Закон о биткоине в Сальвадоре. Какими будут последствия для трейдеров и ходлеров

7 сентября 2021 года в центральноамериканском государстве Сальвадор вступил в силу закон, в соответствии с которым биткоин стал законным платёжным средством. Казалось бы, кому может быть до этого дело, кроме шести с половиной миллионов сальвадорцев? Сальвадор - небольшая страна, не имеющая серьёзного веса ни в мировой политике, ни в мировой экономике.

Сальвадор на карте мира. Источник - Wikimedia Commons

Однако этого события с нетерпением ждали все, для кого слово “биткоин” - не пустой звук. А в аккаунте президента Сальвадора Найиба Букеле в “Твиттере” первым комментарием к новости о вынесении законопроекта о биткоине на рассмотрение в парламенте была такая фраза: “Это самый значимый закон в истории человечества после отмены рабства”.

Почему же сальвадорский закон так важен для всех, у кого в кошельке есть хоть немного сатоши?

Содержание закона

Текст “Закона о Биткоине” опубликован на сайте парламента Сальвадора. Цель закона - регулирование использования биткоина как законного платёжного средства. До этого все расчёты в Сальвадоре велись в долларах США.

Вот основные положения закона.

1. Курс биткоина к доллару устанавливается рынком.
2. Любой продавец имеет право назначать цены в биткоинах.
3. Налоги можно платить биткоинами.
4. Обмен биткоинов не облагается налогом на прирост капитала.
5. Все хозяйствующие субъекты обязаны принимать биткоины, если они предлагаются в качестве оплаты за товар или услугу.
6. Государство будет предоставлять способы для осуществления платежей в биткоинах, а также для автоматической и мгновенной конвертации биткоинов в доллары.

Доллар при этом остаётся базовой валютой для целей бухгалтерского учёта.

Часть этих положений не содержит в себе ничего революционного.

• Налоги в биткоинах и раньше можно было платить в швейцарском кантоне Цуг.
• Доход от обмена биткоинов не облагается налогом в Грузии, в Беларуси, в Португалии и в Сингапуре. Правда, во всех этих странах от налога освобождаются только физические лица, а в Сальвадоре его теперь нет ни для простых граждан, ни для компаний.
• Курс BTC/USD устанавливается рынком со времён появления первых криптовалютных бирж. Пытаться вводить “официальный курс” было бы глупо.

Но до сих пор не было ни одного государства, которое наделяло бы своих резидентов правом устанавливать цены в биткоинах и обязанностью принимать биткоины. А самое необычное в сальвадорском законе - то, что в нём впервые государство берёт на себя обязательство предоставлять способы для конвертации биткоинов в доллары.

Кстати, об обратной конвертации речи в законе не идёт. Сальвадорские законодатели отлично понимают, что долларов хватит на всех держателей биткоинов, а вот обеспечить биткоинами всех, у кого есть доллары, не получится. Чтобы передать кому-то биткоин, его сначала нужно намайнить или купить. То есть нужны либо вычислительные мощности, либо продавцы. Гарантировать их наличие в количестве, необходимом для конвертации любой суммы долларов, невозможно.

Что это означает для ходлеров

У тех, кто держит свои сбережения в биткоинах, всегда было два основных риска:

1. обвал цены,
2. трудности с выводом в фиат.

Но те, кто боятся обвала цены, ушли из биткоина ещё в 2014 и в 2018 годах, когда курс биткоина проседал по отношению к максимуму более чем на 80%. Тех, кто держит биткоины сейчас, не напугали ни те обвалы, ни пролив на 50% в марте 2020 года, ни откат на 55% весной-летом 2021 года.

На сайте hodl.camp представлена интересная диаграмма доходности вложений в биткоин.

Согласно этой диаграмме, в какой бы день мы ни купили биткоин, по прошествии 3 лет 4 месяцев и 4 дней (или любого более долгого срока) он стоил больше, чем в день покупки.

То есть при сроке вложения 3 года 4 месяца 4 дня и более биткоин до сих пор абсолютно всегда оказывался прибыльным способом сохранения сбережений.

О фиатных валютах этого сказать нельзя. Они, наоборот, в долгосрочной перспективе теряют свою стоимость.

Таким образом, обвал цены - это риск, который ходлерам, конечно же, нужно иметь в виду, но всё-таки он для них не основной. Основным риском до сих пор были трудности при выводе в фиат.

Но теперь в мире есть территория, на которой государство взяло на себя обязательство предоставлять способы для автоматического и мгновенного обмена биткоинов на доллары. А в реалиях цифрового мира для такого обмена даже ехать на эту территорию не придётся. Наверняка очень скоро сальвадорская юрисдикция станет меккой для криптообменников, электронных платёжных систем и прочих поставщиков финансовых услуг.

Правда, нельзя забывать о том, что любой закон может быть изменён или отменён. Однажды Сальвадор уже отказался от своей валюты - сальвадорского колона. Точно так же когда-нибудь он может отказаться и от новой валюты - биткоина.

Но то же самое может произойти и с любой из ныне существующих валют. В постсоветских странах практически в каждой семье хранятся купюры, которые ещё не так давно были деньгами, а сейчас представляют собой лишь артефакты из прошлого. Причём рубль, выведенный из обращения, теряет свою ценность, а биткоин, выведенный из обращения, остаётся тем самым биткоином, каким он был до того, как его где-то ввели в обращение.

Чего ждать трейдерам

Для трейдеров всё не так однозначно.

Разумеется, вступление в силу сальвадорского закона о биткоине оказывает краткосрочное позитивное влияние на курс этой криптовалюты:

• в Twitter и на Reddit перед 7 сентября было множество призывов к массовой покупке биткоинов на сумму $30, и это способствовало всплеску курса;
• сальвадорские власти заявили о том, что государство будет покупать биткоины для обеспечения платёжной инфраструктуры, - и это тоже подстегнуло курс.

Но эффект от твиттеро-реддитовского флешмоба оказался слишком кратковременным.

А масштабы сальвадорской экономики не позволяют правительству этой страны стать китом-манипулятором на криптовалютном рынке.

6 сентября, перед вступлением закона о биткоине в силу, Сальвадор закупил 200 BTC. Для сравнения, только за один этот день только на одной бирже Binance только в одной паре BTC/USDT объём торгов составил 49 250 биткоинов. Поэтому Сальвадор со своими объёмами никак не может повлиять на курс.

Но у сальвадорского закона будут другие последствия для трейдеров по всему миру. Теперь, когда закон вступил в силу, ни одно государство не сможет игнорировать тот факт, что биткоин в Сальвадоре является национальной валютой. Следовательно, торговля биткоинами с 7 сентября 2021 года в любых странах мира должна подчиняться требованиям валютного регулирования и валютного контроля, установленным в этих странах.

Где-то доступ на валютные рынки имеют только банки, лицензированные брокеры и квалифицированные инвесторы. Где-то сделки по обмену иностранной валюты должны сопровождаться предоставлением сторонами друг другу определённых пакетов документов. Где-то валютные операции между резидентами вовсе запрещены. Ограничения могут быть разными, но, какими бы они ни были, теперь в каждой стране они должны распространяться и на обмен биткоинов.

Бюрократическая машина работает медленно. Ни в одной стране финансовый регулятор пока даже не высказался на этот счёт. Но рано или поздно трейдерам, которые не готовы подчиняться правилам валютного контроля, установленным в их странах, придётся переходить с торговли биткоином на торговлю другими криптовалютами.

Что будет с биткоином

Введя в действие закон о биткоине, сальвадорское правительство расширило круг лиц, пользующихся этой криптовалютой, на 6,5 миллионов человек. Каждому гражданину Сальвадора, который установит себе электронный кошелёк, государство обещало зачислить сумму в биткоинах, эквивалентную $30. Это может сыграть не менее важную роль в массовом принятии биткоина, чем биткоин-краны в 2009-2013 годах.

1 сентября 2021 года известный экономист Питер Шифф так высказался о сальвадорском эксперименте:

“Western Union за перевод в Сальвадор суммы до $500 взимает комиссию $4,95. Чтобы избежать этой комиссии, будут ли люди платить комиссию за покупку биткоинов, а затем дополнительную комиссию за их перевод в Сальвадор, если полученные биткоины вероятно сразу же будут проданы, возможно с потерями? Биткоин не решает эту проблему”.

Этим своим утверждением Шифф выразил представление о биткоине, которое к сентябрю 2021 года стало общепринятым. Биткоин всеми рассматривается как актив, который выгодно хранить, но совсем невыгодно перемещать.

Президент Сальвадора Найиб Букеле в ответ на это разместил в своём аккаунте в Twitter ссылку на видео, в котором турист в городке Эль-Сонте расплачивается биткоинами за стакан кофе.

В видео была упомянута технология Lightning Network и приложение Muun Wallet. Так широкая общественность узнала о том, что решения второго уровня для масштабирования блокчейна Биткоина вовсе не остались забытыми где-то в 2018 году. Они не заброшены, а, наоборот, активно развиваются и сейчас уже готовы к тому, чтобы обслуживать целую страну.

Оказалось, что энтузиасты из сообщества Lightning Network во время хайпа DeFi и NFT, не привлекая к себе лишнего внимания, создали ряд работоспособных решений, благодаря которым биткоин можно использовать не только как средство сбережения, но и как средство расчётов, в том числе для мгновенных микроплатежей с комиссией всего в 1 сатоши.

Сальвадорцы, которые будут использовать биткоин в повседневной жизни, скорее всего, станут применять именно технологию Lightning Network. А дальше можно ожидать сетевого эффекта. Надёжность блокчейна вкупе со скоростью и дешевизной транзакций в Lightning Network способны вывести всю экосистему Биткоина на невиданные доселе уровни массового признания.

Если же существующие технологии окажутся неспособны удовлетворить спрос на платёжные услуги в Сальвадоре, то это тоже может позитивно сказаться на развитии криптовалют. Неудача побудит разработчиков осмыслить ошибки и станет стимулом для поиска принципиально новых технических решений.

Выводы

Даже если вы не имеете никакого отношения к Сальвадору, но держите биткоин или торгуете им, то вступление в силу сальвадорского закона о биткоине непосредственно касается вас.

• Во-первых, где бы вы ни жили, теперь вы знаете, что в мире есть по меньшей мере одна территория, на которой вы всегда можете получить доллары за свои биткоины.
• Во-вторых, если вы не сальвадорец, то с 7 сентября 2021 года биткоин для вас стал иностранной валютой. И, торгуя биткоином, вы теперь должны подчиняться правилам валютного контроля в своей стране.
• В-третьих, уже сейчас биткоин можно не только ходлить, не только использовать в трейдинге, но и применять в сфере бытовых переводов и платежей. Соответствующие инструменты уже готовы. Успех этих инструментов в Сальвадоре обязательно будет способствовать распространению лучших из них и в другие страны мира, а неудача подтолкнёт криптоиндустрию к поиску новых решений. И то, и другое выведет криптовалюту на новый виток развития.