Биржевой стакан (DOM/Level 2): что это, как читать и использовать в трейдинге

Биржевой стакан – это инструмент, который позволяет трейдеру отслеживать динамику спроса и предложения по конкретному активу на текущий момент. В нем отображаются лимитные заявки покупателей и продавцов, на основании которых можно спрогнозировать направление цены в ближайшей перспективе.

В этой статье рассмотрим, что такое стакан на бирже и как анализировать цены bid ask в стакане. В конце разберем основные стратегии торговли по стакану и ключевые инструменты для анализа.

Обучение → Трейдинг → Профит. Открой счет у брокера из ТОП-3

FxPro

Forex Club

RoboForex

Что такое Биржевой стакан (простыми словами)

Биржевой стакан – это таблица лимитных заявок на покупку и продажу актива. Фактически это слепок спроса и предложения в каждый конкретный момент времени. В нем отражаются цены и объемы желающих купить и продать. Но стакан, в отличие от графика, это не состоявшиеся сделки, а только “журнал заказов”, показывающий ожидания и намерения.

Терминология. Стакан на бирже может называться по разному: Depth of Market (DOM), Level II, Order Book. При этом суть его не меняется – он отражает все выставленные заявки (отложенные ордера).

Как выглядит стакан на бирже? Самый простой пример – таблица Order Book из терминала на криптобирже. По вертикали в стакане есть три колонки: цена, по которой выставлены ордера, объем (в количестве контрактов, монет) и суммарная стоимость всех заявок в денежных единицах.

• Зеленая зона (в нижней части стакана) - это заявки покупателей (Bids). Они хотят купить дешевле, и потому лимитные ордера расположены ниже текущей цены.
• Красная зона (в верхней части) - заявки продавцов (Asks). Их задача - продать дороже, поэтому цены ордеров выше рыночных.
• Разрыв посередине – это спред (Spread), разница между лучшей ценой заявки на покупку и лучшей ценой ордера на продажу. Подробнее: Что такое спред.

Биржевой стакан – почему такое название?

Ну, есть визуальная ассоциация – если “развернуть” стакан (как показано на скриншоте ниже), то будет видна сужающаяся воронка, напоминающая сосуд.

Боковые стенки, которые отображают накопительную сумму ордеров, в терминологии трейдеров называются стенками стакана.

Зачем нужен биржевой стакан?

Для анализа. Стакан анализируют в основном во внутридневных и скальпинговых стратегиях. Это дает активным трейдерам понимание, где находятся крупные заявки, которые могут остановить или развернуть движение цены.

Свинг трейдеры иногда обращаются к стакану, чтобы видеть текущий уровень ликвидности и потенциальные уровни поддержки или сопротивления и таким образом находят более точную точку входа. Для долгосрочных трейдеров биржевой стакан не представляет ценности.

Для трейдинга. Кроме анализа, биржевой стакан может применяться как самодостаточный модуль для трейдинга.

Некоторые торговые платформы (QUIK или TradingView) имеют опцию торговли прямо из стакана. Трейдер может кликнуть на цену и сразу выставить ордер на определенном ценовом уровне. Пример – биржевой стакан в платформе ATAS:

Как читать стакан на бирже

Разобраться, как читать стакан на бирже, просто. Сложнее – отслеживать меняющуюся картину на разных уровнях каждую секунду.

Есть три ключевых параметра: цена бид и аск в стакане, объем и сумма В зависимости от биржи, названия граф по вертикали могут отличаться, но суть не меняется.

Цена (Price) выставления заявок, показывает, на каком уровне участники рынка готовы купить или продать актив. Сверху традиционно расположены цены продавцов (Ask), снизу - цены покупателей (Bid).

Объем (Size) - это количество, выраженное в лотах, контрактах, монетах, которое участники рынка намерены купить или продать по заданной цене. Чем выше объем на какой-то цене, тем сильнее здесь будет “стена” (поддержка или сопротивление), способная замедлить или развернуть движение цены.

Сумма (SUM) - накопительный итог (объемы по уровням складываются).

Трейдеру важно понять, что стакан на бирже показывает только лимитные ордера (биды и аски) – те, которые трейдеры выставляют с отложенным исполнением. То есть это намерение купить или продать на конкретном уровне, который отличается от текущего значения цены.

Больше о том, Bid Ask что это на бирже → читайте здесь: Что такое Бид и Аск. Как работают цена покупки и продажи на бирже (Forex и крипто).

Рыночные ордера (Buy/Sell by Market) исполняются мгновенно и в стакане не отражаются. Но контрагента для своей сделки эти участники находят из спроса/предложения в стакане цен.

Биржевой стакан указывает “стенки”, о которые ударяется цена, в результате чего движение может либо замедлиться, либо сменить направление.

Как работает стакан. Особенности Форекс

Разобравшись, что такое стакан на бирже, ясно, что он показывает все выставленные лимитные заявки по конкретному активу. Откуда же берутся данные в этой таблице и насколько они информативны.

Стоит отметить, что на централизованных биржах (фондовых, сырьевых, криптовалютных), существует единый стакан: все участники видят одни и те же заявки. А вот на форекс ситуация обстоит иначе.

Централизованный рынок: фондовые и криптовалютные биржи:

Стакан на бирже криптовалют (Binance, OKX, Bybit) или фондовых биржах, таких как NASDAQ, NYSE, един для всех участников рынка. Это обусловлено тем, что все лимитные заявки на покупку и продажу собираются в одном месте - на сервере биржи. Трейдеры из любого конца мира, получившие доступ на эти площадки через разных брокеров и торгующие через разные терминалы увидят тот же бид и аск в стакане.

Поэтому стакан биржевой будет отражать реальное распределение спроса и предложения, что делает его рабочим и информативным инструментом.

Как работает стакан на бирже NASDAQ или Binance? Он позволяет отследить крупные лимитные заявки, на уровне которых могут сформироваться сильные уровни поддержки и сопротивления, увидеть зоны ликвидности и сделать предположения о намерениях крупных игроков.

Рынок Форекс (Децентрализованный рынок):

Стакан на форекс работает по другому, потому что валютный рынок децентрализован. В торговом терминале Metatrader 4/5 есть стакан цен, но он не отражает весь рынок. Это стакан брокера, который формируется на основе лимитных ордеров его клиентов или его поставщиков ликвидности. Поэтому стаканы у разных компаний отличаются.

Стакан объемов в трейдинге на форекс не показывает глобальный баланс спроса и предложения. В зависимости от поставщиков ликвидности, его приближенность к реальности будет разной. У крупных ECN-брокеров стакан ближе к реальному рынку, чем у маркетмейкеров.

Тем не менее, форекс стакан трейдинг может дать представление о том, кто сейчас активен на рынке – покупатели или продавцы. Считается, что цена склонна двигаться в том направлении, где активно разбираются лимитные ордера. То есть агрессивные маркет-ордера “толкают” цены своей инициативой.

Как использовать стакан. Механика рынка

Разберемся с тем, как двигается цена на рынке. Это сделает понятным стакан в трейдинге для чайника.

На рынке есть два вида участников - пассивные (статичные) и активные (динамичные). Статичные покупатели и продавцы выставляют свои лимитные заявки на покупку (Bid) и на продажу (Ask) по ценам, которые отличаются от текущей.

Эти биды и аски мы попадают в биржевой стакан. Но они еще не стали сделками. Это ожидания, спрос (готовность купить) и предложение (готовность продать). Они формируют “стенки” стакана.

Трейдеру, анализирующему стакан, нужно знать, что намерение купить не всегда приводит с сделке. Заявки могут использоваться крупными игроками для рыночных манипуляций, их можно выставить и снять позже, когда другие участники рынка начнут движение к этой цене.

Для заключения сделки всегда нужен контрагент - другая сторона, которая согласится на запрашиваемые и предлагаемые условия. Такими контрагентами выступают динамичные (активные) покупатели и продавцы, которые совершают сделки по рыночным ценам (market-ордера).

Приходя на рынок, они не ставят условий по ценам, а просто нажимают “купить” или “продать” по текущей цене. И в этот момент происходит исполнение ближайших лимитных ордеров - постепенно разбираются заявки из стакана.

Например. Когда трейдер криптой нажимает Buy, он разбирает ближайшие лимитные аски (предложение) – на картинке выше это $87.773 за биткоин. Когда он нажимает Sell по рынку, то продает свои активы бидам (по $87.772).

Почему движется цена и чем определяется направление?

Потому что есть динамичные покупатели и соответствующее их запросам предложение. Если больше желающих купить, они будут разбирать заявки Ask на продажу от более дешевых к более дорогим, фактические сделки, которые отражаются на графике, будут по все более высокой цене, котировки будут расти. Но как только заявки желающих продать закончатся, рост цены остановится.

И наоборот. Если под влиянием каких-то факторов на рынке больше желающих продать сейчас (динамичных продавцов), они будут разбирать заявки статичных покупателей (Bid в стакане) и котировки (цены состоявшихся сделок) будут снижаться до тех пор, пока не иссякнут активные продавцы или лимитные Bid-ордера.

Пример. График ниже показывает индиктор дельты – он сравнивает объем маркет-покупок и маркет-продаж.

Цифрами показано, что: (1) на рынке произошла внутридневная паника, как кульминация нисходящего тренда. После этого, давление продавцов ослабло (2) → покупатели перехватили инициативу.

Возможно, что в районе бычьего разворота на рынке присутствовал крупный покупатель, который выставил в стакан большой объем бидов и поглотил напор продаж. Но на истории этого не видно – только если вы не используете специфическое ПО.

Визуализация истории стакана

Благодаря развитию современных технологий, все более доступными становятся платформы для анализа прошлой динамики ордеров на разных уровнях стакана. Это позволяет буквально видеть механику рынка – чтобы цена выросла на 1 пункт, рыночные покупатели должны выкупить ВЕСЬ объем продавцов на текущей цене Ask. Если на рынке есть более крупный игрок, готовый поглотить эту большую заявку, уровень будет пробит.

Пример – платформа Bookmap.

Что происходит на скрине выше? Пока рынок находится во флете (1) между двумя сильными уровнями, цену ограничивают две крупные лимитные заявки (“стены”) сверху и снизу. Позже давление рыночных ордеров (“молотки”) разбирает нижнюю заявку, происходит пробой (2) и подтверждение уровня (3). Теперь цена движется вниз за счет преобладания Sell Market ордеров до тех пор, пока не столкнется со следующей крупной лимитной заявкой (4). Так как разобрать весь объем на этом уровне не удалось, цена развернулась вверх (5).

Как использовать стакан в торговле: 3 базовые стратегии

Новичкам и трейдерам, которые ранее не использовали стакан в трейдинге, его анализ поможет улучшить понимание рынка.

Вот три основные стратегии:

1️⃣ Определение сильных уровней (“Стен стакана”)

Крупные заявки, выставленные особенно на круглых ценах (например, 100 биткоинов по цене X0 000), скорее всего, цена отреагирует на нее. Возможно здесь произойдет разворот. Но сделать точный прогноз здесь заранее сложно, так как возможен недобой до уровня или ложный пробой.

В этом случае лучше поставить алерт на приближение цены к уровню, а дальше действовать по ситуации, отслеживая поведение цены вблизи этой границы.

Совет. Обращайте внимание на скопление нескольких крупных уровней объема в стакане, а не на одном.

2️⃣ Анализ динамики стакана

Стакан можно использовать как индикатор инициативы в дополнение к своей стратегии. Если заявки в какой-то зоне быстро разбираются, значит, рыночные покупатели активно давят на цену. Если лимитные ордера в нижней зоне (Bids) остаются нетронутыми, это сигнал о потенциальной поддержке. Наблюдение за скоростью исполнения заявок позволяет понять, кто контролирует рынок в данный момент – продавцы или покупатели.

Например, если вы собираетесь войти в лонг, вы можете смотреть в стакан, чтобы использовать всплеск маркет-покупок как триггер.

3️⃣ Ложные заявки (Спуфинг/Fake)

Как было отмечено выше, крупные заявки используются для рыночных манипуляций.

Спуфинг (Fake-заявки) — это манипуляция, при которой крупный игрок выставляет огромный лимитный ордер без намерения его исполнять. Его цель — создать иллюзию силы или слабости рынка, чтобы напугать толпу и заставить её двигать цену в нужном ему направлении.

Как распознать ловушку в стакане:

• «Мигание» заявок: Огромная плотность в стакане внезапно исчезает, как только цена подходит к ней вплотную. Это верный признак того, что ордер был выставлен для устрашения, а не для покупки или продажи.
• Переставление уровней: Если цена уходит от заявки, а «стена» в стакане тут же передвигается вслед за ней, сохраняя дистанцию, — манипулятор пытается искусственно удерживать цену в коридоре.
• Отсутствие реакции на графике: В стакане может стоять гигантский Bid (поддержка), но если при этом на графике идут активные продажи, которые не замедляются, значит, эта «поддержка» — пустая декорация.

Инструменты для анализа: где смотреть биржевой стакан

Чтобы использовать стакан в трейдинге, важно получить доступ к реальным данным. Сейчас на рынке есть стандартные решения, предназначенные для массового пользователя и профессиональные платформы для продвинутого анализа.

👉 Стандартные решения:

1. Стакан в Metatrader 4 (5). Он будет информативен только в том случае, если брокер предоставляет ECN-счет с доступом к Market Depth (уровни ликвидности). В противном случае в стакане будут отображаться лимитные заявки внутри брокера, что не показывает реального баланса спроса и предложения на рынке.
2. Web-терминалы криптобирж. Централизованные площадки (Binance, Bybit) позволяют открыть Depth of Market (DOM) прямо в браузере. В этих стаканах можно отслеживать распределение лимитных ордеров на покупку и продажу, спред и динамику объема.
3. TradingView позволяет отслеживать стакан цен на бирже, но для этого нужно подключиться к поставщику данных (например, через брокера с поддержкой DOM), чтобы увидеть Bid и Ask в реальном времени, а также сильные уровни спроса и предложения.

🚀 Профессиональные платформы

Скальперам, использующим стратегии торговли из стакана, стоит обратить внимание на специализированные платформы:

1. ATAS – это аналитическая платформа, позволяющая отслеживать объемы, кластеры и стакан. Поддерживает фондовые рынки, фьючерсы и криптобиржи. Позволяет анализировать DOM, дельту, профиль рынка и поведение ликвидности.
2. Bookmap показывает стакан в виде тепловой карты ликвидности, на ней отображается накопление лимитных ордеров, видно, как они “разбираются” с помощью рыночных сделок.
3. Tiger.Trade – это профессиональный терминал с возможностью выставления рыночных и лимитных ордеров прямо по уровням стакана.
4. CScalp – популярный софт для скальпинга по DOM с быстрым управлением ордерами и интеграцией с биржами и ECN-брокерами. Используется преимущественно на криптобиржах и срочных рынках, где важны минимальные задержки и быстрые реакции на изменения ликвидности.

Эти инструменты позволяют отслеживать динамику больших заявок, видеть влияние рыночных покупателей и продавцов на цену и прогнозировать возможные развороты или пробои уровней.

FAQ по биржевому стакану (DOM/Level 2)