Комиссии в трейдинге: что это такое, как рассчитываются

Комиссии в трейдинге — это расходы, которые трейдер несет при выполнении операций на финансовых рынках, от входа в сделку до вывода средств с торгового счета. В статье рассматриваются основные виды комиссий (спреды, свопы), скрытые комиссии брокеров, а также даются практические советы по снижению этих расходов.

Комиссии в трейдинге простыми словами

Каждый раз, когда трейдер открывает или закрывает сделку, он несет определенные издержки. На первый взгляд, они могут показаться незначительными, но в совокупности – существенно влияют на итоговую доходность.

Условно говоря, расходы при трейдинге делятся на две категории (все пункты будут расписаны ниже в соответствующих разделах с примерами):

1. Прямые комиссии.

• Комиссия за сделку (фиксированная комиссия, или комиссия за объем);
• Спред (разница между ценой покупки и продажи);
• Своп (корректировка за перенос позиции через ночь).

2. Косвенные издержки.

• Слиппедж (slippage, проскальзывания). Это, когда ордеры трейдера исполняются по ценам хуже ожидаемых из-за волатильности рынка. При этом ордер исполняется автоматически, без подтверждения трейдера.
• Реквот (requotes). Это ситуация, когда брокер предлагает новую цену для исполнения ордера из-за изменения рыночных условий. Трейдер может либо согласиться с новой ценой, либо отказаться.
• Ежемесячная плата.
• Комиссии за исполнение сделок на внебиржевом рынке акций.
• Комиссии за вывод средств, за поддержание неактивного счета и другие сборы.

Планирование комиссионных издержек – это обязательный процесс, и начинается он с выбора счета для торговли.

Типы счетов и комиссии

Брокеры обычно предлагают различные типы счетов, которые различаются по структуре комиссий.

Пример – сравнение счетов у популярного брокера Roboforex.

Заметьте, что на счетах Prime и ECN брокер предлагает спред от 0 пипсов (pip = минимальный шаг цены), а для счета Pro – спред от 1.3 пипса. В то же время для счета Pro отсутствует комиссия за сделки, а на счетах Prime и ECN она присутствует.

Возможно, что в маркетинговых целях брокеры могут создавать счета без комиссий (но перекладывать издержки трейдера в спред) или счета с нулевыми спредами (тогда издержки будут заложены в прямую комиссию).

Совет. Рассчитывая прибыльность своей стратегии при обязательном планировании трейдинга, проверьте у представителя службы поддержки выбранного брокера точные значения комиссий и других издержек, заложенные в условия обслуживания.

Пример влияния типа счета на комиссии

Допустим, трейдер открывает сделку объемом 1 лот на валютной паре EUR/USD:

• На стандартном счете спред составляет 1 пункт, что эквивалентно $10.
• На ECN-счете спред равен 0.4 пункта ($4), но дополнительно взимается комиссия $3 за лот. Общие издержки составят $7.

Пример. Две покупки минимальным объемом открыты на паре EUR/USD:

Однако только в одном случае брокер начислил комиссию. Причина – в разных условиях на разных типах счетов.

Комиссия за сделку

Комиссия за сделку — это фиксированная сумма, взимаемая брокером за каждую выполненную операцию. Комиссии за сделки распространены на ECN-счетах, где брокеры предоставляют узкие спреды, но берут плату за объем торгов.

Пример. Трейдер открывает позицию минимальным лотом 0.01. При этом он сразу попадает в минус из-за (1) комиссии за открытие сделки и разницы между ценами покупки и продажи (2), как показано на скриншоте из торгового терминала ниже:

При торговле акциями структура комиссий может быть особенной и учитывать биржевые и клиринговые сборы.

Пример. У брокера Freedom24, который предлагает большой выбор для трейдеров акциями, обслуживание счета в месяц – бесплатное, но для заключения сделки трейдер платит процент от суммы сделки + фиксированное значение, а также – платит брокеру за заявку:

Что такое спред (spread) в трейдинге

Спред — это разница между ценами покупки и продажи финансового инструмента.

• Ask (цена покупки): Цена, по которой трейдер может купить финансовый инструмент. Ask – цена, выставляемая продавцом.
• Bid (цена продажи): Цена, по которой трейдер может продать финансовый инструмент. Bid – цена, предложенная покупателем.

Спред в трейдинге измеряется в пунктах и является основным источником дохода для брокера на стандартных счетах.

Распространены 2 вида спреда:

• Фиксированный спред устанавливается брокером. Разница между ценами Bid и Ask не меняется, независимо от рыночных условий. Фиксированный спред подходит для новичков, так как заранее известны расходы на сделку. Подробнее – в рейтинге брокеров со счетами с фиксированным спредом.
• Плавающий спред изменяется в зависимости от волатильности рынка и ликвидности. Он более распространен на ECN-счетах, причем в периоды высокой активности может значительно увеличиваться. Подробнее – в рейтинге брокеров со счетами с плавающим спредом.

Важно. Спред влияет на издержки трейдера при открытии и закрытии сделки. Например, при покупке по цене Ask трейдер сразу сталкивается с издержкой в размере спреда, так как при закрытии сделки цена будет рассчитана по Bid. В случае плавающего спреда его точное значение заранее предсказать невозможно, особенно в периоды активной торговли.

Особенности спреда в трейдинге

Спред оказывает прямое влияние на издержки трейдера. Чем шире спред, тем выше затраты на открытие и закрытие сделки. Это особенно важно для краткосрочных стратегий. Больше всего от расширения спредов страдают скальперы.

Спреды могут резко изменяться во время новостей, когда рынок переживает резкие колебания цен. В ночное время, когда ликвидность ниже, спреды часто становятся шире, поскольку участников торгов меньше.

Брокеры могут увеличивать спреды в зависимости от волатильности, типа торгового счета и условий обслуживания. Некоторые брокеры сразу включают в спред дополнительные комиссии. У недобросовестных брокеров спреды могут расширяться искусственно.

Топ-10 брокеров, предлагающих счета с минимальной разницей между ценами покупки и продажи, представлены в Рейтинге лучших брокеров с низкими спредами.

Что такое своп (overnight) в трейдинге

Своп — это комиссия за перенос открытой позиции на следующий торговый день. Она взимается брокером в конце каждого торгового дня, обычно в 00:00 по серверному времени. Своп является следствием разницы банковских ставок валют в сделке, или условий контракта CFD.

Пример. Скриншот выше показывает значения свопов для разных валютных пар, установленных брокером Just 2 Trade.

• Положительный своп: ночью происходит зачисление на торговый счёт трейдера.
• Отрицательный своп: трейдер несет расходы.

Особенности свопа в трейдинге

Своп рассчитывается исходя из:

• Разницы процентных ставок двух валют в паре. Если ставка по одной валюте выше, чем по другой, трейдер может получить отрицательный своп при покупке этой валюты.
• Условий брокера: иногда комиссии добавляются к расчету свопа.

Тройной своп в трейдинге – это удвоенный или утроенный своп, начисляемый или списываемый в определённый день недели за перенос позиции через выходные. Обычно тройной своп начисляется ночью со среды на четверг. Это связано с тем, что на Форексе расчёты по сделкам происходят на второй рабочий день (T+2). Так что если удерживаете позицию внутри недели, будьте готовы, что при переносе позиции со среды могут автоматически быть произведены расчёты за субботу и воскресенье.

Пример свопа в трейдинге.

Допустим, если трейдер открывает длинную позицию на EUR/USD объёмом 1 лот (100,000 EUR), а ставка по EUR составляет 0.5%, а по USD — 1%, то своп будет отрицательным.

Расчёт свопа за день: (100,000×(1−0.5))/(100×360) = 1.39USD

За 5 дней удержания позиции расходы составят 1.39×5 = 6.95USD.

Скриншот выше показывает свопы трех позиций, которые были перенесены на следующие сутки. На первый взгляд, сумма кажется небольшой, но на самом деле свопы важны для среднесрочных и долгосрочных трейдеров, они могут сильно увеличить издержки при длительном удержании позиции.

Можно ли торговать без свопов? Да, это обусловлено тем, что счета со свопами входят в противоречие с законами шариата, где запрещено ростовщичество. Поэтому для трейдеров мусульман брокеры создают специальные исламские счета, где свопы отсутствуют.

Топ-10 брокеров со счетами без свопов представлены в Рейтинге лучших брокеров с исламскими счетами.

Скрытые издержки в трейдинге Форекс и CFD

Кроме очевидных, трейдинг подразумевает потери за счет т. н. проскальзывания, а также за счет комиссий, которые не связаны напрямую с совершением сделок.

Слиппедж (slippage) и реквот (re-quote)

Слиппедж, или проскальзывание цены, возникает, когда цена исполнения ордера отличается от заявленной из-за высокой волатильности рынка либо в условиях низкой ликвидности.

Пример: Трейдер устанавливает стоп-ордер на уровне 1.1000. Но исполнение ордера из-за очень резкого скачка цены происходит на уровне 1.1010. Разница в 10 пунктов — это слиппедж.

Слиппедж может случаться как при закрытии позиции, так и при ее открытии, когда курс резко меняется при открытии сделки и трейдеру приходится входить в нее по другой цене.

Реквот в трейдинге – это тоже ситуация, когда сделку нельзя совершить по желаемой цене. Но, в отличие от слиппеджа, при реквоте брокер предлагает новую котировку для сделки на подтверждение – трейдер может согласиться с новой ценой или отклонить ее. В случае же с проскальзыванием, сделка автоматически заключается по доступной цене.

Чтобы предотвратить слиппедж и реквот, желательно избегать торговли в периоды нестабильности рынка (классический пример - время выхода новостей). Также можно использовать ордера типа “гарантированный стоп” (если брокер предоставляет такую услугу). Правда, за них обычно берется отдельная плата.

Дополнительные сборы

Они могут показаться незначительными, но иногда трейдеры даже и не знают, что они существуют, и со временем их начисление может оказаться неприятным сюрпризом.

Самые распространенные дополнительные комиссии в трейдинге:

1. Комиссия за вывод средств: может быть фиксированной или выражаться в проценте от суммы.
2. Комиссия за неактивность: взимается, если на счете долгое время отсутствуют торговые операции.
3. Расширенные функции платформы: некоторые брокеры берут дополнительную плату за использование профессиональных модулей, индикаторов или роботов.
4. Прочие сборы. Например, плата за доступ к API или за использование инструментов, не предусмотренных в п. 3.

Пример. В 2023 году брокер eToro ввел плату за неактивность. Если трейдер не выполняет никаких действий в течение года (не открывает сделки, не пополняет счет), с него ежемесячно списывается $10. Чтобы избежать этой комиссии, достаточно просто зайти в личный кабинет и совершить какое-либо действие, даже минимальное.

Комиссии в трейдинге криптовалютами

При торговле криптовалютами биржи начисляют комиссии за выполнение ордеров. Они зависят от вида активности трейдера. В самом популярном виде торговли криптовалютами – на рынке фьючерсов – существуют 2 вида комиссий:

• Мейкеры (maker) добавляют ликвидность в книгу ордеров, размещая новые лимитные ордера, которые не исполняются мгновенно. Например, трейдер выставляет ордер на покупку Биткоина по цене ниже текущей рыночной. Комиссия для мейкеров ниже, поскольку они способствуют поддержанию ликвидности на платформе.
• Тейкеры (taker) изымают ликвидность из книги ордеров, исполняя уже существующие ордера. Например, покупается Биткоин по текущей рыночной цене. Комиссии тейкеров выше, так как их действия снижают доступную ликвидность.

Например, мейкер платит комиссию в 0.02% от объема сделки, тейкер: 0.04% или выше. Суммы варьируют в зависимости от биржи, объемов торговли, программ скидок. Комиссии также могут расти при использовании кредитного плеча.

При торговле на спотовом рынке криптовалютами комиссии выше.

Пример. Допустим, трейдер на споте покупает Биткоин на сумму $10 000.

• Если при этом он мейкер, комиссия составит: $10 000 × 0.1% = $10.
• Если он тейкер, комиссия составит: $10 000 × 0.2% = $20.

От чего зависят комиссии в трейдинге криптовалютами

• Объем торговли. На большинстве бирж комиссии снижаются для трейдеров с высоким ежемесячным объемом операций.
• Внутренние токены биржи. Некоторые платформы, такие как Binance (с токеном BNB), предлагают дополнительные скидки на комиссии при оплате с использованием их токена.
• Тип ордера. Лимитные ордера (мейкеры) обычно облагаются меньшими комиссиями, чем рыночные (тейкеры).
• Тип рынка. На споте комиссии выше, что делает фьючерсы популярным инструментом для спекуляций.

Фандинг (финансирование)

Фандинг начисляется для удержания позиций на криптовалютных биржах, использующих торговлю с использованием кредитного плеча. Это плата, регулирующая баланс спроса и предложения между покупателями и продавцами.

Особенности фандинга:

• Фандинг обычно происходит каждые 8 часов, хотя срок может быть разным на разных биржах.
• Ставка фандинга изменяется в зависимости от рыночных условий. Например, когда большинство трейдеров открывают длинные позиции, ставка фандинга обычно растет.
• Фандинг может быть источником заработка – например, если ставка положительная, а у трейдера открыта позиция шорт.

Пример расчета фандинга. Если ставка фандинга составляет 0.01% и позиция трейдера равна $10 000, комиссия за один цикл составит: $10 000 × 0.01% = $1.

Как снизить расходы на оплату комиссий в трейдинге

Вот 5 способов снизить комиссии для Форекс и CFD трейдеров.

1. Выбор счетов с низкими спредами

Наиболее выгодными для трейдеров являются ECN-счета. Они дают минимальные спреды, начиная от 0 пунктов. Комиссия на таких счетах отдельная, за объем сделки.

Пример. Если стандартный спред на паре EUR/USD составляет 1 пункт ($10 за лот), то на ECN-счете он может быть 0.2 пункта ($2 за лот) с дополнительной фиксированной комиссией, например, $3. В сумме получаем $5.

Снизить комиссии может помочь рейтинг брокеров с нулевым спредом.

2. Открытие позиций в часы высокой ликвидности

Наилучшее время для торговли — пересечения торговых сессий. В это время ликвидность на рынке максимальна, а спреды уменьшаются. Например, сессии Лондона и Нью-Йорка с 15:00 до 18:00 по UTC. Также рекомендуется выбирать высоколиквидные валютные пары с большим объемом торгов — EUR/USD, GBP/USD.

Крайне нежелательно открывать позиции во время выпуска новостей и между 23.50 и 00.10 — как из-за свопов, так и из-за традиционного расширения спредов и повышения волатильности в момент смены суток.

3. Расчет комиссий до открытия позиций

Перед открытием сделки оцените возможные расходы, включая спред, своп, комиссию за сделку. Используйте калькуляторы комиссий, предоставляемые брокерами.

Показателен случай, когда стратегия скальпинга на коротких таймфреймах и малых спредах дает отличный результат на демо-счете, но оказывается абсолютно провальной и убыточной при торговле на реальном счете именно из-за комиссий.

Пример. Платформа MetaTrader показывает текущие свопы и предполагаемые расходы на сделку, если открыть спецификацию валютной пары, кликнув на нее правой кнопкой мыши (см. скрин):

4. Изучение условий брокера

Подробно изучите сайт брокера, чтобы понять структуру комиссий. Найдите:

• раздел с информацией о спредах и свопах;
• условия для вывода средств;
• наличие скрытых комиссий, таких как сборы за неактивность.

Поинтересуйтесь, предоставляет ли брокер услуги рибейта (частичного возврата комиссии) или кэшбека. Если да, это также поможет снизить издержки.

Пример: на сайте Roboforex в разделе "Спецификация контрактов" можно найти данные о спредах, свопах и комиссиях за сделки.

5. Оптимизация объема сделок

Избегайте дробления сделок на малые объемы: это увеличивает суммарные комиссии. Также исключите локирование (открытие двух противоположных позиций по одному активу).

Пример: Если минимальная комиссия за сделку составляет $1, то открытие 10 сделок по 0.1 лота вместо одной сделки на 1 лот может увеличить издержки в 10 раз в зависимости от условий обслуживания у брокера.

FAQ по комиссиям в трейдинге

Выводы

Комиссии — неотъемлемая часть трейдинга на Форекс, CFD и криптовалютных рынках, которая напрямую влияет на прибыльность трейдера. Понимание структуры издержек и грамотное управление ими позволяет минимизировать расходы. Успешная торговля требует не только общего анализа рынка, но и тщательной оценки конкретных торговых условий.

Важно помнить, что только открывая позицию, трейдер уже оказывается в убытке из-за спредов, комиссий и других издержек, которые нужно учитывать при расчете потенциальной прибыли. Тщательно изучайте условия брокеров, сравнивайте их предложения и всегда проводите вычисления до открытия позиций.