Убыток -5,8% в месяц | Тестирование ТIМА-сервиса от Gerchik & Co (эксперимент)

В рамках изучения программ доверительного управления, рассмотрим ТIМА-сервис, разработанный брокером Gerchik & Co.

Цель эксперимента

Мы хотим оценить возможность получения пассивного заработка, инвестируя небольшие суммы в ТIМА-счета.

В ходе эксперимента будет произведена оценка работоспособности сервиса, его удобство, возможности заработка, а также порядок и особенности выбора управляющих трейдеров. 

Эксперимент проводится в два этапа:

1. Изучение работы сервиса, подбор интересующих счетов, подключение инвестирования.
2. Инвестирование, наблюдение за счетами. В случае отрицательных результатов, - отзыв инвестиции, поиск более подходящих счетов. 

Объективный обзор брокера Gerchik & Co и отзывы практикующих трейдеров вы можете прочитать в нашей статье.

Что такое ТIМА?

TIMA-счета - это альтернатива доверительного управления и аналог ПАММ-счетов. Принципиальная разница заключается в более продвинутой форме визуализации и инфографики, представленные коэффициентами профитности, риска, и т.п. Также здесь есть риск-менеджер, который позволяет инвестору более тонко применять настройки будущего инвестирования по заданным параметрам. 

Как инвестировать?

После регистрации в Gerchik & Co, прохождения верификации и входа в личный кабинет, начать работу с инвестициями можно двумя способами. Оба из главного меню ведут в перечень работающих ТIМА-счетов, которые можно выбрать. 

В первом случае мы выбираем вариант “Инвестировать” и сразу переходим в список счетов управляющих. Второй способ представляет общую информацию по инвестированию и работе с ТIМА-счетами. 

В выпадающем меню можно не только выбрать рейтинг счетов, но и увидеть уже подключенные инвестиции, статистику, агентские премии за привлечение инвесторов, а также самому открыть ТIМА-счет.

Поскольку мы сейчас тестируем инвестирование, то переходим в рейтинг управляющих. Выбор проекта для инвестиций - процесс серьезный, и в нем необходимо учитывать сразу множество параметров. С целью диверсификации рисков, на первом этапе наше инвестирование будет в 3 разных проектах.

У нас есть список управляющих, который по умолчанию откалиброван по прибыльности. Используя грубую настройку, можно отобрать счета по прибыльности, максимальной просадке, балансу, средствам или периоду торговли (срок жизни счета). 

К сожалению, фильтры настроены так, что одновременно два применить невозможно. Это немного неудобно, но не вызвало особых проблем, тем более, имеется более тонкий способ настройки поиска.

Дополнительные фильтры

1. Выберите вкладку  “Дополнительные фильтры” и настройте более детальные фильтры в выпадающем меню. Они же потом отобразятся и в основном списке. 

2. В блоке №1 можно выбрать валюту счета.

3. В блоке №2 отражается минимальный депозит искомого счета, баланс и средства, доля капитала управляющего и инвесторов.

4. В блоке №3 можно настроить поиск по параметрам статистики торговли, например, доходность, просадка и профит-фактор. 

На самом деле и здесь нет по-настоящему важной информации. В случае, если необходимо будет фильтровать несколько десятков тысяч счетов, то подобная навигация окажется не настолько удобной, но выборку до 200 счетов использовать можно. Ключевые параметры отмечены:

• Капитал управляющего. Чем больше сумма, которой рискует управляющий, тем более осторожен и аккуратен управляющий.
• Капитал инвесторов. В случае, если капитал инвесторов высок, то это может говорить о высокой степени их доверия. В то же время, когда капитал инвесторов больше, чем собственные средства управляющего, это может сыграть и негативную роль. Трейдер может снижать свои риски за счет инвестиций, а это чревато снижением ответственности управляющего и уменьшением боязни высоких потерь.
• Текущая доходность  показывает общую прибыльность проекта.
• Максимальная просадка. Уровень просадки за все время торговли. Этот параметр служит индикатором правильной оценки риска. При этом, чем выше показатель просадки, тем ближе счет к сливу. Максимально допустимым уровнем может считаться 20-25% единожды за всю историю. Однако подобные счета найти достаточно сложно. Список лидеров по прибыльности имеет максимальную просадку выше 20%. 
• Профит-фактор. Данный инструмент показывает математическое определение качества работы счета путем расчета отношения суммарной прибыли от всех положительных сделок торговой системы к суммарному убытку от всех отрицательных сделок за интервал, на котором торговая система тестируется. В данном случае в расчет идет все время жизни счета.

В общем, список фильтров и навигация по счетам удовлетворительны. При желании можно настраивать разные параметры фильтров, что в итоге даст результат. 

Карточка счёта управляющего

Приятным сюрпризом стала информация о счете в момент перехода на него. Здесь остановимся детальнее, так как многие параметры могут существенно изменить решение потенциального инвестора. Вся информация о проекте и управляющем собрана в единой “карточке” счета в выпадающем меню. Настолько удобно собранную и исчерпывающую информацию по счету готовы предоставить немногие брокеры. 

Итак, переход на интересующий счет проходит обычным кликом мыши. “Карточка” счета довольно объемная и состоит из ряда вкладок. 

Вкладка "Общая информация"

Первым делом мы видим общую информацию по счету, где представлены основные данные:

• баланс;
• дата открытия;
• средства управляющего;
• его доля в счете;
• количество инвесторов;
• их доля;
• и т.д.

В первом сегменте можно изучить показатели доходности счета.

Детализация доходности по времени дает понимание торговли управляющего за последние промежутки времени. К слову, у данного трейдера (имя Derevo) за последний год было только 2 убыточных месяца и 2 месяца когда он не торговал.

Вкладка "Инфографики"

Следующим информационным сегментом идут “Графики”. Все графики удобно собраны в одной вкладке. Это позволяет менять и смотреть необходимую информацию не перемещаясь по странице, а лишь выбирая из выпадающего списка нужное.

Такие параметры, как графики доходности, баланса и средств, просадки, математическое ожидание и т.д. будут удобным подспорьем для принятия решения инвестирования. Этот блок стоит внимательно изучить, так как каждый параметр имеет значение. 

"Баланс и средства". Важно, когда графики не сильно расходятся. Исключением является рост графика средств относительно баланса. Это означает, что трейдер ведет прибыльную сделку, закрытие которой с профитом подтянет график баланса. Обратный вариант говорит о том, что трейдер непрофессионально "пересиживает сделки", что в итоге негативно скажется на счете и инвестициях.

“Просадка”. Еще один важный параметр, который показывает уровень риска, допускаемый трейдером во время торговли.

Как можно увидеть, просадка на данном счете идет пиками, резко поднимаясь. Однако, если визуализировать такой “пик”, то можно отметить, что просадка росла ступенчато, вероятно, от добавления новых ордеров, что может указывать на торговлю с помощью усреднения или же применения мартингейла. 

Это предположение подтверждает и следующий график “Загрузка депозита”.

Если сопоставить с просадкой, то загрузка депозита приходится на то же время. Соответственно, в процессе увеличения просадки участвовали дополнительные ордера, которые открывал управляющий против рынка.

“Математическое ожидание” в нашем примере также оставляет желать лучшего, т.к. трейдер в течение последних полугода все более ухудшает показатели качества торговли.

На вкладках “Результат по дням”, “Результат по неделям” и “Результат по месяцам” останавливаться не будем, так как  это общие статистические данные, не представляющие собой ключевую информацию.

“Сделки в день”. А вот этот инфографик показывает статистику сделок по дням в количественном соотношении, то есть, на графике мы четко можем увидеть, сколько было открыто сделок за любой день, и сколько из них было прибыльных.

Заключительным инфографиком является “Распределение средств”.

Здесь можно увидеть доли внесенного депозита самого управляющего и доли инвесторов, которые вложились в этот счет.

Как видно на диаграмме, управляющий имеет долю всего в 2,3% на данном счете. Все остальные деньги - это средства инвесторов, при этом многие инвесторы вложили в данный проект суммы, значительно превышающие личный капитал управляющего.

Вкладка “Оферта”

Следующим блоком идет оферта. Тут также выпадающий список, согласно которому можно получить детальную информацию сотрудничества с данным управляющим. 

В выпадающем меню есть несколько параметров. Данный блок неудобен, т.к. сильно детализирован. А в условиях, по факту, указана только стоимость комиссии управляющего. Последним в этом списке указан риск-менеджер.

Настройкой основных функций риск-менеджера занимается инвестор. Управляющий устанавливает только риск на инвестицию. Однако для правильной настройки по многим параметрам необходимо четкое понимание стратегии управляющего. Иначе может произойти так, что управляющий получает прибыль, а инвестор - одни убытки. 

Предположим, инвестор решил ограничить количество убыточных сделок подряд в течение дня тремя сделками. В то же время он инвестирует в счет, на котором ведется торговля “интрадей”, и управляющий зачастую увеличивает лотность следующей сделки после потери. Инвестор получает три убытка подряд, после чего его средства фиксируются и не участвуют в торговле. Трейдер же четвертой позицией перекрывает все прошлые убытки и уходит в плюс без инвестора. 

На самом деле риск-менеджер - это всего лишь программа, которая работает по заданному алгоритму и зачастую вразрез со стратегией трейдера-управляющего. 

Вкладка “Статистика”

В этом блоке собрана общая статистика по проекту в текстовой колонке. Часть информации дублируется из предыдущих разделов и инфографики. Вероятно, сделано это для удобства пользователей, которые не желают изучать каждый параметр отдельно и без проблем воспринимают текстовую информацию. Помимо уже имеющихся данных, здесь представлены аналитические данные: коэффициенты Кальмара, Сортино, Шарпа, профит-фактор. 

Тут же указаны значения рабочей и максимальной просадки, загрузки, потери и прибыли.

Следующая вкладка показывает детализацию по всем сделкам счета. Нет конкретики по каждой, но вся общая информация собрана в отдельный блок.

Далее идет статистика по инструментам. Здесь указана сборная информация о результатах торговли по каждой паре или инструменту. Не самый важный параметр, но для интереса и изучения работы управляющего может пригодиться.

Вкладка “Другие ТIМА-счета управляющего”

Последняя вкладка в “карточке” - это информация о других счетах управляющего. 

И это довольно интересный блок, который показывает все попытки данного управляющего работать с ТIМА-счетами. По активным ссылкам можно перейти на детализацию этих счетов и изучить динамику торговли каждого. Например, данный трейдер работает уже на пятом счете, при том, что предыдущие в большинстве своем закрылись с убытком. Выводы сделать можно самостоятельно. 

Чем руководствоваться при выборе счета?

Параметров, которые необходимо учитывать для выбора счета, много. Предлагаем свой вариант критериев отбора, которым мы руководствовались, исходя из предоставленных данных.

1. Период торговли. Счета со сроком работы менее полугода стараемся не рассматривать.
2. Доля управляющего в счете желательна. Параметр не является критичным, в случае, если счет работает длительное время и в плюс. Тем не менее, обращать на этот фактор внимание следует. Оптимально, когда доля управляющего более 30% от общего объема счета.
3. Общая прибыль превышает 50% и по возможности растет плавно, без резких скачков.
4. Нет критичного расхождения графиков баланса и средств.
5. Пиковая просадка в единичных случаях не превышает 40%. Базовая - ниже 20%.
6. Загрузка депозита не превышает 40% (трейдер не торгует “на всю котлету”).
7. Отсутствие большого количества других слитых счетов от трейдера.
8. Желательно, чтобы вознаграждение управляющего было не более 60%. Логика здесь проста. Некоторые управляющие ставят себе вознаграждение 70% и выше. Соответственно, с каждых 10 долларов, которые будут заработаны на вашей инвестиции, 7 уйдет управляющему. При этом, в случае потерь, никто убытки не возмещает.
9. Сумма инвестирования позволяет вносить депозит 100 долларов (ограничения, поставленные управляющим трейдером). Совершенно неожиданно при выборе управляющего появился данный пункт, который ограничил возможность инвестировать в потенциально перспективный проект по причине выставления трейдером ограничения на минимальную инвестицию: не более 100 долларов. Однако этот параметр субъективен, т.к. встречаются и более серьезные счета, где старт инвестиций начинается от 10 000 долларов.

Выбранные счета

Исходя из всего вышесказанного, по приведенным параметрам выбраны 3 счета, которые и будут участвовать в эксперименте. 

Derevo. Несмотря на то, что это проект у данного управляющего уже не первый, он собрал наибольшее количество инвесторов, стоит в ТОП TIMA-счетов и показывает лучший результат по прибыльности. 

Spaceors renewal. Стабильно растущий счет, который сбалансирован по уровню просадки и нагрузки на депозит. Счет работает с 2018 года, что также говорит о стабильности работы управляющего. Ключевыми моментами при выборе было то, что данный управляющий ведет уже четвертый счет, при этом, 2 из трех в прошлом были завершены с прибылью.
 
Grow or go away. Также немолодой проект, второй для данного трейдера. Счет сейчас в просадке, и в случае выхода на профит, прибыль может оказаться больше, чем если бы вход был осуществлен до просадки.

Подключение счетов, инвестирование

После выбора счета необходимо кликнуть “Инвестировать”. В открывшемся окне заполняем сумму инвестиции, уровень риска, соглашаемся с регламентом и нажимаем “Продолжить”.

Перевести средства на TIMA-счет можно только с инвестиционного счёта, куда они предварительно должны быть отправлены с вашего балансового счёта. 

Стоит упомянуть, что инвестор при оформлении заявки может изменить уровень риска на инвестицию. 

Обратите внимание, что не все инвестиции подключаются к счету моментально. В некоторых случаях это происходит на следующий день, т.к. иногда управляющий утверждает вашу заявку в ручную.

Торговый период управляющий выставляет сам в настройках своего TIMA-счета. Это может быть день, неделя или даже торговый месяц - все зависит от стратегии.

Портфель собран. Все 3 счета работают согласно нашим настройкам. 

Детализация процесса инвестирования

Один из счетов, Spaceors renewal, при крупной потере ушел в просадку.

При этом на счету уровень нагрузки на депозит растет, а количество средств уменьшается. Общая доходность за последний месяц отрицательная.

Возникло намерение закрыть данный счет. Однако при досрочном расторжении придется оплатить штраф в виде 10% от суммы инвестиции. Суммарная потеря в этом случае приблизится к 20%. Решено было оставить счет работать до конца месячной подписки. Но, к сожалению, ситуация на счете не улучшилась и спустя месяц, инвестиция отзывается с потерей в 11,34%.

С учетом того, что эксперимент был начат не в самое удачное время на рынке, решили продолжить. После отзыва инвестиций было принято решение сделать контрольные вложения в другие счета, но уже после новогодних праздников, когда рынки немного успокоятся. 

Решение оказалось верным. К сожалению, еще один из счетов не прошел новогоднее ралли без потерь. На самом деле, в это время лучше вообще не торговать. Вероятно, придется принять убытки и отключиться от сливающегося счета Grow or go away.

Соответственно, была предпринята еще одна поисковая операция и выбрано еще 2 счета, в которые производим инвестиции за счет оставшихся средств и доливке инвестиций (по $100 в каждый счёт).

Итак, эксперимент продлеваем еще на 1 месяц. Для реинвеста взяты 2 счета с относительно небольшой доходностью, но более стабильной торговлей. 

Asset.Manager.Online со средней доходностью менее 50%.

Счет в последнее время показывает признаки роста, и подходит нам по параметрам. Также счет имеет 5 активных инвесторов.

Инвестиция составляет 100 долларов. Выставляем реинвестирование и риск на инвестицию 50%. Вознаграждение управляющего составит 30% от профита.

Вторым дополнительным счетом для инвестиции станет счет AVMK. Довольно молодой счет, где трейдер работает соло. Доходность счета уже составляет более 75%, а расхождения баланса и средств незначительны.

В данный счет также произведена инвестиция в размере 100 долларов. К сожалению, риск в 50% здесь не поставить. По этой причине инвестируем всю сумму с риском потери в 100%. Вознаграждение управляющего при этом составит 50% от профита.

Далее видим, что счет Grow or go away сливается буквально за 3 суток. Попытка дождаться отката приводит только к большей потере.

Управляющий трейдер оказывается совершенно некомпетентным и начинает агрессивно усреднять позиции, что моментально приводит к загрузке депозита.

Прямо пропорционально начинает расти просадка. Трейдер идет ва-банк. Самое недостойное поведение, когда психологическое напряжение резко проседает и наступает отрешенность. По факту приходится фиксировать убыток в 90%.

Стоит отметить, что отключение от счета и отзыв инвестиции у брокера не происходит мгновенно и в некоторых случаях проходит несколько часов. Так и в нашем случае: заявка на отзыв была выполнена через 8 часов, при уровне потери 90,20$, из которых почти 10 долларов - это ролловеры за первый месяц инвестиций, иначе бы потеря составила практически 96%.

Агенты и их роль

Обратим внимание также и на опцию “Агент”, позволяющую получить дополнительный доход. Агентами являются партнеры брокера и управляющих, которые привлекают новых клиентов. Для того, чтобы стать агентом, достаточно нажать на кнопку “Стать агентом”.

Прибыль агента рассчитывается по нескольким критериям:

1. Суммы привлеченных инвесторских средств.
2. Доходности конкретного управляющего и процента, который тот условился выплатить агенту (каждый управляющий выставляет свой процент агентского вознаграждения).

Пример: TIMA-агент привлек к управляющему 10 инвесторов, каждый из которых инвестировал по 1000 долларов. Общая сумма инвестиций составила $10000. Управляющий в качестве вознаграждения берет себе 35% от прибыли.

Допустим, прибыль за месяц составила +20%. С 10000 долларов, что вложили инвесторы, это 2000. Из этой суммы доля вознаграждения самого управляющего составляет 35% или 700 долларов. Доля агента рассчитывается из этой суммы и составляет уже 245 долларов. Таким образом, при согласованной работе агента, трейдера и инвесторов все остаются в плюсе.

Расходы инвестора

Управляющий выставляет уровень распределения чистой прибыли. То есть, он фиксирует свое вознаграждение от дохода со средств инвестора. Встречаются разные ставки, в зависимости от объема инвестируемой суммы. Как правило, чем больше инвестиция, тем ниже процент вознаграждения. Это является одним из обязательных условий, которое принимает инвестор. 

Нередки случаи, что управляющий выставляет 90% вознаграждения с прибыли себе, и лишь 10% отдает инвестору, фактически пользуясь и рискуя чужими деньгами. 

Процент вознаграждения управляющий может менять в процессе работы счета, но только для новых инвестиций. Для тех сумм, которые уже инвестировали в счет, ставка остается без изменений. 

Именно комиссия, которую забирает себе управляющий является той видимой статьей расходов, которая предоставляется инвестору. Разумеется, имеются и другие. Свопы и иные комиссии видит только управляющий в своем терминале. Инвестор же получает по факту информацию о результате торгов, где уже учтены все затраты по самой торговле.

Когда инвестиция закрыта, то по факту отображается лишь итоговый результат по прибыли, в который включено вознаграждение. То есть, чтобы определить “чистый доход”, необходимо из результата вычесть сумму выплаченного вознаграждения.

Если торговля идет в минус, то теряют средства оба, пропорционально доле своего вложения в общий счет. В том случае, если торговый период завершился прибылью, управляющий в ручном или автоматическом режиме забирает свое вознаграждение. Это его гонорар за работу. Даже, если счет в следующий период уйдет в минус, гонорар возврату не подлежит.

По факту, инвестор, который вложился в этот счет, отозвал инвестицию, зафиксировав потерю в 17,01 доллара. В случае, если в настройках инвестирования не использовались ролловеры (прибыль не выводилась со счета), то общая потеря составила 17,01+7,82. Получается, что инвестор потерял деньги, да еще и выплатил управляющему вознаграждение за хорошую торговлю, которая была на начальном этапе инвестирования.

Результаты эксперимента

По завершении отведенного времени все подписки были остановлены. 

Результат по счетам:

1. Derevo. Инвестиция 106 дней. 

Итог: счёт показал прибыль $12.20 (из них $6,58 комиссия управляющего).

2. Spaceors renewal. Инвестиция 33 дня.

Итог: счёт показал убыток $11.34.

3. Grow or go away. Счет слит на 69 день.

Итог: счёт показал убыток $91.50 ($9,98 комиссия управляющего).

4. Asset.Manager.Online  Инвестиция 34 дня.

Итог: счёт показал прибыль $5.12 ($2,62 комиссия управляющего).

5. AVMK. Инвестиция 38 дней.

Итог: счёт показал убыток $17.01 ($7,82 комиссия управляющего)

Общий результат, включая вознаграждения управляющего и ролловеры, приведен ниже.

В итоге общий объем инвестиций в пять различных счетов составил 500 долларов. Общая потеря составила 115,3 доллара или 23,06%. 

Внимательный читатель отметит разницу между детальными отчетами по каждому счету и итоговым результатом. Разница составляет 14,23 доллара. Дело в том, что это суммарное количество ролловеров, которое было получено на инвесторский счет и не реинвестировалось. Этот момент был исправлен и вся последующая прибыль капитализировались на своих счетах для потенциального увеличения доли инвестиции в счете, а следовательно и прибыли.

После завершения использования инвестиций, наблюдение за счетами, которые были использованы для эксперимента продолжилось. Спустя еще 3 месяца полностью слились все счета, за исключением счета Derevo, который изначально был в ТОП лучших счетов сервиса. 

Инвестирование стартовало 17.11.2021 г. и было завершено 03.03.2022 г. Эксперимент (наблюдение за счетами) полностью завершен 03.07.2022 г.

Заключение

TIMA-счета, являются аналогом ПАММ-счета. Уровень риска при инвестировании нужно оценивать как довольно высокий. Сам сервис и его работа в целом приемлемы и удобны. Интуитивно понятный, но несколько неудобный функционал, к которому необходимо привыкнуть. Адаптация происходит достаточно быстро. Очень подробная информация не только о текущем счете управляющего, но и о всех предыдущих счетах. Детализация статистики и информации по счету на высоком уровне. Это большой плюс, но не панацея от потерь. Отображение корректной информации происходит с задержкой до суток.

Весь эксперимент состоял из нескольких длительных фаз. Общий срок наблюдений превысил шесть месяцев. Очевидно, что в нашем случае, использовать услугу TIMA-счетов не оказалось рентабельным. Возможно, эксперимент изначально был запущен не в самое лучшее время, перед Новым годом, а затем в эпоху больших экономических потрясений. Тем не менее, используя сервис, мы не приумножили, а потеряли почти половину вложенных средств. К сожалению, данный сервис и управляющих трейдеров для инвестиций мы не можем рекомендовать.