательного баланса. Ну, и конечно, соблюдайте правила контроля рисков.

Массовые ликвидации

График ниже показывает индикатор Liquidation, применимый к криптовалютным биржам. Всплески на индикаторе позволяют увидеть закрытия позиций трейдеров, которые происходят, когда цена движется в неблагоприятном для них направлении.

Цифрой (1) показана ликвидация позиций шорт при повышении цены, цифрой (2) – серия ликвидаций позиций лонг при снижении цены Биткоина.

Как вы можете понять, глядя на ускорение цены при ликвидациях, чрезмерное использование заемных средств создает угрозу для обрушения финансовых рынков.

Допустим, большинство трейдеров открывает позиции лонг с большим плечом. Как только цена начнет падать – это приводит к лавинообразной траектории с каскадным закрытием позиций лонг из-за нехватки маржи для их обеспечения.

FAQ

Выводы

Маржинальная торговля — это способ торговли на бирже, при котором трейдер использует заемные средства от брокера для увеличения объема своих сделок.
В качестве гарантии (залога) для возврата займа служит маржа — это часть депозита, которую трейдер оставляет на своем счете для обеспечения открытых позиций.
Основной риск у маржинальной торговли — это вероятность потери всего депозита, если рынок движется против вас. Поэтому важно использовать инструменты управления рисками, такие как стоп-лоссы.

Чтобы защититься от негативных последствий маржинальной торговли:

1. контролируйте риски, устанавливая стоп-лоссы;
2. планируйте свои кампании, используйте калькуляторы для расчета маржи;
3. не открывайте сделки необоснованно большого объема.