Всё про DAI и токен MKR

DAI - это первый в мире децентрализованный стейблкоин, выпущенный на платформе MakerDAO. DAI работает в сети Эфириума (ERC20), и его курс не подвержен волатильности, в отличие от большинства криптовалют: 1 DAI всегда равен $1.

Децентрализованный – это значит, что отсутствует единый центр управления монетой – банк, фонд или организация, которая контролирует средства, обеспечивающие стейблкоин. Это хорошо, поскольку в таком случае никто не может искусственно регулировать цену или эмиссию актива ради собственной выгоды.

Общие сведения о DAI

• Цена DAI - $1.
• Рыночная капитализация - $10 110 937 748 (совпадает с циркулирующим предложением, так как цена 1 токена равна одному доллару).
• Максимальное предложение - не ограничено.
• Дневной объем торгов $382 247 461.
• Позиция в рейтинге на coinmarketcap по рыночной капитализации на февраль 2022 - 19.
• Абсолютный максимум - $1.22 (13.03.2020).
• Абсолютный минимум - $0.9 (25.11.2019).
• Среди всех стейблкоинов занимает четвертое место по капитализации, уступая первенство таким гигантам как USDT (3 место), USDC (5 место), BUSD (14 место).
• Ликвидность на Binance в паре BUSD/DAI - $55.3 млн.

Как видим, в начале существования курс DAI был очень неустойчив и делал большие скачки, самый большой из них был почти на +30%. Но сейчас все более-менее стабилизировалось, так как работа над проектом активно ведется.

История DAI

Стейблкоин DAI был создан децентрализованной автономной организацией MakerDAO (основана Руне Кристенсеном в 2014 году). Цель – создать стейблкоин, обеспечением для которого могли бы служить не только фиатные валюты, как в других подобных проектах, но и криптовалюта.

Компания запустила протокол Maker с собственным токеном MKR, который участвует в полностью автоматизированном процессе стабилизации курса DAI. Ни у Maker, ни у DAI нет собственного блокчейна – оба проекта работают в сети Ethereum.

Основная цель, которую преследовали разработчики MakerDAO – сделать монету, которая могла бы защитить цифровые активы пользователей не только от присущей криптовалютному рынку волатильности, но и от централизации. Таким образом, получился токен, более безопасный для вложения денег в долгосрок, чем какие-либо другие стейблкоины.

В проект поверили очень уважаемые инвесторы, подтвердив свои надежды большими суммами инвестиций. Например, Andreessen Horowitz (фонд Марка Андрессена и Бена Горовица) в 2018 году инвестировал в MakerDAO $15 млн и приобрел 6% от эмиссии монеты MKR.

Также у платформы MakerDAO есть собственный форум. На нем можно обсудить проблемы и их решения, задать вопросы, если таковые есть. Но общаться можно только на английском языке.

Особенности стейблкоина DAI

В отличие от USDT и других стейблов, DAI обеспечивается не фиатной, а цифровой валютой. Это могут быть монеты Ethereum или любые токены на его блокчейне, к примеру WBTC, LINK, MANA и так далее.

Пользователь может отдать свою криптовалюту под залог и получить такое количество средств в DAI, какое выберет сам (об этом ниже) – то есть, грубо говоря, обменять криптовалюту на стейблкоин в произвольном соотношении.

Конечно, с таким же успехом можно просто купить USDT или любой другой стейблкоин, но это будет менее безопасно, поскольку эти криптовалюты хоть и защищены от волатильности, но централизованы – то есть гипотетически контролирующий орган может начать манипулировать ими в свою пользу. Как мы писали выше, DAI – децентрализованный стейблкоин, и с ним такое невозможно.

Как обменять криптовалюту на DAI

Для генерации новых DAI, пользователь отправляет цифровые активы, которые служат обеспечением стейблкоинов через смарт-контракт, называющийся CDP - Collateralized Debt Position (Залоговые долговые позиции).

Нужно иметь в виду, что обеспечение DAI обязательно производится в избыточном количестве. То есть текущая цена залоговых активов в долларах выше, чем получаемое количество DAI.

К примеру, чтобы взять в кредит DAI на $1, вы должны заложить $1,5 в эфире или в чем-нибудь другом. То есть в полтора раза больше (позиция обеспечивается как минимум на 150%).

Это делается для того, чтобы защитить курс DAI от колебаний, а ваш залог – от ликвидации. Есть три варианта того, что будет происходить с залогом, который вы отдали за DAI:

1. Если залоговые монеты будут расти, то и залог заемщика увеличивается в долларовом эквиваленте.
2. Часть монет будет падать, а часть монет будет расти. Тогда потеря на одних монетах будет компенсироваться заработком на других, и залог будет сбалансирован.
3. Весь рынок падает. Тогда возможна ликвидации залога.

Первые два варианта не опасны и не выгодны для пользователя – вернув свой DAI, вы все равно получите обратно сумму залога в оригинальном эквиваленте. То есть, в нашем случае это будет $1,5 в эфире за $1 в DAI. Не важно, вырос эфир или просел.

Важно! Чтобы вернуть обратно залог, который вы отдали за стейблкоины, вам придется оплатить комиссию - Stability fee. Она измеряется в токенах MKR, и вам придется его купить.

Комиссия, которую вы оплачиваете, затем сжигается, что очень выгодно для холдеров MKR, ведь таким образом эмиссия токена уменьшается, соответственно создается дефляция, и актив начинает расти.

Если же произойдет ликвидация, то пользователь потеряет свой залоговый актив. Те эфиры, которые он оставил вместо DAI, будут ликвидированы, а DAI останутся у него и он сможет делать с ними все что угодно – продавать на бирже, покупать на них криптовалюты и т.п. Единственное, что он не сможет сделать – получить за них обратно свой залог.

Как заложить свою криптовалюту?

Чтобы сделать залог в какой-либо из монет в сети ERC-20, вам нужно перейти на сайт и законнектить (подключить) свой кошелек, на котором хранится ваша криптовалюта. Далее вы находите свою монету в выпадающем списке и выбираете количество монет обеспечения и количество кредитных DAI.

На скриншоте видно, что за 1 ETH стоимостью 2627$ можно взять не более чем 1811 DAI. Допустим вам нужно на все 1811 долларов, а всего лишь к примеру 1072 DAI. В таком случае цена ликвидации залога будет составлять 1554$ за один Ethereum. Также придется купить MKR на 2.3% для уплаты комиссии. И потом просто нажимаем на Create чуть ниже и залоговая позиция создается.

Механизмы удержания курса DAI

Цена стейблкоина регулируется самоуправляемыми смарт-контрактами и всегда составляет примерно $1 за 1 DAI. Достигается это следующими образом.

• Корзина для обеспечения DAI состоит из нескольких монет. Когда их курсы движутся разнонаправленно, то потери одних коинов возмещаются ростом других.
• Если цена сильно отклоняется от $1, запускается генерация или сжигание токенов MKR, стабилизируя курс.
• В случае сильных обвалов рынка, в DAI предусмотрены процедуры ликвидации умных контрактов. Избыточный залог, про который мы писали выше, позволяет избежать ликвидации.

Как происходит ликвидация смарт-контрактов в DAI

Одним из способов стабилизации курса DAI является закрытие отдельных контрактов, когда падает курс используемых в них залоговых монет. Например, если вы обеспечили свой залог в DAI эфиром, и эфир сильно упал – ваш залог ликвидируется, тем самым “покупая” стейблкоину более высокий курс.

Важно понимать, что цена, при которой произойдет ликвидация, зависит от того, насколько вы обеспечили свою позицию. К примеру, если вы взяли DAI на $20 под залог эфира на $100, то залог будет ликвидирован, только если ETH просядет в 5 раз.

Если цена монеты обеспечения приблизилась к курсу ликвидации залога, вы можете отодвинуть цену ликвидации ниже – просто возьмите еще один кредит и подождите, пока криптовалюта снова начнет расти. К примеру, вы отдали в залог 1 ETH стоимостью $3000, и взяли только $1500. Залог в 2 раза больше чем займ. Это значит, что если цена заемного эфира опустится $1500, его продадут на бирже, чтобы выровнять курс DAI. И у вас останется $1500.

Но если цена эфира подошла близко к $1500, и вы решили сделать залог еще в один эфир стоимостью $1500 и взять $750 в DAI, то цена ликвидации станет уже $1075.

Процедура глобального урегулирования

Это – крайняя мера на случай форс-мажоров, которая распространяется на все контракты.

Если происходит негативное событие (обвал рынка, хакерские атаки и т.п.), и все другие механизмы удержания цены не сработали, вся система начинает постепенно приостанавливать работу: депозиты не будут приниматься, деньги не будут выводиться. Смарт-контракты один за другим отключаются, благодаря чему хакеры не смогут украсть деньги пользователей.

Майнинг DAI

Майнинг этого стейблкоина невозможен. Разблокировка монет происходит только после внесения вклада в криптовалюте. Вы можете намайнить, к примеру, Ethereum, завести его на биржу и продать за данный стейблкоин.

Также вы можете пассивно получать примерно 2,7%-4% годовых, предоставляя ликвидность для пулов с DAI. Процент зависит от пары.

Комиссии

Комиссии у DAI небольшие, если вывод осуществляется в сети Бинанса (Binance Chain или Binance Smart Chain) – примерно ~$1. В сети ETH комиссия может составить до $15, хотя для больших балансов – от $10 000 и выше такая сумма может выглядеть незначительной.

Кошельки для хранения DAI

Если вы решили переждать какое-то время вне рынка и подержать ваш депозит в безопасности, прикупив DAI, и не знаете где именно его хранить - то самыми удобными решениями будет кошелек MetaMask, либо же аппаратные кошельки Ledger, Trezor, и другие. Также подойдут программные кошельки Exodus или Ethereum Wallet.

Общие сведения о MKR

Токен служит для оплаты комиссии при возврате займа и работает в качестве ресурса капитализации сети Maker. MKR так же, как и DAI, работает на блокчейне Ethereum в сети ERC20.

Обладатели MKR могут голосовать по вопросам, касающимся развития MakerDAO, Maker Protocol и DAI. Весомость голоса зависит от количества токенов MKR, которыми владеет пользователь. То есть, чем больше монет у вас есть, тем больше шансов, что ваш голос услышат.

• Цена MKR на февраль 2022 - $2235 (10.02.22).
• Абсолютный минимум - $168 (16.03.20). На февраль 2022 цена выросла на +1184 от исторического минимума.
• Абсолютный максимум - $6.292 (03.05.21). На февраль 2022 цена упала на -65.6% от исторического максимума.
• Суточный объем торгов - $62 755 526.
• Позиция на рынке по капитализации - 56.
• Рыночная капитализация - $2 173 831 828.
• В обращении 901 310 монет.
• Общее предложение – 977 631.
• Максимальный объем – 1 005 577.

Мы видим что в середине 2021 года MKR очень хорошо подрос. Это объясняется тем, что тогда был бычий рынок, вся криптовалюта хорошо росла, и МКR, набрав хорошую аудиторию, тоже начал давать иксы. При следующем бычьем рынке мы ждем его как минимум по $8000

Купить MKR вы можете на любой криптовалютной бирже, на которой он торгуется. Самые популярные – Binance, AAX, Coinbase, OKX. На Бинансе MKR торгуется в трех спотовых парах: MKR/USDT, MKR/BUSD и MKR/BTC.

Комиссии у MKR, как и у DAI, зависят от сети транзакции.

Комиссия в BEP2 и BEP20 копеечные ($0.2), в то время как комиссия в сети Ethereum неплохо ударяет по балансу (~$30).

Инвестиционный и торговый потенциал DAI, MKR

DAI – это стейблкоин, курс которого всегда стабилен. Соответственно заработать на его колебаниях не удастся. Торговля DAI едва ли принесет какие-либо ощутимые результаты.

То же касается и инвестиций в DAI. Инструмент предназначен для защиты цифровых активов от колебания курсов. То есть, если произойдет резкое падение валюты обеспечения – вы не получите убыток, но и резкий рост выгоды не принесет. Поэтому инвестировать в DAI не имеет смысла.

Другое дело – токен MKR. На наш взляд, февраль 2022 – хорошее время для покупки токена. Он просел на 66% от исторического максимума, то есть потенциал роста есть. А расти он будет потому, что он все время сжигается, уменьшаясь в эмиссии. Конечно, время от времени генерируются новые токены MKR, но происходит это куда реже, чем сжигание. Если токенов MKR становится недостаточно, то система начинает генерировать новые и продавать их на биржах.

На графике мы можем увидеть подтверждение тому с помощью технического анализа. MKR движется в бычьем клине. Эта фигура означает, что скоро цена будет пробита вверх, и есть шанс, что она пойдет на новый максимум.

Но не стоит забывать, что технический анализ не всегда работает, и не стоит полагаться только на этот фактор.

Выводы

• DAI – один из самых стабильных стейблкоинов в мире.
• В отличие от других стейблкоинов, DAI – децентрализован, пригоден для сбережения криптовалют от волатильности, у него небольшие комиссии и имеется тесно связанный с этим стейблкоином токен MKR.
• Вместе с тем, DAI работает в сети Эфира. Он не такой популярный, как другие стейблкоины, тем не менее он входит в топ криптовалют.
• Чтобы вернуть залог, необходимо оплачивать комиссию для возвращения займа не самым легким путем. Это также можно отнести к минусам.